Обзор рынка облигаций за Декабрь 2018

Пятница - 04.01.2019 | Статьи и кейсы

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь, подготовлен специалистами Инвестиционной компании АЙГЕНИС. Основными параметрами анализа выступают: объем, в денежном выражении, и количество сделок по приобретению* облигаций в ходе биржевых торгов на БВФБ.

В декабре на биржевом рынке БВФБ было заключено всего 674 сделки по продаже облигаций, из них:

297 с государственными облигациями (44.07% от общего количества);
31 с облигациями Национального банка РБ (4.6%);
133 с облигациями остальных банков РБ (19.73%);
213 с корпоративными облигациями (31.6%).

ТОП 3 государственных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск

Номинал

Валюта номинала

ставка купона %

Дата погашения

Кол-во сделок

Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

ВГДО 254

1000

EUR

4.95

28.11.2025

143

4.95

ВГДО 252

1000

USD

4.2

22.08.2024

21

4.14

ВГДО 245

1000

USD

5.5

21.02.2024

18

5.44

ТОП 3 корпоративных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск

Номинал

Валюта номинала

ставка купона %

Дата погашения

Кол-во сделок

Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

Белинвестбанк ОАО Оп63

10

BYN

10.5

15.10.2021

44

11.39

СП “Святовит” ООО Оп1

1000

USD

7

29.11.2028

32

6.96

Туровский молочный комбинат ОАО Оп3

1000

USD

6.5

09.08.2023

29

6.44

В декабре 2018 года наблюдалось увеличение деловой активности во всех сегментах, кроме корпоративного. Суммарный прирост количества заключенных сделок составил почти 30% к уровню ноября.

Основной прирост (130 сделок или 25% к уровню ноября) обеспечили государственные облигации. При этом половина сделок с государственными облигациями пришлась на первую неделю месяца. В остальных сегментах рынка изменения оказались не столь существенными. Также стоит отметить, что повышенная активность в декабре наблюдалась и в 2017 году.

В ТОП 3 государственных облигаций по количеству сделок, как и в ноябре, вошли только валютные облигации. Не потеряли актуальности приобретения, по сравнению с прошлым месяцем, только бумаги ВГДО 252. Отдельного внимания заслуживает огромный спрос в декабре на ВГДО 254, номинированные в евро.

ТОП 3 корпоративных бумаг по количеству сделок также обновился. Сохранили место в рейтинге только бумаги Белинвестбанк ОАО Оп63, номинированные в рублях. При этом оставшиеся позиции рейтинга заняли облигации, номинированные в долларах. Отметим относительно высокий интерес в корпоративном сегменте к только вышедшим на рынок  бумагам СП “Святовит” ООО.

В денежном выражении общий объем сделок составил 1105.91 млн.рублей, из них:
678.89 млн.рублей по сделкам с государственными облигациями (61.38% от объема);
58.06 млн.рублей с облигациями Национального банка РБ (5.25%);
348.77 млн.рублей с облигациями остальных банков РБ (31.54%);
20.19 млн.рублей с корпоративными облигациями (1.83%).

ТОП 3 государственных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

ВГДО 254

1000

EUR

4.95

28.11.2025

409.79

4.95

ВГДО 153

1000

USD

7

12.08.2022

129.08

5.5

ВГДО 245

1000

USD

5.5

21.02.2024

52.99

5.44

ТОП 3 корпоративных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

НП-СЕРВИС ОДО Оп37

1000

USD

6.5

26.04.2027

4.07

6.25

Туровский молочный комбинат ОАО Оп3

1000

USD

6.5

09.08.2023

2.38

6.44

Туровский молочный комбинат ОАО Оп4

1000

USD

6.5

09.08.2023

2.05

6.44

ТОП 3 банковских облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

Белинвестбанк ОАО Оп68

1000

BYN

10

04.06.2020

108.9

10.1

Белинвестбанк ОАО Оп63

10

BYN

10.5

15.10.2021

45.37

11.39

БПС-Сбербанк ОАО Оп93

1000

USD

2.5

20.12.2024

38.44

2.49

Общий объем торгов в денежном выражении также увеличился. Рост составил 719 млн.рублей, что соответствует практически 3-ех кратному увеличению по отношению к объему в ноябре. И снова основной объем пришелся на первую неделю месяца, когда было заключено сделок на 531.21 млн.рублей, что составляет почти 50% всего декабрьского объема. Отметим, что, как и в случае с количеством сделок, рост объемов наблюдался во всех сегментах, за исключением сегмента коммерческих облигаций.

Наибольший прирост наблюдался по сделкам с государственными и банковскими облигациями: на 563 и 157 млн.рублей соответственно.

Небольшое, на общем фоне, снижение на 20 млн.рублей произошло в сегменте корпоративных  бумаг. Однако в относительном выражении объемы сделок в этом сегменте упали вдвое, что не удивительно, учитывая какие изменения в спросе произошли в первую неделю декабря.

В составе ТОП 3 государственных облигаций по объему сделок в сравнении с ноябрем сохранили свое место только ВГДО 245. Отметим, что наиболее популярными, как и в рейтинге по количеству сделок, стали бумаги ВГДО 254, суммарный объем сделок по которым составил 409.79 млн.рублей. Структура рейтинга в декабре стала полностью валютной.

ТОП 3 корпоративных бумаг по объему сделок обновился и стал полностью долларовым. Выделим попадание в декабрьский рейтинг сразу 2ух выпусков облигаций Туровского молочного комбината.

В ТОП 3 банковских облигаций по объему сделок в этом месяце, после долгого перерыва, попали валютные облигации. В остальном же отметим, что уже четвертый месяц подряд рейтинг возглавляют облигации Белинвестбанк ОАО.

Декабрь начался очень активно, продемонстрировав рекордных 500 млн.рублей объема заключенных сделок в первую же неделю. В последующие недели, как и ожидалось происходила корректировка, сопровождающаяся снижением объемов. Но несмотря на последующее замедление, декабрьский темп в последующие недели все равно оставался выше ноябрьских значений.

Стоит отметить, что сценарий с увеличением объема торгов в декабре был ожидаемым, схожая ситуация наблюдалась и в конце 2017 года.

Ну а наиболее важным в последний месяц 2017 года стоит назвать фиксацию средних доходностей государственных облигаций на очень привлекательном, как показало начало месяца, уровне в 5% годовых.

* -без учета сделок РЕПО
**-среднее арифметическое взвешенное значение доходности к погашению

Облигация, выпуск Номинал Валюта купон, % Объём выпуска, шт Дата погашения реализовано на 01.12, % реализовано на 31.12, % изменение, %
Активлизинг ООО Оп6 100 USD 6.5 8000 01.11.2021 7,09 17,98 10,89
Альфа-Банк ЗАО Оп28 5000 BYN 8000 25.04.2024 8,75 8,75 0
АСБ Лизинг ООО Оп100 100 BYN 11.5 1000000 31.10.2023 7,97 9,28 1,31
АСБ Лизинг ООО Оп83 100 BYN 8 100000 24.05.2019 99,99 99,99 0
АСБ Лизинг ООО Оп84 100 BYN 7 100000 24.05.2019 0,3 0,3 0
АСБ Лизинг ООО Оп87 100 BYN 12 600000 18.07.2019 63,79 63,79 0
АСБ Лизинг ООО Оп88 100 BYN 8 510000 20.08.2019 92,97 92,97 0
АСБ Лизинг ООО Оп89 100 BYN 5 50000 20.09.2019 92,16 92,16 0
АСБ Лизинг ООО Оп90 100 BYN 7 50000 20.09.2019 9,72 9,72 0
АСБ Лизинг ООО Оп93 100 BYN 10 280000 30.12.2019 47,74 54,1 6,36
АСБ Лизинг ООО Оп95 100 BYN 8.5 430000 30.12.2019 99,95 99,95 0
АСБ Лизинг ООО Оп98 10000 USD 5 400 20.10.2023 54,5 57 2,5
Белинвестбанк ОАО Оп68 1000 BYN 10 100000 04.06.2020 19,14 56,59 37,45
БПС-Сбербанк ОАО Оп90 100 BYN 6.5 1000000 12.10.2020 73,14 73,14 0
БПС-Сбербанк ОАО Оп91 100 BYN 6.5 1000000 12.10.2022 50,98 50,98 0
БПС-Сбербанк ОАО Оп92 100 BYN 6.5 1000000 11.10.2024 75,5 75,5 0
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” О25 1000 USD 500 01.02.2022 0 36,8 36,8
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” Оп19 5000 BYN 12.5 350 31.08.2032 52 52 0
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” Оп24 1000 USD 7.5 680 30.09.2038 98,09 100 1,91
ЗАО “Агрокомбинат Несвижский” Оп4 100 BYN 9 10000 30.04.2023 4,68 5,17 0,49
ЗАО “Банк “Решение” Оп11 1000 BYN 11 4000 20.04.2023 69,95 69,95 0
ЗАО “Банк “Решение” Оп8 1000 USD 4.25 5000 18.09.2019 70 70 0
ЗАО “Универсам “Центральный” Оп4 1000 USD 6.5 2000 31.08.2027 29,95 29,95 0
Конте Спа СООО Оп21 1000 USD 5.25 4000 10.09.2024 35,17 51,77 16,6
Конте Спа СООО Оп25 1000 EUR 4.25 2000 01.11.2024 24,35 33,45 9,1
МТБанк ЗАО Оп31 1000 BYN 9.5 40000 22.09.2022 29,2 29,2 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп33 100 BYN 75000 14.02.2019 58,29 58,29 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп37 1000 USD 6.5 2000 26.04.2027 54 67,65 13,65
НП-СЕРВИС ОДО Оп38 100 BYN 14 250000 26.04.2019 46,62 46,62 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп39 100 BYN 14 17000 28.04.2027 81,59 81,59 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп40 1000 EUR 6.5 1000 05.11.2027 15,4 16,1 0,7
НП-СЕРВИС ОДО Оп42 100 BYN 14 250000 31.01.2020 45,83 45,83 0
ОАО “Агролизинг” Оп10 100 BYN 200000 23.04.2019 50 50 0
ОАО “Агролизинг” Оп11 100 BYN 100000 24.12.2019 70 70 0
ОАО “СтатусБанк” Оп6 10000 BYN 1000 13.07.2023 9,8 9,8 0
ОДО “Белпромстрой” Оп1 10000 USD 5.25 200 03.09.2023 25 45 20
ОДО “ТУТ и ТАМ Логистикс” Оп1 1000 USD 6 2500 22.08.2025 21,12 25,32 4,2
ООО “Лизинг-Ресурс” Оп1 100 USD 7.5 5000 07.09.2021 99,82 100 0,18
ООО “Открытая линия” Оп2 1000 BYN 14 1500 21.05.2021 2,87 5,07 2,2
ООО “Открытая линия” Оп3 1000 USD 7 500 27.05.2022 99,2 99,2 0
ООО “ПрофитЗерноМаркет” Оп2 1000 USD 6.5 1000 29.09.2023 99,8 100 0,2
ООО “Риетуму Лизинг” Оп2 1000 USD 6 1000 30.09.2021 6 7 1
ООО “СМАРТ Партнер” Оп1 1000 BYN 140 30.09.2021 0 100 100
ООО “Солнечный парк” Оп8 100 BYN 29 100000 01.03.2019 45,46 45,46 0
ООО “Темпл Сити” Оп1 1000 EUR 500 30.06.2022 99,8 99,8 0
ООО “Финпрофит” Оп2 1000 USD 400 31.07.2021 66,25 72,75 6,5
ООО “Финпрофит” Оп3 1000 BYN 230 31.08.2021 0 100 100
Паритетбанк ОАО Оп15 10000 BYN 10.35 6000 12.08.2020 35,5 35,52 0,02
Пуховичский комбинат хлебопродуктов ОАО Оп2 1000 USD 7 1000 14.08.2021 10,9 10,9 0
СЗАО “ПРОСТОРМАРКЕТ” Оп4 100 BYN 10 20000 04.09.2019 0,15 0,16 0,01
СООО “Белвингрупп” Оп1 100 BYN 15 20000 15.10.2021 3,25 3,25 0
СП “Святовит” ООО Оп1 1000 USD 7 2000 29.11.2028 0 20 20
Туровский молочный комбинат ОАО Оп3 1000 USD 6.5 3000 09.08.2023 63,1 99,83 36,73
Туровский молочный комбинат ОАО Оп4 1000 USD 6.5 6000 09.08.2023 12,87 28,6 15,73
Элема ОАО Оп4 200 USD 5 8000 29.09.2023 3,51 3,51 0

г. Минск, пр. Победителей 106, офис 34а

Мы не рассылаем спам и сохраняем тайну переписки.

Все материалы, размещенные на сайте ЗАО «Айгенис», имеют исключительно информативные цели и не являются публичной офертой к купле/продаже каких-либо ценных бумаг или осуществлению любых иных инвестиций. Информация, содержащаяся на страницах сайта aigenis.by получена из источников, которые компания считает заслуживающими доверия и надёжными. При этом компания не несёт ответственности за возникшие убытки в связи с использованием содержащейся на страницах сайта информации.
Использование материалов разрешено только с указанием авторства «Айгенис» и наличием активной ссылки на сайт aigenis.by. Информация, опубликованная на сайте с разрешения других правообладателей (в соответствии с размещенными в материалах ссылками), может быть использована только с письменного согласия соответствующих правообладателей, если иное не установлено самим правообладателем.

Лицензия № 02200/5200-126-1116 выданная  Министерством финансов Республики Беларусь