Обзор рынка облигаций c 1 по 11 сентября 2020 - Aigenis
Главная » Кейсы и статьи » Обзор рынка облигаций c 1 по 11 сентября 2020

Обзор рынка облигаций c 1 по 11 сентября 2020

Кейсы и статьи

В период с 1 по 11 сентября 2020 на биржевом рынке БВФБ было заключено 200 сделок с облигациями.

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь регулярно предоставляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают объем в денежном выражении и количество сделок по приобретению облигаций (без учета сделок РЕПО) в ходе биржевых торгов на БВФБ.

В период с 1 по 11 сентября 2020 на биржевом рынке БВФБ было заключено 200 сделок с облигациями, среди которых:

  • 95 с государственными облигациями (47.5% от общего количества);
  • 0 с облигациями Национального банка РБ (0%);
  • 35 с облигациями остальных банков РБ (17.5%);
  • 70 с корпоративными облигациями (35%).

Начиная с августа, общее количество сделок на биржевом рынке БВФБ продолжает свое стремительное падение. По сравнению с первыми неделями прошлого месяца, в сентябре число сделок снизилось еще больше. Для сравнения: за первых 13 рабочих дней июля было проведено 469 операций; за первых 15 рабочих дней августа – 444 сделки, а за 9 первых рабочих дней сентября – всего 200. И вероятность того, что в ближайшее время произойдет резкий подъем количества операций по облигациям, крайне мала.

Количественное соотношение по различным секторам осталось примерно таким же: наибольшее число сделок по-прежнему с государственными облигациями, наименьшее – с бумагами Национального банка РБ (за рассматриваемый период с ними не было произведено ни одной операции).

 

Топ-3 государственных облигаций по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация,выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Кол-во сделок Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ВГДО 265 1000 USD 3.7 12.01.2027 28 5.03 ЮФЛ
ВГДО 243 1000 USD 5.5 04.11.2022 16 6.94 ЮФЛ
ВГДО 171 100 USD 3.9 20.09.2030 13 4.14 ЮЛ

В период с 1 по 11 сентября 2020 тройку лидеров среди государственных бумаг возглавили ВГДО 265 (по результатам анализа рынка за август 2020 эти бумаги занимали лишь второе место). Лидер последних двух месяцев – облигации ВГДО 171 – в первые две недели сентября опустился на третью строчку рейтинга.

Нельзя не заметить существенный спад количества сделок по облигациям. Например, если в июле по бумагам ВГДО 171 было проведено 270 сделок (в перерасчете на аналогичный сравниваемый период (то есть 9 первых рабочих дней) – 105 сделок), то в августе число сделок по этим облигациям равнялось 54, а в первые недели сентября этот показатель вовсе снизился до 13.

Количество сделок по облигациям ВГДО 265 (несмотря на то, что в рейтинге они поднялись на первую строчку) также значительно сократилось по сравнению с предыдущими периодами. Для сравнения: в августе за 9 рабочих дней по этим бумагам было проведено 52 сделки, а в сентябре – всего 28.

Облигации ВГДО 243 в таблице обзора за август представлены не были.

Валютная структура рейтинга представлена только долларом США. Обратите внимание, что облигации ВГДО 171 доступны к обращению только среди юридических лиц.

 

Топ-3 корпоративных облигаций по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Кол-во сделок Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ООО «Гамма Ритейл» Оп1 1000 USD 7.5 30.11.2028 11 7.45 ЮФЛ
ООО «ЛизингРесурс» Оп1 100 USD 7.5 07.09.2021 10 9.17 ЮФЛ
ООО «ПрофитЗерноМаркет» Оп2 1000 USD 6.5 29.09.2023 7 6.42 ЮФЛ

Топ-3 корпоративных бумаг на этот раз возглавили облигации ООО «Гамма Ритейл». Вторую строчку рейтинга занимают бумаги ООО «ЛизингРесурс», третье место – бумаги ООО «ПрофитЗерноМаркет». В августе ни одни из этих облигаций в рейтинге представлены не были.

Валютная структура рейтинга представлена только долларом США. Все бумаги, представленные в таблицы, доступны к обращению как среди юридических, так и среди физических лиц.

 

Топ-3 банковских облигаций по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Кол-во сделок Срвз. дох-ть к погашениюпо сделкам, % Тип клиента
ОАО «Белинвестбанк» Оп70 1000 BYN 7.75 01.07.2021 6 7.47 ЮЛ
ООО «АСБ Лизинг» Оп107 100 BYN 7.75 06.03.2024 5 7.74 ЮЛ
ООО «АСБ Лизинг» Оп115 100 BYN 8.75 31.12.2024 5 8.74 ЮЛ

В рейтинге банковских бумаг на лидирующую позицию по количеству сделок вышли облигации ОАО «Белинвестбанк», которые в июле занимали вторую строчку таблицы, а в августе – только третью.

Облигации ООО «АСБ Лизинг» Оп115 со второй строчки в прошлом месяце в первые недели сентября опустились на третью, потеряв в количестве сделок (в августе по этим бумагам было произведено 17 операций (в перерасчете на аналогичный период – 7), а в сентябре пока только 5). Бумаги ООО «АСБ Лизинг» Оп107 в прошлом месяце в рейтинг не входили.

Валютная структура рейтинга традиционно представлена белорусским рублем. Отметим также, что все бумаги рейтинга доступны к обращению только среди юридических лиц.

 

В денежном выражении общий объем сделок составил 168.36 млн рублей, в числе которых:

  • 135.03 млн рублей по сделкам с государственными облигациями (80.2% от общего объема);
  • 0 млн рублей по сделкам с облигациями Национального банка РБ (0%);
  • 28.19 млн рублей по сделкам с облигациями остальных банков РБ (16.74%);
  • 5.14 млн рублей по сделкам с корпоративными облигациями (3.05%).

По сравнению с августом, с 1 по 11 сентября общий объем сделок в денежном выражении уменьшился в разы: 168.36 млн рублей в сентябре против ~585.12 млн рублей в августе (в перерасчете на 9 рабочих дней от общей суммы за август, равной 1365.29 млн рублей.

Почти по всем секторам наблюдается значительный спад объема сделок. Выросли показатели только в секторе корпоративных облигаций: если в период за весь август удельный вес этих бумаг составлял всего 0.55%, то за первые недели сентября он возрос до 3.05%.

 

Топ-3 государственных облигаций по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация,выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Объем сделок, млн. руб. Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ВГДО 265 1000 USD 3.7 12.01.2027 31.78 5.03 ЮФЛ
ВГДО 243 1000 USD 5.5 04.11.2022 17 6.94 ЮФЛ
ВГДО 171 100 USD 3.9 20.09.2030 14.99 4.14 ЮЛ

Топ-3 государственных облигаций по объему сделок в период с 1 по 11 сентября 2020 возглавили ВГДО 265 (в обзоре за август они также занимали первую строчку таблицы, однако показатели по объему сделок были значительно выше: 31.78 млн рублей за первые 9 рабочих дней сентября против ~57.4 млн рублей за такой же период в августе). Остальные бумаги, попавшие в рейтинг, в прошлом периоде в тройку лидеров не входили.

Валютная структура рейтинга представлена только долларом США. Облигации ВГДО 265 и ВГДО 243 доступны к обращению среди юридических и физических лиц, бумаги ВГДО 171 – только для юридических лиц.

 

Топ-3 корпоративных облигаций по объему сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Объем сделок, млн. руб. Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ОДО «НП-СЕРВИС» Оп45 1000 BYN 16 23.05.2029 1.8 15.87 ЮФЛ
ООО «Лизинг-Ресурс» Оп1 100 USD 7.5 07.09.2021 0.75 9.17 ЮФЛ
ООО «Ферропром» Оп1 1000 BYN 31.01.2022 0.47 0 ЮФЛ

В рейтинге корпоративных бумаг первое место заняли облигации ОДО «НП-СЕРВИС», по объему сделок опередив остальных участников таблицы более, чем в 2 раза. В августе ни одни из представленных облигаций в рейтинг не входили.

Валютная структура рейтинга представлена белорусским рублем и долларом США. Отметим также, что все бумаги рейтинга доступны к обращению как среди юридических, так и среди физических лиц.

 

Топ-3 банковских облигаций по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Объем сделок, млн. руб. Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ЗАО «Альфа-Банк» Оп25 2000 BYN 10 27.01.2022 14.07 10.01 ЮФЛ
ОАО «Банк развития Республики Беларусь» Оп9 100 BYN 31.12.2025 4.17 0 ЮЛ
ОАО «Белагропромбанк» Оп110 100 BYN 7.75 15.03.2051 2.95           7.77 ЮЛ

В Топе банковских бумаг с большим отрывом на первое место вышли облигации ЗАО «Альфа-Банк». По объему сделок они более, чем в 3 раза обогнали бумаги ОАО «Банк развития Республики Беларусь», занявшие вторую строчку таблицы, и почти в 5 раз – бумаги ОАО «Белагропромбанк», разместившиеся на третьей строке. Ни одни из представленных облигаций в рейтинге за август представлены не были.

Валютная структура рейтинга, по традиции, представлена белорусским рублем. Бумаги ОАО «Банк развития Республики Беларусь» и ОАО «Белагропромбанк» доступны к обращению только среди юридических лиц, облигации ЗАО «Альфа-Банк» – среди юридических и физических лиц.

Источник: Инвестиционная компания Aigenis

 

instagram вконтакте facebook