Обзор рынка облигаций: февраль 2019

Понедельник - 04.03.2019 | Статьи и кейсы

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь, подготовлен специалистами Инвестиционной компании АЙГЕНИС. Основными параметрами анализа выступают: объем, в денежном выражении, и количество сделок по приобретению* облигаций в ходе биржевых торгов на БВФБ.

В феврале на биржевом рынке БВФБ с облигациями было заключено 1139 сделок, из них:

  • 370 с государственными облигациями (32.48% от общего количества);
  • 54 с облигациями Национального банка РБ (4.74%);
  • 135 с облигациями остальных банков РБ (11.85%);
  • 580 с корпоративными облигациями (50.93%).

ТОП 3 государственных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
ВГДО 243 1000 USD 5.5 04.11.2022 65 6.14
ВГДО 253 1000 USD 5.5 06.05.2026 50 5.22
ВГДО 252 1000 USD 4.2 22.08.2024 49 4.14

ТОП 3 корпоративных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
ЗАО “Евроопт” Оп5 500 USD 6.2 12.01.2024 182 6.17
ЗАО “Евроопт” Оп2 1000 USD 10.5 07.02.2022 94 10.44
СП “Святовит” ООО Оп1 1000 USD 7 29.11.2028 51 6.9

В феврале на рынке облигаций произошло увеличение количества сделок в более чем 2 раза к уровню января. Основная часть прироста пришлась на государственный и корпоративный сегменты: 46% и 50% от всего прироста соответственно. Также отметим, что почти 40% месячного количества пришлось на последнюю неделю месяца.

В февральский ТОП 3 государственных облигаций по количеству сделок вошли только долларовые облигации.  Несмотря на сохранение валютной структуры состав наиболее популярных облигаций полностью обновился. Возглавили рейтинг государственные облигации ВГДО 243, средневзвешенная доходность к погашению которых в рассматриваемом периоде была заметно выше рыночной и составила 6.14%.

По сравнению с январем ТОП 3 корпоративных бумаг по количеству сделок практически не изменился. Сохранили место в рейтинге облигации СП “Святовит” ООО Оп1 и ЗАО “Евроопт” Оп5. При этом валютная структура рейтинга представлена только долларовыми бумагами.

В денежном выражении общий объем сделок составил 891.45 млн.рублей, из них:

  • 447.96 млн.рублей по сделкам с государственными облигациями (50.25% от объема);
  • 125.55 млн.рублей с облигациями Национального банка РБ (14.08%);
  • 277.39 млн.рублей с облигациями остальных банков РБ (31.12%);
  • 40.55 млн.рублей с корпоративными облигациями (4.55%).

ТОП 3 государственных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
ГДО 279 100 BYN 0 24.04.2028 180.06 0
ВГДО 245 1000 USD 5.5 21.02.2024 65.9 5.65
ВГДО 203 10000 USD 6.9 08.05.2020 61.59 3.28

ТОП 3 корпоративных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
ЗАО “Евроопт” Оп2 1000 USD 10.5 07.02.2022 6.83 10.44
ЗАО “Евроопт” Оп5 500 USD 6.2 12.01.2024 4.88 6.17
АСБ Лизинг ООО Оп104 100 BYN 9 31.12.2024 4.8 9

ТОП 3 банковских облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
Белинвестбанк ОАО Оп68 1000 BYN 10 04.06.2020 52.27 11.3
МТБанк ЗАО Оп32 1000 BYN 10 28.03.2022 50.86 9.82
БПС-Сбербанк ОАО Оп92 100 BYN 6.5 11.10.2024 37.28 6.44

В феврале общий объем торгов в денежном выражении, как и количество сделок, вырос более чем в 2 раза по сравнению с уровнем января. При этом более 65% всего прироста, который составил 560 млн.рублей, пришлось на сегмент государственных облигаций.

ТОП 3 государственных облигаций по объему сделок уже второй месяц подряд с  существенным отрывом возглавляют рублевые облигации ГДО 279. Несмотря на это валютная структура рейтинга в феврале, за исключением лидера рейтинга, была представлена долларовыми бумагами.

ТОП 3 корпоративных бумаг по объему сделок также, как и в случае с количеством сделок возглавляют облигации ЗАО “Евроопт”, номинированные в долларах США. Единственными рублевыми бумагами в рейтинге являются облигации АСБ Лизинг ООО.

ТОП 3 банковских облигаций по объему сделок уже шестой месяц подряд возглавляют облигации Белинвестбанк ОАО. Валютная структура рейтинга осталась без изменений, и традиционно представлена только белорусским рублем.

Начало февраля 2019-го, как и январь, прошло при очень низких показателях биржевого рынка облигаций РБ. Но уже с середины месяца деловая активность начала восстанавливаться: сначала увеличились объемы сделок, а к концу периода существенно возросло и их количество.

Как результат показатели февраля превзошли уровень конца 2018 года, особенно по объему заключенных сделок.
Одной из причин таких изменений на рынке вполне могло послужить желание ряда крупных инвесторов завершить как можно большее количество сделок до вступления в силу с 1 марта постановления НБРБ №612 «О некоторых вопросах проведения валютных операций».

В целом же месяц не отметился какими-либо значимыми событиями или интересными сделками. Отметим лишь, что в периоды низкой активности особенно заметным стало присутствие на бирже определенного количества сделок, заключаемых на условиях весьма далеких от рыночных: например, несколько сделок с ВГДО 243, номинированных в долларах США.


* -без учета сделок РЕПО
**-среднее арифметическое взвешенное значение доходности к погашению

Облигация, выпуск Номинал Валюта купон, % Объём выпуска, шт Дата погашения реализовано на 01.02, % реализовано на 28.02, % изменение, %
Активлизинг ООО Оп6 100 USD 6.5 8000 01.11.2021 19,23 19,41 0,18
Альфа-Банк ЗАО Оп28 5000 BYN 8000 25.04.2024 8,75 8,75 0
АСБ Лизинг ООО Оп100 100 BYN 11.5 1000000 31.10.2023 9,28 9,28 0
АСБ Лизинг ООО Оп103 100 BYN 10 320000 31.12.2024 0,02 0,02 0
АСБ Лизинг ООО Оп104 100 BYN 9 780000 31.12.2024 1,41 7,54 6,13
АСБ Лизинг ООО Оп105 100 BYN 10.5 1016000 31.12.2024 7,69 7,69 0
АСБ Лизинг ООО Оп83 100 BYN 8 100000 24.05.2019 99,99 99,99 0
АСБ Лизинг ООО Оп84 100 BYN 7 100000 24.05.2019 0,3 0,3 0
АСБ Лизинг ООО Оп87 100 BYN 12 600000 18.07.2019 63,79 63,79 0
АСБ Лизинг ООО Оп88 100 BYN 8 510000 20.08.2019 92,97 92,97 0
АСБ Лизинг ООО Оп89 100 BYN 5 50000 20.09.2019 92,16 92,16 0
АСБ Лизинг ООО Оп90 100 BYN 7 50000 20.09.2019 9,72 9,72 0
АСБ Лизинг ООО Оп93 100 BYN 10 280000 30.12.2019 54,1 54,1 0
АСБ Лизинг ООО Оп95 100 BYN 8.5 430000 30.12.2019 99,95 99,95 0
АСБ Лизинг ООО Оп98 10000 USD 5 400 20.10.2023 64 85 21
Белинвестбанк ОАО Оп68 1000 BYN 10 100000 04.06.2020 56,59 56,59 0
БПС-Сбербанк ОАО Оп90 100 BYN 6.5 1000000 12.10.2020 73,14 73,14 0
БПС-Сбербанк ОАО Оп91 100 BYN 6.5 1000000 12.10.2022 50,98 56,38 5,4
БПС-Сбербанк ОАО Оп92 100 BYN 6.5 1000000 11.10.2024 75,5 91,5 16
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” Оп19 5000 BYN 12.5 350 31.08.2032 52 52 0
ЗАО “Агрокомбинат Несвижский” Оп4 100 BYN 9 10000 30.04.2023 5,17 5,17 0
ЗАО “Банк “Решение” Оп11 1000 BYN 11 4000 20.04.2023 69,95 69,95 0
ЗАО “Банк “Решение” Оп8 1000 USD 4.25 5000 18.09.2019 70 70 0
ЗАО “Евроопт” Оп5 500 USD 6.2 10000 12.01.2024 10,31 55,35 45,04
ЗАО “Евроопт” Оп6 500 USD 6.2 10000 12.01.2024 0,53 27,08 26,55
ЗАО “Универсам “Центральный” Оп4 1000 USD 6.5 2000 31.08.2027 30,45 31,4 0,95
Конте Спа СООО Оп21 1000 USD 5.25 4000 10.09.2024 83,33 99,85 16,52
Конте Спа СООО Оп24 1000 USD 4.75 4000 29.11.2024 0 16,12 16,12
Конте Спа СООО Оп25 1000 EUR 4.25 2000 01.11.2024 38,35 47,4 9,05
МТБанк ЗАО Оп31 1000 BYN 9.5 40000 22.09.2022 29,2 29,2 0
МТБанк ЗАО Оп32 1000 BYN 10 30000 28.03.2022 16,53 99,8 83,27
НП-СЕРВИС ОДО Оп37 1000 USD 6.5 2000 26.04.2027 67,65 67,65 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп38 100 BYN 14 250000 26.04.2019 46,62 46,62 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп39 100 BYN 14 17000 28.04.2027 81,59 81,59 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп40 1000 EUR 6.5 1000 05.11.2027 20,7 24,4 3,7
НП-СЕРВИС ОДО Оп42 100 BYN 14 250000 31.01.2020 45,83 45,83 0
ОАО “Агролизинг” Оп10 100 BYN 200000 23.04.2019 50 50 0
ОАО “Агролизинг” Оп11 100 BYN 100000 24.12.2019 70 70 0
ОАО “СтатусБанк” Оп6 10000 BYN 1000 13.07.2023 9,8 9,8 0
ОДО “Белпромстрой” Оп1 10000 USD 5.25 200 03.09.2023 45 82,5 37,5
ОДО “ТУТ и ТАМ Логистикс” Оп1 1000 USD 6 2500 22.08.2025 30,8 34,64 3,84
ООО “Гамма Ритейл” Оп1 1000 USD 7.5 1200 30.11.2028 0 4,33 4,33
ООО “Открытая линия” Оп2 1000 BYN 14 500 21.05.2021 27 27 0
ООО “Открытая линия” Оп3 1000 USD 7 500 27.05.2022 99,2 99,2 0
ООО “Премьер Маркет” Оп2 1000 EUR 6.75 300 14.02.2029 0 26 26
ООО “Риетуму Лизинг” Оп2 1000 USD 6 1000 30.09.2021 19 29,8 10,8
ООО “СтефЛайн” Оп1 500 USD 7.5 550 15.10.2023 0 0,36 0,36
ООО “Темпл Сити” Оп1 1000 EUR 500 30.06.2022 99,8 99,8 0
ООО “Финпрофит” Оп2 1000 USD 400 31.07.2021 72,75 81,5 8,75
Паритетбанк ОАО Оп15 10000 BYN 10.35 6000 12.08.2020 35,68 36,48 0,8
Пуховичский комбинат хлебопродуктов ОАО Оп2 1000 USD 7 1000 14.08.2021 10,9 10,9 0
СЗАО “ПРОСТОРМАРКЕТ” Оп4 100 BYN 10 20000 04.09.2019 0,16 0,16 0
СООО “Белвингрупп” Оп1 100 BYN 15 20000 15.10.2021 3,25 3,25 0
СП “Святовит” ООО Оп1 1000 USD 7 2000 29.11.2028 52,15 85 32,85
Туровский молочный комбинат ОАО Оп4 1000 USD 6.5 6000 09.08.2023 31,88 64,1 32,22
Частное предприятие “ТД “Форсаж Инструмент Бел” Оп1 1000 USD 7 3000 20.01.2022 0 14,07 14,07
Элема ОАО Оп4 200 USD 5 8000 29.09.2023 3,7 3,7 0

г. Минск, пр. Победителей 106, офис 34а

Мы не рассылаем спам и сохраняем тайну переписки.

Все материалы, размещенные на сайте ЗАО «Айгенис», имеют исключительно информативные цели и не являются публичной офертой к купле/продаже каких-либо ценных бумаг или осуществлению любых иных инвестиций. Информация, содержащаяся на страницах сайта aigenis.by получена из источников, которые компания считает заслуживающими доверия и надёжными. При этом компания не несёт ответственности за возникшие убытки в связи с использованием содержащейся на страницах сайта информации.
Использование материалов разрешено только с указанием авторства «Айгенис» и наличием активной ссылки на сайт aigenis.by. Информация, опубликованная на сайте с разрешения других правообладателей (в соответствии с размещенными в материалах ссылками), может быть использована только с письменного согласия соответствующих правообладателей, если иное не установлено самим правообладателем.

Лицензия № 02200/5200-126-1116 выданная  Министерством финансов Республики Беларусь