ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА АПРЕЛЬ 2021 - Aigenis
Главная » Обзоры рынка » ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА АПРЕЛЬ 2021

ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА АПРЕЛЬ 2021

Обзоры рынка

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь регулярно представляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают:

  • количество сделок по приобретению облигаций (без учета сделок РЕПО) в ходе биржевых торгов на рынке ценных бумаг БВФБ.
  • объем в денежном выражении;

 

В период с 1 по 30 апреля 2021 на биржевом рынке облигаций Белоруской валютно-фондовой биржи было заключено 389 сделок, среди которых:

  • 151 с государственными облигациями (38,82% от общего числа);
  • 79 с облигациями банков Республики Беларусь (20,31%);
  • 159 с корпоративными облигациями (40,87%).

 

Общее число сделок с облигациями на рынке ценных бумаг в апреле 2021 года снизилось по сравнению с предыдущим месяцем мартом, но немного выше, чем с первыми месяцами года.

Число сделок с государственными облигациями уменьшилось на 21,8% с 193 в марте до 151 в апреле 2021 года. динамика торгов с банковскими облигациями также в сторону уменьшения на 19,3% с 98 в марте до 79 в апреле. А вот спрос на корпоративные облигации продолжает расти и число сделок с ними в апреле увеличилось на 20,45% до 159 сделок против 132 в марте.

 

ТОП 3 государственных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашениюпо сделкам % Тип клиента***
ВГДО 152 1000 USD 7 12.08.2022 47 4,64 ЮЛ
ВГДО 254 1000 EUR 4,95 28.11.2025 21 5,28 ЮФЛ
ВГДО 171 100 USD 3,9 20.09.2030 20 4,55 ЮЛ

Структура ТОП-3 государственных облигаций остаётся прежней. В ТОПе регулярно присутствуют облигации 254-го и 171-го выпусков

В апреле на первой строчке по числу сделок с большим отрывом (47) долларовые ВГДО 152-го выпуска. Номинал облигаций 1000 долларов США. Купонный доход облигаций 7%, что является весьма привлекательным предложением по сравнению с банковскими депозитами. Особенно для юридических лиц.

На второй строчке 254-го выпуск ВГДО, номинированный в 1000 евро и с купонной доходностью 4,95%. Рыночная доходность выросла до 5,28%, это может быть поводом для роста покупок этих бумаг.

На третьей строке облигации 171-го выпуска, которые номинированы в 100 долларов США и с купонной доходностью 3,9%. Средневзвешенная рыночная доходность также выросла в апреле до 4,55% против 3,96% в марте.

Облигации 152-го и 171-го выпусков доступны только юридическим лицам. 254-й выпуск доступен всем категориям инвесторов.

 

ТОП 3 корпоративных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ЕВРОТОРГ ООО Оп23 1000 USD 7 25.11.2025 24 6,95 ЮФЛ
НП-СЕРВИС ОДО Оп37 1000 USD 6,5 26.04.2027 16 6,11 ЮФЛ
НП-СЕРВИС ОДО Оп45 1000 BYN 16 23.05.2029 16 17,51 ЮФЛ

Первое место ТОП-3 корпоративных облигаций по числу сделок за валютными бумагами ООО «ЕВРОТОРГ» 23-го выпуска. Эти облигации пользуются успешным спросом и постоянно присутствуют в рейтингах рынка ценных бумаг. Номинал облигаций 1000 долларов США, купонная доходность 7%, рыночная 6,95%.

На второй и третьей строчках облигации ОДО «НП-СЕРВИС». Дистрибьюторская компания активно размещает свои ценные бумаги и в апрельском рейтинге валютные облигации 37-го выпуска (номинал 1000 долларов США, купонная доходность 6,5%) и рублёвые бумаги (номинал 1000 белорусских рублей, купонная доходность 16%).

Все ценные бумаги доступны всем категориям инвесторов. Рыночная доходность всех облигаций, представленные в ТОП-3 практически совпадает с купонной.

 

ТОП 3 банковских облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению по,  сделкам % Тип клиента***
Белинвестбанк ОАО Оп72 1000 BYN 10,75 22.07.2026 11 10,71 ЮЛ
АСБ Лизинг ООО Оп97 1000 USD 5,8 07.04.2023 10 5,66 ЮФЛ
АСБ Лизинг ООО Оп121 100 BYN 9,5 31.12.2025 9 8,78 ЮЛ

Банковский сектор по числу сделок в апреле месяце представлен двумя субъектами – это ОАО «Белинвестбанк» и ООО «АСБ Лизинг».

ОАО «Белинвестбанк» на первом месте с рублёвыми облигациями 72-го выпуска. Номинал бумаги 1000 белорусских рублей, купонная доходность 10,75%. Обращение этого выпуска до 22.07.2026 года.

На втором и третьем местах 97-й валютный выпуск облигаций ООО «АСБ Лизинг» с номиналом 1000 долларов США и купонным доходом в 5,8% и их же 121-й выпуск рублёвых облигаций (номинал 100 белорусских рублей, купонный доход 9,5%).

Валютные облигации 970-го выпуска ООО «АСБ Лизинг» доступны юридическим и физическим лицам, остальные только юридическим лицам.

 

В денежном выражении общий объем сделок в апреле 2021 года составил 382,12 млн рублей, в числе которых:

  • 206,96 млн рублей по сделкам с государственными облигациями (54,16% от общего объема);
  • 159 млн рублей по сделкам с облигациями остальных банков РБ (41,61%);
  • 16,16 млн рублей по сделкам с корпоративными облигациями (4,23%).

Несмотря на снижение числа сделок в апреле 2021 года по сравнению с предыдущим месяцем мартом, объём рынка облигаций значительно вырос в денежном выражении.

Весь сегмент наторговал на 32% больше, чем в апреле. Государственные облигации прибавили 25% по сравнению с мартом, торги банковскими бумагами выросли на 45%, корпоративные облигации также увеличили объём торгов на 13,5%.

Пропорциональность объёмов между государственными, банковскими и корпоративными облигациями существенно не изменилась.

 

ТОП 3 государственных облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ВГДО 224 1000 USD 6,9 05.11.2021 72,6 4,13 ЮФЛ
ВГДО 152 1000 USD 7 12.08.2022 29,45 4,64 ЮЛ
ВГДО 254 1000 EUR 4,95 28.11.2025 21,46 5,28 ЮФЛ

 В ТОП-3 государственных облигаций в денежном выражении те же бумаги, что и в рейтинге по числу сделок, за исключением 171-го выпуска.

На первом и втором местах долларовые облигации ВГДО 224-го и 152-го выпусков с одинаковым номиналом в 1000 долларов США и практически одинаковой купонной доходностью. 6,9% у 224-го выпуска и 7% у 152-го выпуска. Погашение первых в конце текущего года (5 ноября 2021), вторые будут в обращении до 12 августа 2022 года.

На третьем месте 254-й выпуск ВГДО, номинированный в 1000 евро и купонной доходностью 4,95%.

Первая и третья строчки рейтинга доступны всем категориям инвесторов, 152-й выпуск только для юридических лиц.

 

ТОП 3 корпоративных облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
НП-СЕРВИС ОДО Оп45 1000 BYN 16 23.05.2029 5,01 17,51 ЮФЛ
ОАО «Агролизинг» Оп15 100 BYN 11,5 30.09.2027 3,51 10,71 ЮФЛ
ООО «Европейское аграрное агентство» Оп1 100 USD 16.04.2021 2,16 ЮФЛ

В апреле ТОП3 корпоративных облигаций по сумме сделок возглавило ОДО «НП-СЕРВИС» с бумагами 45-го выпуска, номинированными в белорусских рублях (1000 рублей/штуку) и купонной доходностью 16%. Рыночная доходность сложилась на уровне 17,51%.

На втором месте ОАО «Агролизинг» также с рублёвыми облигациями 15-го выпуска (номинал 100 рублей/штуку) и купонной доходностью 11,5%.

На третьем месте валютные облигации ООО «Европейское агарное агентство» 1-го выпуска. Номинал бумаги 100 долларов США.

Примечательно, что первые три места рейтинга в совокупности обеспечили 2/3 всего денежного объёма корпоративных облигаций в апреле этого года. Остальным эмитентам есть на кого равняться и есть стимул догнать и перегнать.

Все бумаги рейтинга доступны всем категориям инвесторов – юридическим и физическим лицам.

 

ТОП 3 банковских облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
БПС-Сбербанк ОАО Оп101 1000 BYN 01.10.2026 35 0 ЮФЛ
Альфа-Банк ЗАО Оп34 5000 BYN 10 20.05.2026 32,51 9,75 ЮФЛ
Идея Банк ЗАО Оп8 1000 BYN 23.08.2021 13,03 0 ЮЛ

Рейтинг банковских облигаций по сумме сделок полностью обновлён по сравнению с предыдущим месяцем и не совпадает ни по одной позиции с рейтингом по числу сделок.

Кроме того, первые две строчки существенно выше по сумме сделок по сравнению с предыдущим месяцем мартом.

На первом месте 101-й выпуск облигаций ОАО «БПС-Сбербанк». Рублёвые облигации номиналом по 1000 рублей/штуку наторговались суммарно на 35 миллионов белорусских рублей.

На второй строке ЗАО «Альфа-Банк» 34-го выпуска с номиналом 5000 белорусских рублей, купонной доходностью 10% и суммой торгов на 32,51 миллиона белорусских рублей.

Замыкает рейтинг ЗАО «Идея Банк» с рублёвыми облигациями 8-го выпуска номиналом в 1000 рублей/штуку.

Первые две строи доступны всем категориям инвесторов, последняя только юридическим лицам.

 

Как мы отмечали выше, сегмент облигаций рынка ценных бумаг в апреле 2021 года вырос на 32% по сравнению с мартом этого года. Рынок акций, который мы освещали в предыдущем анализе, наоборот просел до среднемесячного уровня около 1 миллиона белорусских рублей. Сохраняется достаточно высокая диспропорция между сегментами ценного рынка, хотя в целом, на фондовых рынках всего мира (развитых и развивающихся) соотношение этих категорий ценных бумаг примерно равное.

Именно на эту диспропорцию мы регулярно обращаем внимание наших клиентов – пользователей мобильного приложения Aigenis Invest, и именно в этом мы видим потенциал для существенного роста фондового рынка в целом. Как только в сегменте акций начнутся активные продажи и сегмент будет расти – готовьте капиталы к старту.

 

*-без учета сделок РЕПО

**-среднее арифметическое взвешенное значение доходности к погашению

***Данные бумаги могут приобретать … : ЮЛ – только юридические лица; ФЛ – только физические лица; ЮФЛ – все

instagram вконтакте facebook