Анализ изменения котировок акций за период с 01.01.2021 по 31.03.2022

Продолжаем анализировать изменение цен на акции белорусских эмитентов. В этот раз рассмотрим Топ 10 среди эмитентов, не являющихся банками. Для составления рейтинга мы выбрали два параметра: место по количеству торговых дней (весовой коэффициент – 2/3) и место по сумме совершенных сделок (весовой коэффициент – 1/3).

Рассматриваемый период – с 01.01.2021 по 31.03.2022, а для удобства сравнения между собой разных инструментов анализируется индекс изменения цены – отношение текущей цены акции к цене на начало периода.

Эмитент / тикер акции	Торговые дни		Сделки		Рейтинг
	Кол-во	Место	Сумма, руб.	Место
ОАО «Савушкин продукт» / СавушкинПродукт А3	52	1	716 849,17	10	4,00
ОАО «Галантэя» / Галантэя А1	32	3	391 970,00	15	7,00
ОАО «Обувьторг» / Обувьторг А3	16	15	2 935 522,12	2	11,33
ОАО «Торговый дом «Неман» г. Гродно» / ТД Неман  А1	37	2	62 655,42	43	15,67
ОАО «Минскпромстрой» / Минскпромстрой А1	20	10	163 436,06	30	16,67
ОАО «ГУМ» / ГУМ А3	29	4	58 646,60	47	18,33
ОАО «ГМРЗ» / ГМРЗ А1	11	28	1 853 478,00	5	19,00
ОАО «Мозырский НПЗ» / МозырьНПЗ А1	16	16	171 675,00	29	19,67
ОАО «Белтрубопроводстрой» / БТПВС А4	22	6	61 041,12	46	20,00
ОАО «ЦАУК» / ЦАУК А4	11	26	611 463,90	11	22,33

 

Отметим, что исходя из принятой методики, в рейтинг должно было попасть и ОАО «Нест Эгг», однако, в силу наличия у Министерства финансов к эмитенту замечаний в части эмиссии допвыпуска простых акций, мы решили в рейтинг его не включать.

 

СавушкинПродукт А3

Акции ОАО «Савушкин продукт» одни из наиболее активно торгующихся среди белорусских эмитентов – первое место по количеству торговых дней. А благодаря двум крупным сделкам, в конце декабря 2021 и начале марта 2022, смогли войти в десятку и по сумме совершенных сделок. При этом колебания цен на акции минимальны вне зависимости от размера торгующихся пакетов.

 

Галантэя А1

Цена акций ОАО «Галантэя» увеличилась в 1,5 раза. При этом видно, что большие пакеты торгуются по более высокой цене.

 

Обувьторг А3

Самая большая сумма сделок среди включенных в рейтинг акций заключена с акциями ОАО «Обувьторг», благодаря чему они и попали в рейтинг. При чем это вторая сумма среди всех акций, сделки с которыми заключались в этом периоде. Изменение цен в феврале 2021 года труднообъяснимо и его нельзя назвать рыночным. Например, по цене 6,00 руб. за акцию была заключена сделка на 15,7 тыс. руб., при этом цена на начало периода составляла 220,00 руб. за акцию.

 

ТД Неман А1

Также сложно объяснить значительный рост цен на акции ОАО «Торговый дом «Неман» г. Гродно», который наблюдался с конца 2021 года.

 

Минскпромстрой А1

Еще один пример аномального поведения цен у акций ОАО «Минскпромстрой». Хотя в этом случае, вероятно, есть объяснение. Максимальная цена зафиксирована по сделке, заключенной в режиме торгов «форвардная сделка», в то время как остальные сделки прошли в режиме «непрерывный двойной аукцион».

 

ГУМ А3

Одни из самых предсказуемых – акции ОАО «ГУМ». Акции торгуются достаточно регулярно, цена практически неизменна, пакеты сопоставимы по суммам.

 

ГМРЗ А1

Акции ОАО «ГМРЗ» (Гомельский мотороремонтный завод) торговались только марте 2021 года и в феврале 2022 года. При чем в 2022 году торговались пакеты примерно в два раза меньшие по суммам, чем в прошлом году. И цена на них снизилась в два раза.

 

МозырьНПЗ А1

Акции ОАО «Мозырский НПЗ» несколько выросли в цене, однако, значительной динамики не показали.

 

БТПВС А4

Неизменной оставалась цена акций ОАО «Белтрубопроводстрой».

 

ЦАУК А4

Замыкают рейтинг акции ОАО «ЦАУК», которые попали в него благодаря крупной сделке, заключенной в феврале 2021 года. При этом она была заключена по максимальной цене. Предполагаем, что их равновесна цена все же ближе к уровню, сложившемуся в начале 2022 года.

Выводы, которые можно сделать.

Акции небанковского сектора торгуются значительно реже, чем акции белорусских банков, при этом суммы сделок, как правило, больше. В целом у цен на акций компаний небанковского сектора две модели поведения: стабильность либо труднообъяснимые изменения. Они, в отличие от рассматриваемых ранее акций белорусских банков, практически не дают возможности для проведения спекулятивных операций.

Тем не менее, полагаем, что данный анализ будет полезен для понимания сложившегося уровня цен, в частности, тем миноритарным владельцам, которые не следят за рынком и при этом решили продать свои акции.

Обзор не является инвестиционной рекомендацией. ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.