Обзор рынка облигаций за период с 20 по 24 июля 2020 - Aigenis
Главная » Кейсы и статьи » Обзор рынка облигаций за период с 20 по 24 июля 2020
Обзор рынка облигаций за период с 20 по 24 июля 2020
Кейсы и статьи

В период с 20 по 24 июля 2020 на биржевом рынке БВФБ было заключено 183 сделки с облигациями.

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь каждую неделю предоставляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают объем в денежном выражении и количество сделок по приобретению облигаций (без учета сделок РЕПО) в ходе биржевых торгов на БВФБ.

В период с 20 по 24 июля 2020 на биржевом рынке БВФБ было заключено 183 сделки с облигациями, среди которых:

  • 63 с государственными облигациями (34.43% от общего количества);
  • 3 с облигациями Национального банка РБ (1.64%);
  • 28 с облигациями остальных банков РБ (15.3%);
  • 89 с корпоративными облигациями (48.63%).

За прошедшую неделю общее количество сделок незначительно выросло по сравнению с предыдущей (в период с 13 по 17 июля 2020 на биржевом рынке БВФБ было проведено 166 операций). Количественное соотношение по различным секторам существенно перераспределилось. Например, число сделок с государственными облигациями упало в 2 раза (34.43% против 74.1% на предыдущей неделе), а с корпоративными бумагами – выросло почти в 3 раза (48.63% против 18.07% в предыдущий период). Количество сделок с облигациями Национального банка РБ с 0 поднялось до 3 (1.64%). Спрос на бумаги остальных банков также вырос (15.3% против 7.83% на предыдущей неделе).       

Топ-3 государственных облигаций по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация,выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Кол-во сделок Срвз. дох-ть
к погашению
по сделкам, %
Тип клиента
ВГДО 171 100 USD 3.9 20.09.2030 24 4.74 ЮЛ
ВГДО 205 1000 USD 6.9 11.11.2020 9 1.92 ЮЛ
ВГДО 254 1000 EUR 4.95 28.11.2025 9 5.1 ЮФЛ

В период с 20 по 24 июля 2020 тройку лидеров среди государственных бумаг возглавили ВГДО 171 (в то время как на предыдущей неделе они занимали только вторую строчку). Количество сделок по этим облигациям почти в 3 раза превосходит количество сделок по бумагам, занявшим второе и третье места в таблице. Интересно, что облигации ВГДО 171 хоть и заняли первое место, по количеству сделок, но не догнали лидера прошедшего периода (24 сделки против 72 в период с 13 по 17 июля).

Валютная структура рейтинга представлена евро и долларом США. Обратите внимание, что облигации ВГДО 171 и ВГДО 205 доступны к обращению только среди юридических лиц. 

Топ-3 корпоративных облигаций по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Кол-во сделок Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
Белорусская железная дорога Оп9 1000 USD 4.5 20.07.2021 47 4.45 ФЛ
ЗАО «Айгенис» Оп6 1000 USD 4.8 02.05.2024 12 5.08 ЮФЛ
ООО «Финпрофит» Оп6 500 USD 18.09.2025 6 0 ЮФЛ

Топ-3 корпоративных бумаг на этот раз возглавили облигации Белорусской железной дороги, поднявшиеся со второй строчки на первую. По количеству сделок они значительно опережают компании, занявшие второе и третье места в рейтинге. Облигации ЗАО «Айгенис», занимавшие в период с 13 по 17 июля 2020 первое место, на прошлой неделе опустились на вторую строчку рейтинга.

Общее число сделок по корпоративным облигациям выросло в разы по сравнению с предыдущим периодом: например, если с 13 по 17 июля лидировала компания с общим числом сделок, равным 7, то в период с 20 по 24 июля количество сделок на первой строчке таблицы равно 47.

Стоит отметить, что причиной активности по облигациям Белорусской железной дороги стала дата оферты 22 июля 2020 – именно в этот день у держателей появилась возможность продать приобретенные ранее облигации эмитенту обратно (по текущей стоимости), чем они и воспользовались. Из-за этого и произошел резкий рост объема сделок, который, к слову, составил 15% от всего выпуска. 

Валютная структура рейтинга представлена только долларом США. Также стоит обратить внимание, что бумаги Белорусской железной дороги доступны к обращению только среди физических лиц.

Топ-3 банковских облигаций по количеству сделок за рассматриваемый период

Облигация,выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Кол-во сделок Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ООО «АСБ Лизинг» Оп114 100 BYN 6.75 31.12.2024 8 6.72 ЮЛ
ООО «АСБ Лизинг» Оп115 100 BYN 8.75 31.12.2024 4 8.7 ЮЛ
ЗАО «БТА Банк» Оп18 10000 BYN 10.04.2023 4 0 ЮЛ

В рейтинге банковских бумаг лидирующую позицию по количеству сделок с начала июля сохраняют за собой облигации ООО «АСБ Лизинг». В первой декаде месяца эти же бумаги делили первое место с облигациями ОАО «Белинвестбанк», число сделок по которым сначала уменьшилось в 2 раза, а теперь и вовсе не вошло в тройку лидеров.

Валютная структура рейтинга традиционно представлена белорусским рублем. Отметим также, что все бумаги рейтинга доступны к обращению только среди юридических лиц.

В денежном выражении общий объем сделок составил 163.74 млн рублей, в числе которых:

  • 88.59 млн рублей по сделкам с государственными облигациями (54.1% от общего объема);
  • 6.56 млн рублей по сделкам с облигациями Национального банка РБ (4.01%);
  • 58.35 млн рублей по сделкам с облигациями остальных банков РБ (35.64%);
  • 10.24 млн рублей по сделкам с корпоративными облигациями (6.25%).

В период с 20 по 24 июля общий объем сделок в денежном выражении снизился: более, чем в 2 раза, по сравнению с первой декадой июля и почти на 30% в сравнении со второй неделей месяца (163.74 млн рублей против 227.73 млн в предыдущем периоде).

Объем сделок с государственными облигациями снизился почти в 3 раза (88.59 млн рублей против 217.97 млн рублей в предыдущем периоде), зато значительно возрос объем сделок по корпоративным бумагам (с 0.64 млн до 10.24 млн рублей) и облигациям остальных банков РБ (с 9.12 млн до 58.35 млн рублей). Объем сделок с облигациями Национального банка РБ с 0 поднялся до 6.56 млн рублей и составил чуть более 4% от общего объема.

Топ-3 государственных облигаций по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация,выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Объем сделок, млн. руб. Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ВГДО 205 1000 USD 6.9 11.11.2020 20.83 1.92 ЮЛ
ВГДО 266 1000 USD 3.9 11.02.2028 19.22 3.92 ЮФЛ
ВГДО 171 100 USD 3.9 20.09.2030 18.25 4.74 ЮЛ

Топ-3 государственных облигаций по объему сделок в период с 20 по 24 июля 2020 возглавили ВГДО 205, незначительно опередив бумаги ВГДО 266 и ВГДО 171, занявшие вторую и третью строчки таблицы соответственно.

Валютная структура рейтинга представлена только долларом США. Облигации ВГДО 205 и ВГДО 171 доступны к обращению только среди юридических лиц, бумаги ВГДО 266 доступны как для юридических, так и для физических лиц.

Топ-3 корпоративных облигаций по объему сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Объем сделок, млн. руб. Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ОАО «Технобанк» О19 100 BYN 9 22.07.2022 4.45 9.15 ЮЛ
Белорусская железная дорога Оп9 1000 USD 4.5 20.07.2021 3.36 4.45 ФЛ
ЗАО «Айгенис» Оп6 1000 USD 4.8 02.05.2024 1.09 5.08 ЮФЛ

В рейтинге корпоративных бумаг первое место заняли облигации ОАО «Технобанк». Бумаги ЗАО «Айгенис», которые по объему сделок в денежном выражении лидировали в период с 13 по 17 июля 2020, теперь занимают только третью строчку рейтинга.

Валютная структура рейтинга представлена белорусским рублем и долларом США. Обратите внимание, что бумаги ОАО «Технобанк» доступны к обращению только среди юридических лиц, бумаги Белорусской железной дороги – только среди физических лиц. Облигации ЗАО «Айгенис» доступны к обращению как физическим, так и юридическим лицам.

Топ-3 банковских облигаций по объему сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта номинала Ставка купона, % Дата погашения Объем сделок, млн. руб. Срвз. дох-ть к погашению по сделкам, % Тип клиента
ОАО «БПС-Сбербанк» Оп103 1000 BYN 9.25 03.12.2026 24.4 9.14 ЮФЛ
ОАО «Белзазпромбанк» О48 10000 BYN 13.01.2025 13.65 9.07 ЮФЛ
ЗАО «БТА Банк» Оп18 10000 BYN 10.04.2023 5.97 0 ЮЛ

В Топе банковских бумаг с большим отрывом на первое место вышли облигации ОАО «БПС-Сбербанк». По объему сделок они почти в 2 раза обогнали бумаги ОАО «Белгазпромбанк», занявшие вторую строчку таблицы, и почти в 4 раза – бумаги ЗАО «БТА Банк», разместившиеся на третьей строке.

Валютная структура рейтинга, по традиции, представлена белорусским рублем. Бумаги ЗАО «БТА Банк» доступны к обращению только среди юридических лиц, остальные облигации рейтинга – среди и юридических, и физических лиц.

Источник: Инвестиционная компания Aigenis

instagram вконтакте facebook