ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПЕРВУЮ ПОЛОВИНУ ДЕКАБРЯ 2020 - Aigenis
Главная » Обзоры рынка » ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПЕРВУЮ ПОЛОВИНУ ДЕКАБРЯ 2020

ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПЕРВУЮ ПОЛОВИНУ ДЕКАБРЯ 2020

Обзоры рынка

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь регулярно предоставляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают:

  • объем в денежном выражении;
  • количество сделок по приобретению облигаций (без учета сделок РЕПО) в ходе биржевых торгов на БВФБ.

В период с 1 по 14 декабря 2020 на биржевом рынке БВФБ было заключено 206 сделок с облигациями, среди которых:

  • 44 с государственными облигациями (21,36% от общего числа);
  • 55 с облигациями банков Республики Беларусь (26,7%);
  • 107 с корпоративными облигациями (51,94%).

Число сделок в первой половине декабря меньше, чем за тот же период в ноябре, но примерно соответствует показателям предыдущих месяцев. Существенно изменилось соотношение по числу сделок между категориями эмитентов.

На корпоративные облигации пришлось более половины сделок (51,94%). Облигации банковского сектора остаются на традиционном втором месте (26,7%). А вот государственные облигации неожиданно перешли на третье место (21,36%). Такой расклад интереса инвесторов, вероятнее всего, объясняется не снижением спроса на государственные обязательства, а растущим спросом на корпоративные облигации.

 

ТОП 3 государственных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашениюпо сделкам % Тип клиента***
ВГДО 250 1000 USD 5,7 22.05.2025 10 3,81 ЮФЛ
ВГДО 254 1000 EUR 4,95 28.11.2025 10 4,23 ЮФЛ
ВГДО 271 1000 USD 4,5 10.02.2028 8 4,43 ЮФЛ

Несмотря на снижение числа сделок, государственные облигации находят своего покупателя.

В рейтинге облигации ВГДО 250-го выпуска номинированные в долларах США с купонным доходом в 5,7% разделили 1-ое и 2-е место с облигациями ВГДО 254-го выпуска, номинированными в евро с купонным доходом 4,95%. На оба выпуска пришлось по десять сделок, поэтому остаётся вероятность, что по итогам декабря 254-й выпуск вернётся на первое место, как и в ноябре.

На третье месте ВГДО 271-го выпуска (номинал 1000 долларов США и купонный доход 4,5%), который всегда пользуется спросом.

Облигации всех выпусков доступны юридическим и физическим лицам.

 

ТОП 3 корпоративных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ЕВРОТОРГ ООО Оп23 1000 USD 7 25.11.2025 24 6,99 ЮФЛ
Конте Спа СООО Оп15 1000 EUR   30.11.2022 21 0 ЮФЛ
Конте Спа СООО Оп14 1000 USD   30.11.2022 15 0 ЮФЛ

ООО ЕВРОТОРГ остаётся в лидерах рейтинга среди корпоративных облигаций. Как мы писали выше, за первую половину декабря уже заключено сделок больше, чем за весь ноябрь 2020 года.

Второе и третье место заняли облигации СООО Конте Спа, номинированные в 1000 евро (Оп 15) и 1000 долларов США (Оп 14). Обязательства в евро лидируют с 21 сделкой за первую половину декабря.

Все ценные бумаги доступны всем категориям инвесторов.

 

ТОП 3 банковских облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
АСБ Лизинг ООО Оп114 100 BYN 6,75 31.12.2024 11 6,75 ЮЛ
Банк БелВЭБ ОАО Оп8 10000 BYN   05.01.2024 5 0 ЮЛ
АСБ Лизинг ООО Оп115 100 BYN 8,75 31.12.2024 4 8,74 ЮЛ

По сравнению с предыдущим месяцем изменения произошли только на второй позиции.

На первой и третьей строках облигации АСБ Лизинг ООО, с бумагами, номинированными по 100 белорусских рублей и купонной доходностью в 6,75% (114-й выпуск) и 8,75% (115-й выпуск. Причём количество сделок с облигациями 114-го выпуска практически сравнялось с ноябрьскими показателями (11 в декабре и 12 в ноябре).

Второе место заняли облигации ЗАО Банк БелВЭБ Оп8 номинированные по 10000 белорусских рублей.

Облигации банковского сектора номинированы в белорусских рублях и доступны только для юридических лиц.

 

В денежном выражении общий объем сделок в первой половине декабря 2020 года составил 144,14 млн рублей, в числе которых:

  • 38,73 млн рублей по сделкам с государственными облигациями (26,87% от общего объема);
  • 88,49 млн рублей по сделкам с облигациями остальных банков РБ (61,7%);
  • 16,47 млн рублей по сделкам с корпоративными облигациями (11,53%).

В денежном выражении статистика также претерпела существенные изменения. Общий объем рынка примерно соответствует последним месяцам. Но государственные бумаги потеряли традиционное первое место. Примерный расклад ранее можно описать соотношением 70/25/5% государственных к банковским и корпоративным облигациям соответственно. В первой половине декабря это соотношение изменилось как приблизительно 27/62/11%. Причём банковский и корпоративный сектора за первую половину декабря уже превысили показатели ноября за целый месяц.

Государственные бумаги пока существенно снизили оборот (38,73 млн в декабре против 226,18 млн в ноябре), но время ещё есть и не исключено, что государственные облигации догонят своих коллег по цеху.

 

ТОП 3 государственных облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ВГДО 254 1000 EUR 4,95 28.11.2025 13,54 4,23 ЮФЛ
ВГДО 250 1000 USD 5,7 22.05.2025 6,18 3,81 ЮФЛ
ВГДО 262 1000 EUR 3,79 16.02.2026 5,68 3,58 ЮФЛ

В рейтинге государственных облигаций лидируют бумаги, номинированные в евро. Это первое место ВГДО 254-го выпуска (1000 евро, купонный доход 4,95%) и ВГДО 262-го выпуска (1000 евро номинал и 3,79% купонного дохода) на третьем месте.

На втором месте ВГДО 250-го выпуска, номинированные по 1000 долларов США и купонным доходом в 5,7%.

Все облигации государственных выпусков доступны юридическим и физическим лицам.

 

ТОП 3 корпоративных облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
НП-СЕРВИС ОДО Оп45 1000 BYN 16 23.05.2029 9,71 15,83 ЮФЛ
ОАО «Агролизинг» Оп15 100 BYN 10,75 30.09.2027 2,1 10,73 ЮФЛ
Конте Спа СООО Оп14 1000 USD   30.11.2022 1,03 0 ЮФЛ

В рейтинге облигаций корпоративного сектора лидеры вновь поменялись местами.

На первое место пока вышло ОДО НП-СЕРВИС с облигациями, номинированными в 1000 белорусских рублей и купонным доходом в 16%.

Второе и третье место разделили лидеры ноябрьского рейтинга ОАО «Агролизинг» (рублёвые облигации по 100 рублей и купонным доходом 10,75%) и СООО Конте Спа Оп14 с долларовыми облигациями (номинал 1000 долларов США, купонный доход не указан, так как прошло погашение обязательств).

Все бумаги доступны всем категориям инвесторов – юридическим и физическим лицам.

 

ТОП 3 банковских облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
БПС-Сбербанк ОАО Оп103 1000 BYN 9,25 03.12.2026 14,1 9,63 ЮФЛ
Банк БелВЭБ ОАО Оп8 10000 BYN   05.01.2024 13,76 0 ЮЛ
Белинвестбанк ОАО Оп70 1000 BYN 7,75 01.07.2021 13,32 7,95 ЮЛ

 Рейтинг облигаций банковского сектора вновь полностью поменялся.

Торгуются рублёвые облигации банковского сектора. В лидерах рейтинга ОАО БПС-Сбербанк. На втором месте ОАО Банк БелВЭБ. На третьем месте ОАО Белинвестбанк. Как мы писали выше, суммарный объем торгов за первую половину декабря уже превысил объём торгов банковскими облигациями в декабре 2020 года.

 

По итогам первой половины декабря можно выделить две тенденции – сохраняющийся спрос на облигации, номинированные в евро и резко возросший спрос на корпоративные и банковские облигации. Сохранятся ли эти тренды в ближайшее время – мы увидим буквально через две недели.

Высока вероятность, что интерес и инвестиционная привлекательность номиналов в евро останется в тренде, так как на мировых финансовых площадках наблюдается снижение интереса к доллару США против остальных валют.

Также мы полагаем, что реальный сектор будет набирать обороты в силу того, что рыночная стоимость активов недооценена, следовательно сохраняется потенциал роста.

 

 

 

instagram вконтакте facebook