Инвестиции в золото и драгоценные металлы

Золото и драгоценные металлы веками считаются антикризисным активом. В условиях инфляции, экономических потрясений и геополитических кризисов они выступают как «тихая гавань», в которой можно защитить капитал от обесценивания. Инвестиции в золото, серебро, платину или другие металлы не обещают быстрого обогащения, но помогают сохранить сбережения в долгосрочной перспективе. 

Формы инвестиций в драгоценные металлы

Существует несколько способов вкладывать в золото и другие драгоценные металлы:

• Физическое золото. Это слитки и монеты, которые можно купить в банках. Преимущества — осязаемый актив, высокая ликвидность, возможность хранения дома в специальном сейфе или в банковской ячейке. Минусы — расходы на хранение, страховку и уплату налогов. 
• Обезличенные металлические счета (ОМС). Это учет золота в граммах без физической формы. Вы открываете счет в банке, который привязан к котировкам золота. Плюсы — отсутствие расходов на хранение, простота покупки и продажи. Минусы — чаще всего невыгодный для клиента спред на покупку и продажу.  
• Ювелирные изделия. Покупка украшений часто воспринимается как вложение в золото, но это не является инвестицией. 
• Биржевые инструменты. Инвестирование в золото через фондовый рынок включает ETF (фонды, торгуемые на бирже), фьючерсы и опционы. Эти инструменты доступны через зарубежных брокеров. Плюсы — высокая ликвидность, возможность спекуляций на котировках. Минусы — комиссии брокеров и риски, связанные с волатильностью сырьевого сектора. 
• «Золотые, платиновые и серебряные» облигации. В Беларуси появился новый инструмент — облигации, номинированные в стоимости драгоценных металлов. Их выпускает компания Айгенис. Плюсы — защита капитала от инфляции, удобный инструмент фондового рынка, ликвидность, отсутствие высоких спредов, затрат на хранение и ограничений при продаже. Как и по классическим облигациям, доходы по этому виду актива не облагаются налогом в Беларуси. Минусы — вы берете на себя риск эмитента, так как покупаете не металл в чистом виде, а облигацию с привязкой к цене золота, серебра или платины. 

Плюсы и минусы инвестиций в металлы

Инвестиции в драгоценные металлы — это инструмент, который традиционно используют для защиты капитала и повышения устойчивости портфеля. У этого направления есть как сильные стороны, так и ограничения, о которых важно помнить.

Преимущества:

1. Защита от инфляции.
Когда мы говорим о защите от инфляции, речь идет о способности актива сохранять покупательную способность капитала, даже если цены растут. Обычные деньги со временем обесцениваются: если на 100 BYN сегодня можно купить условную корзину товаров, через год эта же корзина может стоить 110 BYN. Драгоценные металлы ведут себя иначе. Их ценность основана на ограниченности ресурса и постоянном спросе, и исторически во времена инфляции или экономической неопределенности стоимость золота, серебра и платины растет, компенсируя потери.

2. Диверсификация портфеля.
Металлы помогают уравновесить портфель и снизить валютные риски. Они не зависят напрямую от состояния экономики или доходности компаний, как акции, и не реагируют на ключевую ставку так же чувствительно, как облигации. Поэтому включение металлов создает баланс: если одни активы переживают падение, металлы могут поддерживать общую стабильность портфеля.

3. Ликвидность и востребованность.
Золото — один из самых узнаваемых и легко продаваемых активов в мире. Его принимают практически в любой стране. А в Беларуси появилась возможность инвестировать не только в физический металл, но и в его цифровые и долговые формы. Например, облигации, привязанные к стоимости металлов, можно продать через брокера — это быстрее и удобнее, чем работать со слитками.

4. Антикризисный актив.
В моменты турбулентности инвесторы и даже центральные банки обращаются к металлам как к резерву. Когда рынки падают, интерес к золоту растет — именно поэтому его называют «тихой гаванью». Оно помогает сохранить капитал, пока другие активы проходят через период высокой волатильности.

Недостатки

1. Высокая волатильность.
Несмотря на статус защитного актива, краткосрочные колебания цен на золото могут быть значительными. Рынок реагирует на геополитику, ставки, ожидания инвесторов — и порой цена может снижаться столь же быстро, как и расти. Для инвестора это означает необходимость длинного горизонта и спокойствия к временным просадкам.

2. Отсутствие текущего дохода.
Физическое золото, серебро или платина не приносят регулярных выплат. Они не дают дивидендов или купонов — доход появляется только при продаже. Исключение — облигации, привязанные к металлам, но это уже долговой инструмент, а не сам металл. Поэтому металлы подходят тем, кто делает ставку на долгосрочное сохранение стоимости, а не на регулярные выплаты.

3. Издержки.
Работа с физическими металлами включает расходы на хранение в банковских ячейках, страхование, а продажа слитков облагается налогами. Эти затраты могут заметно уменьшить итоговую доходность. Инструменты вроде обезличенных металлических счетов (ОМС) тоже имеют свои комиссии — важно учитывать их заранее.

4. Ограниченный выбор инструментов в Беларуси — но с важным исключением.
Доступ к зарубежным ETF, металлам на бирже или фьючерсам ограничен из-за регуляций. Долгое время у инвесторов не было удобного способа инвестировать в металлы внутри страны.
Однако рынок развивается: облигации компании Айгенис, привязанные к золоту, серебру и платине, стали уникальным инструментом. Номинал и выплаты зависят от спотовой цены металла, что позволяет инвестировать в драгоценные металлы без покупки слитков и без налоговой нагрузки на хранение. Это делает инструмент особенно востребованным для тех, кто ищет защиту капитала и при этом хочет получать купонный доход.

Особенности белорусского рынка

Инвестирование в золото и другие драгоценные металлы в Беларуси имеет свои особенности. Физическое золото можно приобрести в банках, у Национального банка Республики Беларусь или в специализированных точках продаж. Однако покупка и продажа слитков сопровождается высокими спредами, а хранение требует дополнительных расходов. Обезличенные металлические счета (ОМС) предлагают крупные банки, но и здесь доходность снижается из-за разницы между ценой покупки и продажи. Доступ к международным инструментам, таким как ETF или фьючерсы на драгоценные металлы, возможен через зарубежных брокеров, но требует открытия счета за границей и дополнительных комиссий.

На этом фоне «золотые, платиновые и серебряные» облигации становятся уникальным инструментом для белорусских инвесторов. Первые выпуски облигаций с привязкой к цене драгметаллов в Беларуси были реализованы компанией Айгенис и допущены к торгам на Белорусской валютно-фондовой бирже. Облигации номинированы в белорусских рублях с привязкой к цене металла. Покупка и продажа осуществляется через любого брокера, что обеспечивает удобство и прозрачность сделок.

Основные преимущества облигаций с привязкой к цене металлов:

• защита от инфляции и рыночных рисков;
• возможность получения дохода при росте стоимости металла;
• удобство совершения сделок на фондовом рынке Беларуси;
• возможность вторичного обращения и повышенная гибкость по сравнению с физическим металлом и ОМС;
• отсутствие налогов на прибыль.

Национальный банк Республики Беларусь активно использует золото в резервах, что подтверждает его роль как защитного актива. Для частных инвесторов это сигнал: золото остается надежным инструментом для защиты сбережений, а новые инструменты, такие как облигации с привязкой к цене металлов, позволяют делать это более гибко и эффективно, снижая издержки и упрощая управление портфелем.

Практические советы инвестору

Чтобы успешно вкладывать в золото или другие металлы:

1. Определите инвестиционную цель. Решите, планируете ли вы защитить капитал от инфляции и кризисных колебаний или ориентируетесь на доходность за счет краткосрочных колебаний котировок.
2. Определите инвестиционный горизонт. Для долгосрочных стратегий подойдут физическое золото или золотые облигации до погашения, для краткосрочных — ОМС и облигации с привязкой к рыночной цене драгоценных металлов.
3. Сравните издержки. Учтите расходы на хранение слитков, спред между ценой покупки и продажи, а также налоговые обязательства. 
4. Диверсифицируйте вложения. Дополнительно рассмотрите серебро, платину или палладий. Это помогает снизить риски, связанные с волатильностью одного металла.

Инвестиции в золото и драгоценные металлы служат инструментом защиты сбережений в условиях кризиса и инфляции. Включение их в инвестиционный портфель вместе с акциями и облигациями позволяет диверсифицировать портфель и сочетать защитные свойства металлов с инвестиционной ликвидностью. Облигации с привязкой к цене металлов обеспечивают доступ к рынку через прозрачный и ликвидный биржевой инструмент.