Обзор рынка облигаций за период 03.12 – 07.12.2018

Понедельник - 10.12.2018 | Статьи и кейсы

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь, подготовлен специалистами Инвестиционной компании АЙГЕНИС. Основными параметрами анализа выступают: объем, в денежном выражении, и количество сделок по приобретению* облигаций в ходе биржевых торгов на БВФБ.

За период 03.12 – 07.12.2018 на биржевом рынке БВФБ было заключено 228 сделок по продаже облигаций, из них:
150 с государственными облигациями (65.79% от общего количества);
6 с облигациями Национального банка РБ (2.63%);
21 с облигациями остальных банков РБ (9.21%);
51 с корпоративными облигациями (22.37%).

ТОП 3 государственных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
ВГДО 254 1000 EUR 4.95 28.11.2025 129 4.95
ВГДО 252 1000 USD 4.2 22.08.2024 7 4.15
ВГДО 251 1000 EUR 3.7 14.11.2024 3 3.61

ТОП 3 корпоративных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
Конте Спа СООО Оп25 1000 EUR 4.25 01.11.2024 10 4.23
Конте Спа СООО Оп21 1000 USD 5.25 10.09.2024 8 5.19
Туровский молочный комбинат ОАО Оп3 1000 USD 6.5 09.08.2023 7 6.47

В последнюю неделю ноября было заключено 228 сделок с облигациями в торговой системе БВФБ, что на 15% выше значений последней недели ноября.  При это, такое количество операций составляет практически 45% от всех сделок в ноябре.

Больше всего выросло количество сделок с государственными бумагами, в 1,5 раза по сравнению с предыдущей неделей.  А вот если сравнивать с количеством сделок в ноябре, то цифры практически одинаковые: 167 сделок в прошлом месяце и 150 за первую неделю декабря. Такое ударное начало декабря обеспечили продажи облигаций ВГДО 254, номинированных в евро, по очень привлекательной доходности в 4.95% годовых к погашению.

Таким образом, доля государственных облигаций в общем объеме выросла до 65%, что и стало основной причиной изменения долей секторов в общем объеме сделок.

В то же время практически во всех секторах количество заключенных сделок осталось на уровнях последней недели ноября. Исключением стал лишь банковский сектор, количество сделок в котором сократилось с 44 в конце прошлого месяца до 21 в декабре.

В ТОП 3 государственных облигаций по количеству сделок полностью изменился. С огромным отрывом его возглавили облигации ВГДО 254. Отметим также, что вместе с составом рейтинга изменились в меньшую сторону и доходности. Но не смотря на снижение, некоторые облигации, вошедшие в рейтинг, все еще выглядят предпочтительнее даже большинства корпоративных бумаг. Валютная структура рейтинга по сравнению с прошлой неделей не изменилась.

ТОП 3 корпоративных бумаг по количеству сделок на прошедшей неделе возглавили облигации Конте Спа СООО номиналом в евро и долларах. Валютная структура при этом обновилась и стала полностью валютной.

В денежном выражении общий объем сделок составил 531.21 млн.рублей, из них:
415.24 млн.рублей по сделкам с государственными облигациями (78.1% от объема);
15.19 млн.рублей с облигациями Национального банка РБ (2.86%);
96.76 млн.рублей с облигациями остальных банков РБ (18.22%);
4.02 млн.рублей с корпоративными облигациями (0.82%).

ТОП 3 государственных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
ВГДО 254 1000 EUR 4.95 28.11.2025 405.75 4.95
ВГДО 251 1000 EUR 3.7 14.11.2024 3.69 3.61
ВГДО 245 1000 USD 5.5 21.02.2024 3.09 5.45

ТОП 3 корпоративных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
АСБ Лизинг ООО Оп100 100 BYN 11.5 31.10.2023 1.31 11.45
АСБ Лизинг ООО Оп93 100 BYN 10 30.12.2019 1.06 9.99
ОДО “Белпромстрой” Оп1 10000 USD 5.25 03.09.2023 0.85 5.25

ТОП 3 банковских облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %
Белинвестбанк ОАО Оп68 1000 BYN 10 04.06.2020 74.94 9.99
РРБ-Банк ЗАО Оп8 1000 USD 3 15.11.2021 10.66 2.99
БПС-Сбербанк ОАО Оп93 1000 USD 2.5 20.12.2024 8.53 2.49

Объем торгов в денежном выражении, как и количество сделок, ожидаемо вырос за счет операций с государственными облигациями. Относительно последней недели ноября рост произошел почти в 4 раза. При этом объем первой недели зимы оказался настолько высоким, что превысил месячные значения октября и ноября на 11% и 35% соответственно.

Что касается роста объемов по секторам, то объем заключенных сделок в денежном выражении рассматриваемого периода превысил суммарный объем за сентябрь и октябрь в данном сегменте на 14%. Также отметим рост объемов сделок в банковском секторе с 30 млн.рублей до 97 млн.рублей, обеспеченный на 75% облигациями Белинвестбанк ОАО Оп68.

В результате такого необычайно высокого объема сделок, доля государственного сектора в общем объеме сделок достигла 78%.

Если в конце ноября единственной валютной облигацик в ТОП 3 государственных облигаций по объему сделок были бумаги ВГДО 245, которых было продано на 405 млн.рублей, что выше суммарного объема совершенных сделок в ноябре, то сейчас рейтинг пополнился еще двумя облигациями, номинированными  в долларах и евро, и полностью изменил свою валютную структуру.

В ТОП 3 корпоративных бумаг вторую неделю подряд абсолютное большинство бумаг представлено облигациями АСБ Лизинг ООО, номинированными в белорусских рублях. При относительно невысоких доходностях, бумаги этого эмитента периодически попадают в наш рейтинг.

Валютная структура рейтинга на прошедшей неделе не изменилась.

Как и всегда валютная структура ТОП 3 банковских облигаций по объему сделок, представлена только белорусским рублем.

В этот раз облигации Белинвестбанк ОАО заняли первую строчку рейтинга, при этом суммарно обеспечив более 75% всего объема в банковском сегменте.

Первая неделя зимы удивила необычайно высокими результатами в секторе государственных облигаций. Существенно возросло, по сравнению со средними значениями ноября количество заключенных сделок, а тренд на рост деловой активности после существенного спада в ноябре получил дополнительное усиление.

При этом, результаты по объему заключенных сделок в целом по рынку оказались гораздо выше всех ожидаемых значений (недельный объем превысил объемы за весь предыдущий месяц). А причиной тому стали облигации ВГДО 254, которых было продано на 405 млн.рублей (для сравнения, за октябрь-ноябрь объем заключенных сделок с государственными облигациями составил всего 366 млн.рублей). Отметим также, что такой объем сложился в результате 129 сделок, совершенных за первую неделю декабря.

Повышенный спрос на государственные облигации в валюте не является чем-то неожиданным. Ведь  мы уже не раз отмечали, что, доходности к погашению в данном сегменте уже не первую неделю демонстрируют значения практически на уровне с корпоративными бумагами. Объем сделок в корпоративном сегменте, к слову, сократился за 2 недели в 10 раз.

Облигация, выпуск Номинал Валюта купон, % Объём выпуска, шт Дата погашения реализовано на 01.12, % реализовано на 07.12, % изменение, %
Активлизинг ООО Оп6 100 USD 6.5 8000 01.11.2021 7,09 8,5 1,41
Альфа-Банк ЗАО Оп28 5000 BYN 8000 25.04.2024 8,75 8,75 0
АСБ Лизинг ООО Оп100 100 BYN 11.5 1000000 31.10.2023 7,97 9,28 1,31
АСБ Лизинг ООО Оп83 100 BYN 8 100000 24.05.2019 99,99 99,99 0
АСБ Лизинг ООО Оп84 100 BYN 7 100000 24.05.2019 0,3 0,3 0
АСБ Лизинг ООО Оп87 100 BYN 12 600000 18.07.2019 63,79 63,79 0
АСБ Лизинг ООО Оп88 100 BYN 8 510000 20.08.2019 92,97 92,97 0
АСБ Лизинг ООО Оп89 100 BYN 5 50000 20.09.2019 92,16 92,16 0
АСБ Лизинг ООО Оп90 100 BYN 7 50000 20.09.2019 9,72 9,72 0
АСБ Лизинг ООО Оп92 100 BYN 12 482240 22.11.2019 4,88 4,88 0
АСБ Лизинг ООО Оп93 100 BYN 10 280000 30.12.2019 47,74 51,52 3,78
АСБ Лизинг ООО Оп95 100 BYN 8.5 430000 30.12.2019 99,95 99,95 0
АСБ Лизинг ООО Оп98 10000 USD 5 400 20.10.2023 54,5 55,5 1
Белинвестбанк ОАО Оп68 1000 BYN 10 100000 04.06.2020 19,14 56,59 37,45
БПС-Сбербанк ОАО Оп90 100 BYN 6.5 1000000 12.10.2020 73,14 73,14 0
БПС-Сбербанк ОАО Оп91 100 BYN 6.5 1000000 12.10.2022 50,98 50,98 0
БПС-Сбербанк ОАО Оп92 100 BYN 6.5 1000000 11.10.2024 75,5 75,5 0
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” Оп19 5000 BYN 12.5 350 31.08.2032 52 52 0
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” Оп24 1000 USD 7.5 680 30.09.2038 98,09 98,09 0
ЗАО “Агрокомбинат Несвижский” Оп4 100 BYN 9 10000 30.04.2023 4,68 5,17 0,49
ЗАО “Банк “Решение” Оп11 1000 BYN 11 4000 20.04.2023 69,95 69,95 0
ЗАО “Банк “Решение” Оп8 1000 USD 4.25 5000 18.09.2019 70 70 0
ЗАО “Универсам “Центральный” Оп4 1000 USD 6.5 2000 31.08.2027 29,95 29,95 0
Конте Спа СООО Оп21 1000 USD 5.25 4000 10.09.2024 35,17 36,83 1,66
Конте Спа СООО Оп25 1000 EUR 4.25 2000 01.11.2024 24,35 27 2,65
МТБанк ЗАО Оп31 1000 BYN 9.5 40000 22.09.2022 29,2 29,2 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп33 100 BYN 75000 14.02.2019 58,29 58,29 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп37 1000 USD 6.5 2000 26.04.2027 54 54 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп38 100 BYN 14 250000 26.04.2019 46,62 46,62 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп39 100 BYN 14 17000 28.04.2027 81,59 81,59 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп40 1000 EUR 6.5 1000 05.11.2027 15,4 15,4 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп42 100 BYN 14 250000 31.01.2020 45,83 45,83 0
ОАО “Агролизинг” Оп10 100 BYN 200000 23.04.2019 50 50 0
ОАО “Агролизинг” Оп11 100 BYN 100000 24.12.2019 70 70 0
ОАО “СтатусБанк” Оп6 10000 BYN 1000 13.07.2023 9,8 9,8 0
ОДО “Белпромстрой” Оп1 10000 USD 5.25 200 03.09.2023 25 45 20
ОДО “ТУТ и ТАМ Логистикс” Оп1 1000 USD 6 2500 22.08.2025 21,12 22,4 1,28
ООО “Лизинг-Ресурс” Оп1 100 USD 7.5 5000 07.09.2021 99,82 99,82 0
ООО “Открытая линия” Оп2 1000 BYN 14 1500 21.05.2021 2,87 5,07 2,2
ООО “Открытая линия” Оп3 1000 USD 7 500 27.05.2022 99,2 99,2 0
ООО “ПрофитЗерноМаркет” Оп2 1000 USD 6.5 1000 29.09.2023 99,8 100 0,2
ООО “Риетуму Лизинг” Оп2 1000 USD 6 1000 30.09.2021 6 7 1
ООО “Солнечный парк” Оп8 100 BYN 29 100000 01.03.2019 45,46 45,46 0
ООО “Темпл Сити” Оп1 1000 EUR 500 30.06.2022 99,8 99,8 0
ООО “Финпрофит” Оп2 1000 USD 400 31.07.2021 66,25 66,75 0,5
Паритетбанк ОАО Оп15 10000 BYN 10.35 6000 12.08.2020 35,5 35,52 0,02
Пуховичский комбинат хлебопродуктов ОАО Оп2 1000 USD 7 1000 14.08.2021 10,9 10,9 0
СЗАО “ПРОСТОРМАРКЕТ” Оп4 100 BYN 10 20000 04.09.2019 0,15 0,15 0
СООО “Белвингрупп” Оп1 100 BYN 15 20000 15.10.2021 3,25 3,25 0
Туровский молочный комбинат ОАО Оп3 1000 USD 6.5 3000 09.08.2023 63,1 64,43 1,33
Элема ОАО Оп4 200 USD 5 8000 29.09.2023 3,51 3,51 0

г. Минск, пр. Победителей 106, офис 34а

Мы не рассылаем спам и сохраняем тайну переписки.

Все материалы, размещенные на сайте ЗАО «Айгенис», имеют исключительно информативные цели и не являются публичной офертой к купле/продаже каких-либо ценных бумаг или осуществлению любых иных инвестиций. Информация, содержащаяся на страницах сайта aigenis.by получена из источников, которые компания считает заслуживающими доверия и надёжными. При этом компания не несёт ответственности за возникшие убытки в связи с использованием содержащейся на страницах сайта информации.
Использование материалов разрешено только с указанием авторства «Айгенис» и наличием активной ссылки на сайт aigenis.by. Информация, опубликованная на сайте с разрешения других правообладателей (в соответствии с размещенными в материалах ссылками), может быть использована только с письменного согласия соответствующих правообладателей, если иное не установлено самим правообладателем.

Лицензия № 02200/5200-126-1116 выданная  Министерством финансов Республики Беларусь