Обзор рынка облигаций: Август 2019

Понедельник - 02.09.2019 | Статьи и кейсы

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь, подготовлен специалистами Инвестиционной компании АЙГЕНИС. Основными параметрами анализа выступают: объем, в денежном выражении, и количество сделок по приобретению* облигаций в ходе биржевых торгов на БВФБ.

В августе на биржевом рынке БВФБ с облигациями было совершено 394 сделки:

  • 133 с государственными облигациями (33.76% от общего количества);
  • 34 с облигациями Национального банка РБ (8.63%);
  • 119 с облигациями остальных банков РБ (30.2%);
  • 108 с корпоративными облигациями (27.41%).

ТОП 3 государственных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % Тип клиента***
ВГДО 263 1000 USD 3.9 16.02.2026 56 3.9 ЮФЛ
ВГДО 243 1000 USD 5.5 04.11.2022 25 4.48 ЮФЛ
ВГДО 152 1000 USD 7 12.08.2022 20 5.26 ЮЛ

ТОП 3 корпоративных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % Тип клиента***
ЗАО “Универсам “Центральный” Оп4 1000 USD 6.5 31.08.2027 14 6.3 ЮФЛ
ЧП”ТД “Форсаж Инструмент Бел” Оп2 1000 USD 7 14.07.2022 12 6.96 ЮФЛ
Белорусская железная дорога Оп12 1000 USD 4.7 16.06.2022 11 4.66 ЮФЛ

ТОП 3 банковских облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % Тип клиента***
АСБ Лизинг ООО Оп104 100 BYN 8.5 31.12.2024 29 8.64 ЮЛ
БНБ-Банк ОАО Оп8 10000 BYN 11.5 15.06.2021 12 11.18 ЮЛ
Белинвестбанк ОАО Оп68 1000 BYN 9.5 04.06.2020 10 9.94 ЮЛ

Количество сделок на биржевом рынке облигаций в августе снизилось почти на 30%. При этом стоит отметить, что показатели в государственном сегменте практически не изменились, в отличие от корпоративного сегмента, где сокращение произошло почти в 2 раза.

ТОП 3 государственных облигаций по количеству сделок представлен бумагами, номинированными только в долларах США.  А наиболее популярными облигациями в рассматриваемом периоде стали ВГДО 263, аукцион размещения которых состоялся в конце августа.

Первую позицию ТОП 3 корпоративных облигаций по количеству сделок в августе заняли бумаги ЗАО “Универсам “Центральный”. Также сохранили место в рейтинге и  облигации Белорусская железная дорога. Валютная структура рейтинга сугубо долларовая.

В денежном выражении общий объем сделок составил 425.93 млн.рублей, из них:

  • 100.44 млн.рублей по сделкам с государственными облигациями (23.6% от объема);
  • 65.79 млн.рублей с облигациями Национального банка РБ (15.45%);
  • 250.46 млн.рублей с облигациями остальных банков РБ (58.8%);
  • 9.24 млн.рублей с корпоративными облигациями (2.17%).

ТОП 3 государственных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % Тип клиента***
ВГДО 262 1000 EUR 3.79 16.02.2026 110.54 3.79 ЮФЛ
ВГДО 263 1000 USD 3.9 16.02.2026 50.12 3.9 ЮФЛ
ВГДО 152 1000 USD 7 12.08.2022 24.42 5.26 ЮЛ

ТОП 3 корпоративных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % Тип клиента***
НП-СЕРВИС ОДО Оп45 1000 BYN 16 23.05.2029 2.53 15.81 ЮФЛ
НП-СЕРВИС ОДО Оп42 100 BYN 14 31.01.2020 0.67 13.99 ЮФЛ
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” О26 1000 USD 30.06.2021 0.66 8.08 ЮФЛ

ТОП 3 банковских облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам % Тип клиента***
АСБ Лизинг ООО Оп111 100 BYN 7.5 19.08.2024 52.44 7.5 ЮЛ
АСБ Лизинг ООО Оп100 100 BYN 11 31.10.2023 27.19 10.91 ЮЛ
АСБ Лизинг ООО Оп94 100 BYN 7.5 30.12.2019 24.35 7.46 ЮЛ

Как и в случае с количеством сделок, в августе произошло падение и объема сделок в денежном выражении на 25%. Отметим, что падение показателей деловой активности продолжается уже второй месяц подряд, при этом темпы падения не снижаются и остаются достаточно высокими (снижение показателей не меньше, чем на 20% в месяц).

ТОП 3 государственных бумаг по объему сделок в августе возглавили ВГДО 262, номинированные в евро. На второй и третьей позиции рейтинга соответственно расположились долларовые ВГДО 263 и ВГДО 152. Отметим, что облигации в евро возглавляют данный рейтинг уже третий месяц подряд.

Первые две позиции ТОП 3 корпоративных бумаг по объему сделок в рассматриваемом периоде заняли облигации НП-СЕРВИС ОДО, номинированные в белорусских рублях. А на последней позиции расположились дисконтные долларовые бумаги ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ”.

Все три позиции в ТОП 3 банковских облигаций по объему сделок в августе с огромным отрывом заняли бумаги АСБ Лизинг ООО. Валютная структура данного рейтинга осталась без изменений, и традиционно представлена только белорусским рублем.

В августе, как и месяцем ранее на биржевом рынке облигаций произошло падение количества и объемов заключаемых сделок.

Особенно неприятным является тот факт, что ухудшение показателей деловой активности продолжается уже второй месяц подряд. При этом темпы падения не снижаются, а остаются достаточно высокими (снижение показателей не меньше, чем на 20% в месяц).

Не смотря на сложившуюся ситуацию, наиболее вероятным выглядит сценарий изменения текущего негативного тренда уже по итогам сентября.


* -без учета сделок РЕПО
**-среднее арифметическое взвешенное значение доходности к погашению

Предложения на бирже сегодня

г. Минск, пр. Победителей 106, офис 34а

Мы не рассылаем спам и сохраняем тайну переписки.

Все материалы, размещенные на сайте ЗАО «Айгенис», имеют исключительно информативные цели и не являются публичной офертой к купле/продаже каких-либо ценных бумаг или осуществлению любых иных инвестиций. Информация, содержащаяся на страницах сайта aigenis.by получена из источников, которые компания считает заслуживающими доверия и надёжными. При этом компания не несёт ответственности за возникшие убытки в связи с использованием содержащейся на страницах сайта информации.
Использование материалов разрешено только с указанием авторства «Айгенис» и наличием активной ссылки на сайт aigenis.by. Информация, опубликованная на сайте с разрешения других правообладателей (в соответствии с размещенными в материалах ссылками), может быть использована только с письменного согласия соответствующих правообладателей, если иное не установлено самим правообладателем.

Лицензия № 02200/5200-126-1116 выданная  Министерством финансов Республики Беларусь