Страхование валютных рисков (хеджирование)

ПРЕДЛАГАЕМЫЕ КУРСЫ ПЕРЕСЧЁТА СТОИМОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В ДОЛЛАРАХ США ДЛЯ ЦЕЛЕЙ ХЕДЖИРОВАНИЯ НА 27.09.2023

ДЛЯ КОГО ПОДОЙДЕТ УСЛУГА ХЕДЖИРОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ?

Для компаний, связанных с внешнеэкономической деятельностью, использующих валюты в расчётах с зарубежными партнерами, а также заемщикам, чьи денежные потоки не совпадают с валютой займа.

Импорт и экспорт крайне чувствителен к колебаниям курсов, особенно если речь идёт о больших суммах, долгих сроках оборачиваемости и существенных движениях курса.

Страхование валютных рисков — отличное решение для импортёров и продавцов, закладывающих курс в стоимость товаров и бюджет предприятия.

КАК ЭТО РАБОТАЕТ?

Страхование валютных рисков — одна из самых распространенных финансовых операций в мире. Объем сделок с производными финансовыми инструментами, в основе которых лежит потребность в хеджировании от неблагоприятных движений базисного актива, зачастую превышает объем рынка самого базисного актива.

Суть хеджирования состоит в фиксации курса на определенную дату в будущем с целью избежать потерь, связанных с его неблагоприятным движением.

Самыми распространенными инструментами по хеджированию валютных рисков являются форвард, фьючерс, опцион и финансирование в валюте денежного потока.

ПРИМЕР ХЕДЖИРОВАНИЯ.

Возьмем классический пример с необходимостью застраховать дебиторскую задолженность в белорусских рублях при необходимости расчетов по импортному контракту за доллары США. 20 января 2022 года к нам обратился клиент «А» с просьбой предложить для них инструмент, который бы позволил застраховать их дебиторскую задолженность. На момент запроса складывалась следующая ситуация:

• 21 декабря 2021 года был заключен импортный контракт, по которому «А» ввез продукции на сумму 1 500 000 долларов США с отсрочкой оплаты 3 месяца;
• Продукция была продана на внутреннем рынке РБ. У компании по двум контрактам образовалась дебиторская задолженность в белорусских рублях и сроками оплаты не позднее 18 марта 2022 года.
• Ввиду высокой волатильности на мировых валютных рынках и высоких геополитических рисках, клиент решил заключить форвардный контракт на покупку долларов США к моменту необходимого исполнения импортного контракта.

27 января 2022 года был заключен форвардный контракт между нашей компанией и «А» на покупку валютных облигаций Министерства финансов РБ с расчетами 18 марта 2022 года в белорусских рублях по установленной стоимости – средневзвешенный курс продажи доллара США на биржевых торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» на 27.01.2022 года (2,6293) + 14% годовых, что на 18.03.2022 составило 2,6797. Таким образом «А» обеспечило поступление средств в сумме импортного контракта 1 500 000 долларов по курсу 2,6797 для расчетов с поставщиком. Реальный курс на 18.03.2022 на биржевых торгах ОАО «БВФБ» составил 3,2976. Т.е. если бы «А» не заключил форвардный контракт на покупку валютного актива по твердой цене в белорусских рублях, потери составили ориентировочно 23,06% от суммы дебиторской задолженности, что составляет приблизительно 926 тыс. бел.руб.

Другими словами, «А» сохранил в рентабельности эту цифру, что предоставило возможность устанавливать более конкурентные цены на свою продукцию.

ЧТО МЫ ПРЕДЛАГАЕМ?

ЗАО «Айгенис» заключает договоры на продажу/покупку высоколиквидных валютных облигаций с расчётами в валюте денежного потока (выручки) по установленной цене и зафиксированной датой расчёта с дальнейшим гарантированным выкупом данных облигаций за валюту номинала (доллары США или евро)

Таким образом, мы предлагаем нашим клиентам установить фиксированную стоимость валюты платежа по контракту с привязкой к любой дате в будущем.

ПОЧЕМУ МЫ?

Условия хеджирования валютных рисков от нашей компании имею ряд преимуществ:

• Низкая стоимость относительно традиционных инструментов кредитования.
• Отсутствие ограничений на приобретение ценных бумаг, номинированных в валюте.
• Отсутствие необходимости поиска значительного обеспечения (как при финансировании в валюте денежного потока).
• Отсутствие ограничений по срокам сделки. Стоимость входа в сделку не будет изменяться на всем ее протяжении.