Обзор рынка облигаций за период 26.11 – 30.11.2018

Понедельник - 03.12.2018 | Статьи и кейсы

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь, подготовлен специалистами Инвестиционной компании АЙГЕНИС. Основными параметрами анализа выступают: объем, в денежном выражении, и количество сделок по приобретению* облигаций в ходе биржевых торгов на БВФБ.

За период 26.11 – 30.11.2018 на биржевом рынке БВФБ было заключено 199 сделок по продаже облигаций, из них:
93 с государственными облигациями (46.73% от общего количества);
8 с облигациями Национального банка РБ (4.02%);
44 с облигациями остальных банков РБ (22.11%);
54 с корпоративными облигациями (27.14%).

ТОП 3 государственных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

ВГДО 253

1000

USD

5.5

06.05.2026

31

5.52

ВГДО 200

10000

EUR

6.2

13.11.2019

18

6.44

ВГДО 247

1000

EUR

3.97

16.05.2024

14

4.31

ТОП 3 корпоративных облигаций, по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

Белинвестбанк ОАО Оп63

10

BYN

10.5

15.10.2021

28

11.01

Конте Спа СООО Оп25

1000

EUR

4.25

01.11.2024

9

4.24

Белинвестбанк ОАО Оп65

10

BYN

10

02.12.2021

8

10

В последнюю неделю ноября было заключено 199 сделок с облигациями в торговой системе БВФБ, что сопоставимо со средними значениями октября.  Нельзя не отметить, что такой объем в 2 раза превышает средний объем в предыдущие недели ноября.

Больше всего выросло количество сделок с государственными бумагами, почти в 9 раз.  Таким образом их доля в общем объеме выросла до 47%. В остальных сегментах рост оказался более скромным: на 40% и 75% выросло количество сделок с корпоративными и банковскими облигациями соответственно. А по облигациям национального банка количество сделок снизилось на 30% к аномально высокому объему начала ноября, что гораздо ближе к уровням октября.

В ТОП 3 государственных облигаций по количеству сделок уже вторую неделю входят сразу 2 выпуска, номинированные в евро. Также отметим, что аномально высокие уровни доходностей к погашению, наблюдаемые на прошлой неделе у лидеров рейтинга, стали историей, но все еще привлекательно выглядят ставка 6.44% в евро по ВГДО 200 с погашением уже через год. Валютная структура рейтинга по сравнению с прошлой неделей не изменилась.

ТОП 3 корпоративных бумаг по количеству сделок вторую неделю возглавляют облигации Белинвестбанк ОАО, причем на этой недели в рейтинг вошли сразу 2 облигации данного эмитента. Также в рейтинг вошли облигации  Конте Спа СООО номиналом в евро.

Валютная структура этого рейтинга изменилась, и стала преимущественно рублевой.

В денежном выражении общий объем сделок составил 138.26 млн.рублей, из них:
63.07 млн.рублей по сделкам с государственными облигациями (45.62% от объема);
16.95 млн.рублей с облигациями Национального банка РБ (12.26%);
30.36 млн.рублей с облигациями остальных банков РБ (21.96%);
27.88 млн.рублей с корпоративными облигациями (20.16%).

ТОП 3 государственных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

ГДО 279

100

BYN

0

24.04.2028

31.05

0.1

ВГДО 245

1000

USD

5.5

21.02.2024

12.42

5.43

ВГДО 200

10000

EUR

6.2

13.11.2019

7.02

6.44

ТОП 3 корпоративных облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

АЙРОН ОДО Оп20

500

USD

7

01.12.2022

13.85

0

АСБ Лизинг ООО Оп100

100

BYN

11.5

31.10.2023

7.89

11.46

АСБ Лизинг ООО Оп94

100

BYN

8

30.12.2019

2.52

7.95

ТОП 3 банковских облигаций, по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению** по сделкам %

Белинвестбанк ОАО Оп63

10

BYN

10.5

15.10.2021

14.19

11.01

Белинвестбанк ОАО Оп65

10

BYN

10

02.12.2021

7.06

10

БПС-Сбербанк ОАО Оп92

100

BYN

6.5

11.10.2024

5.02

6.53

Объем торгов в денежном выражении вырос на 40% относительно прошлой недели и даже превзошел средние показатели октября на 15%, что, учитывая положительную динамику прошлой недели может говорить о краткосрочном тренде.

Как и в случае с количеством сделок, основной рост по объему сделок обеспечили 2 сектора: государственных и корпоративных облигаций, где изменения объема произошли в 13 и 7 раз соответственно. Небольшой прирост в денежном выражении произошел и по сделкам с облигациями НБРБ, в 1.5 раза. А вот в сегменте банковских облигаций объем сделок снизился более чем в 2.5 раза, при этом удельный вес в общем объеме сделок снизился с 80% до 22%.

В ТОП 3 государственных облигаций по объему сделок сохранили свое место облигации ВГДО 245 и ВГДО 200, а возглавили данный рейтинг ГДО 279 – дисконтные облигации, номинированные в белорусских рублях. Доходности к погашению также вернулись к нормальным уровням. Валютная структура рейтинга – без изменений.

ТОП 3 корпоративных бумаг по объему сделок, полностью обновился. На этой неделе его возглавляют облигации АЙРОН ОДО Оп20. На втором и третьем местах расположились бумаги АСБ Лизинг ООО, номинированные в белорусских рублях. При относительно невысоких доходностях, бумаги этого эмитента периодически попадают в наш рейтинг.

Валютная структура рейтинга на прошедшей неделе также стала более рублевой.

Традиционно валютная структура ТОП 3 банковских облигаций по объему сделок, представлена только белорусским рублем.

В этот раз облигации Белинвестбанк ОАО заняли первую и вторую строчку рейтинга, при этом суммарно обеспечив 75% всего объема в банковском сегменте.

Последняя неделя ноября показала краткосрочное восстановление деловой  активности, выразившееся в существенном росте количества и объема заключенных сделок.

Ожидаемым результатом стало возвращение к уровню доходностей начала ноября, аномально высокие значения предыдущей недели стали обозримы лишь благодаря чрезвычайно низкой деловой активности того периода.

            При этом корректировки доходностей пока происходят лишь по сделкам с государственными бумагами, а корпоративный сектор совсем не спешит реагировать. Основным событием прошедшей недели стало возвращение показателей рынка облигаций к уровням октября. Вполне вероятно такой краткосрочный тренд окажет влияние и на первую неделю зимы.

Облигация, выпуск Номинал Валюта купон, % Объём выпуска, шт Дата погашения реализовано на 31.10, % реализовано на 30.11, % изменение, %
Активлизинг ООО Оп6 100 USD 6.5 8000 01.11.2021 0 7,09 7,09
Альфа-Банк ЗАО Оп28 5000 BYN 8000 25.04.2024 8,75 8,75 0
АСБ Лизинг ООО Оп100 100 BYN 11.5 1000000 31.10.2023 0 7,97 7,97
АСБ Лизинг ООО Оп83 100 BYN 8 100000 24.05.2019 99,99 99,99 0
АСБ Лизинг ООО Оп84 100 BYN 7 100000 24.05.2019 0,3 0,3 0
АСБ Лизинг ООО Оп87 100 BYN 12 600000 18.07.2019 63,79 63,79 0
АСБ Лизинг ООО Оп88 100 BYN 8 510000 20.08.2019 92,97 92,97 0
АСБ Лизинг ООО Оп89 100 BYN 5 50000 20.09.2019 92,16 92,16 0
АСБ Лизинг ООО Оп90 100 BYN 7 50000 20.09.2019 9,72 9,72 0
АСБ Лизинг ООО Оп92 100 BYN 12 482240 22.11.2019 4,88 4,88 0
АСБ Лизинг ООО Оп93 100 BYN 10 280000 30.12.2019 47,39 47,74 0,35
АСБ Лизинг ООО Оп95 100 BYN 8.5 430000 30.12.2019 99,95 99,95 0
АСБ Лизинг ООО Оп98 10000 USD 5 400 20.10.2023 0 54,5 54,5
Белинвестбанк ОАО Оп68 1000 BYN 10 100000 04.06.2020 0 19,14 19,14
БПС-Сбербанк ОАО Оп90 100 BYN 6.5 1000000 12.10.2020 73,14 73,14 0
БПС-Сбербанк ОАО Оп91 100 BYN 6.5 1000000 12.10.2022 50,98 50,98 0
БПС-Сбербанк ОАО Оп92 100 BYN 6.5 1000000 11.10.2024 75,5 75,5 0
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” Оп19 5000 BYN 12.5 350 31.08.2032 52 52 0
ЗАО “АВАНГАРД ЛИЗИНГ” Оп24 1000 USD 7.5 680 30.09.2038 48,09 98,09 50
ЗАО “Агрокомбинат Несвижский” Оп4 100 BYN 9 10000 30.04.2023 2,3 4,68 2,38
ЗАО “Банк “Решение” Оп11 1000 BYN 11 4000 20.04.2023 69,95 69,95 0
ЗАО “Банк “Решение” Оп8 1000 USD 4.25 5000 18.09.2019 70 70 0
ЗАО “Универсам “Центральный” Оп4 1000 USD 6.5 2000 31.08.2027 29,95 29,95 0
Конте Спа СООО Оп21 1000 USD 5.25 4000 10.09.2024 29,55 35,17 5,62
Конте Спа СООО Оп25 1000 EUR 4.25 2000 01.11.2024 0 24,35 24,35
МТБанк ЗАО Оп31 1000 BYN 9.5 40000 22.09.2022 29,2 29,2 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп33 100 BYN 75000 14.02.2019 58,29 58,29 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп37 1000 USD 6.5 2000 26.04.2027 54 54 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп38 100 BYN 14 250000 26.04.2019 46,62 46,62 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп39 100 BYN 14 17000 28.04.2027 81,59 81,59 0
НП-СЕРВИС ОДО Оп40 1000 EUR 6.5 1000 05.11.2027 3,6 15,4 11,8
НП-СЕРВИС ОДО Оп42 100 BYN 14 250000 31.01.2020 45,83 45,83 0
ОАО “Агролизинг” Оп10 100 BYN 200000 23.04.2019 50 50 0
ОАО “Агролизинг” Оп11 100 BYN 100000 24.12.2019 70 70 0
ОАО “СтатусБанк” Оп6 10000 BYN 1000 13.07.2023 9,8 9,8 0
ОДО “Белпромстрой” Оп1 10000 USD 5.25 200 03.09.2023 25 25 0
ОДО “ТУТ и ТАМ Логистикс” Оп1 1000 USD 6 2500 22.08.2025 19,32 21,12 1,8
ООО “Агрофинанс” Оп1 100 EUR 7.5 5000 07.05.2023 88,36 100 11,64
ООО “Лизинг-Ресурс” Оп1 100 USD 7.5 5000 07.09.2021 58,08 99,82 41,74
ООО “Открытая линия” Оп2 1000 BYN 14 1500 21.05.2021 2,87 2,87 0
ООО “Открытая линия” Оп3 1000 USD 7 500 27.05.2022 99,2 99,2 0
ООО “ПрофитЗерноМаркет” Оп2 1000 USD 6.5 1000 29.09.2023 54,7 99,8 45,1
ООО “Риетуму Лизинг” Оп2 1000 USD 6 1000 30.09.2021 0 6 6
ООО “СКАРБ-био” Оп1 100 USD 7.5 4000 10.09.2021 55,58 100 44,42
ООО “Солнечный парк” Оп8 100 BYN 29 100000 01.03.2019 45,46 45,46 0
ООО “Темпл Сити” Оп1 1000 EUR 500 30.06.2022 99,8 99,8 0
ООО “Финпрофит” Оп2 1000 USD 400 31.07.2021 62 66,25 4,25
Паритетбанк ОАО Оп15 10000 BYN 10.35 6000 12.08.2020 35,32 35,5 0,18
Пуховичский комбинат хлебопродуктов ОАО Оп2 1000 USD 7 1000 14.08.2021 10,9 10,9 0
СЗАО “ПРОСТОРМАРКЕТ” Оп4 100 BYN 10 20000 04.09.2019 0,15 0,15 0
СЗАО “ПРОСТОРМАРКЕТ” Оп5 100 USD 7 10000 03.09.2021 66,07 100 34,55
СООО “Белвингрупп” Оп1 100 BYN 15 20000 15.10.2021 0 3,25 3,25
Туровский молочный комбинат ОАО Оп3 1000 USD 6.5 3000 09.08.2023 58,53 63,1 4,57
Туровский молочный комбинат ОАО Оп4 1000 USD 6.5 6000 09.08.2023 9,52 12,87 3,35
Элема ОАО Оп4 200 USD 5 8000 29.09.2023 2,19 3,51 1,32

г. Минск, пр. Победителей 106, офис 34а

Мы не рассылаем спам и сохраняем тайну переписки.

Все материалы, размещенные на сайте ЗАО «Айгенис», имеют исключительно информативные цели и не являются публичной офертой к купле/продаже каких-либо ценных бумаг или осуществлению любых иных инвестиций. Информация, содержащаяся на страницах сайта aigenis.by получена из источников, которые компания считает заслуживающими доверия и надёжными. При этом компания не несёт ответственности за возникшие убытки в связи с использованием содержащейся на страницах сайта информации.
Использование материалов разрешено только с указанием авторства «Айгенис» и наличием активной ссылки на сайт aigenis.by. Информация, опубликованная на сайте с разрешения других правообладателей (в соответствии с размещенными в материалах ссылками), может быть использована только с письменного согласия соответствующих правообладателей, если иное не установлено самим правообладателем.

Лицензия № 02200/5200-126-1116 выданная  Министерством финансов Республики Беларусь