Итоги деятельности лизинговой отрасли Беларуси за 2021 год

Ассоциация лизингодателей Беларуси 14 апреля 2022 г. подвела итоги работы лизинговой отрасли и представила рейтинг лизинговых организаций Беларуси за 2021 год.

Инвесторам это событие может быть интересно тем, что лизинговые компании являются значимым участником национального рынка облигаций. По состоянию на 31.12.2021 совокупный объем эмиссии^* допущенных к торгам на Белорусской валютно-фондовой бирже корпоративных облигаций (без учета облигаций банков) составлял 2 262,45 млн руб. Из них 56% (1 256,24 млн руб.) – это облигаций лизинговых организаций.

Мы решили проанализировать, какие из лизинговых организаций наиболее активно используют облигационные займы для финансирования своей деятельности и какие позиции они занимают в рейтинге по различным показателям.

В рейтинге приняли участие 26 организаций, на долю которых приходится 95% объема нового бизнеса и 97 % объема лизингового портфеля по рынку лизинга Беларуси (без учета банков-лизингодателей).

Первое место с заметным отрывом заняло ОАО «Промагролизинг», дочерняя компания ОАО «Банк развития Республики Беларусь». Благодаря тому, что ОАО «Промагролизинг» принимает участие в реализации подавляющего большинства госпрограмм по техническому перевооружению субъектов хозяйствования, принадлежащих государству, компания занимает свыше 30% рынка лизинговых услуг.

Топ-5 рейтинга выглядит следующим образом.

Из 26 участников рейтинга 10 организаций для финансирования деятельности используют облигационные займы. Поскольку в открытом доступе отсутствуют данные о доле лизинговых проектов, профинансированных за счет выпуска облигаций, сравним объем лизингового портфеля с объемом эмиссии находящихся в обращении облигаций.

Как можно предположить из представленных данных, у ООО «АСБ Лизинг» и ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» лизинговый портфель практически полностью профинансирован за счет облигационных займов. При чем у ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» объем эмиссии находящихся в обращении облигаций почти в 2 раза превышает объем лизингового портфеля. Также отметим, что ООО «АСБ Лизинг» является лидером по сумме эмитированных облигаций – более 80% от всех облигаций лизинговых компаний. Большую роль в финансировании лизинговых сделок облигации играют и для ОАО «Агролизинг», ООО «Агрофинанс» и ООО «Финпрофит».

ООО «АСБ Лизинг» и ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» являются лидерами и по количеству выпусков облигаций.

Поскольку лизинговые платежи служат источником погашения облигаций, рассмотрим какую долю составляет просроченная задолженность в лизинговых портфелях эмитентов-участников рейтинга.

За исключением двух компаний, показатель просроченной задолженности у остальных находится на приемлемом уровне. Для сравнения, по состоянию на 01.01.2022 доля необслуживаемых активов в активах белорусских банков составляла 5,3%.

Используют эмиссию облигаций для финансирования своей деятельности и лизинговые организации, не принимавшие участи в рейтинге. Среди них ООО «АвтоТрейдЛизинг» (находится в стадии ликвидации), ООО «АЛФИН Лизинг», ООО «БНБ Лизинг», ООО «Озерцо асист», ООО «Твой лизинг», ООО «ЕвроЭкспрессЛизинг», ООО «РБС Финанс» и ООО «Свисс Лизинг».

Как отмечалось ранее, их доля на рынке лизинговых услуг незначительна. Аналогичная ситуация и с объемом эмитированных облигаций – менее 1% от общей суммы облигаций лизинговых компаний.

Ассоциация лизингодателей Беларуси, подводя итоги деятельности отрасли в целом, отмечает, что по сравнению с 2020 годом, суммарная стоимость заключенных договоров лизинга увеличилась на 32% (на 22% в пересчете в евро) и лизинг по-прежнему, является эффективным механизмом инвестиций в обновление производственных фондов.

^* Объем эмиссии облигаций, номинированных в иностранной валюте, рассчитан по курсу, установленному Национальным банком на 31.12.2021.