Обзор рынка корпоративных облигаций за апрель 2025 года

По данным Белорусской валютно-фондовой биржи, в апреле 2025 года объем торгов корпоративными облигациями* составил 23,346 млн рублей, что на 22% ниже мартовского показателя. За месяц инвесторами было заключено 2 867 сделок – на 6% меньше, чем месяцем ранее.

___________

      * в обзор не включены корпоративные облигации по регулярным выпускам ООО «АСБ Лизинг» и ОАО «Агролизинг», а также единичные закрытые выпуски других эмитентов, условия эмиссии которых не предполагают размещение облигаций среди физических лиц и которые, соответственно, фактически недоступны для частных инвесторов.

В апреле на Белорусской валютно-фондовой бирже обращались 39 выпусков корпоративных облигаций от 14 эмитентов.

Лидером по объему торгов и числу заключенных сделок традиционно остается ЗАО «Айгенис». С облигациями компании в апреле было заключено сделок на сумму 10,498 млн рублей (45% от общего объема торгов), что на 57% ниже показателя предыдущего месяца. За месяц с ценными бумагами эмитента было заключено 2 679 сделок (93% от общего числа сделок), что на 5% меньше мартовского показателя.

На первое место по объему торгов среди всей линейки выпусков облигаций ЗАО «Айгенис» уже второй месяц подряд выходят номинированные в BYN облигации 32-го выпуска, обеспечивающие инвесторам доходность в 21% годовых. Объем торгов данными бумагами за месяц составил 4,622 млн рублей при 976 заключенных сделках, что по данному показателю также является наивысшим значением среди всех выпусков эмитента.

Второе место в ежемесячном рейтинге заняли индексируемые к курсу USD облигации 33-го выпуска, обеспечивающие инвесторам доходность в 8,5% годовых. В апреле их оборот составил 1,713 млн рублей при 364 заключенных сделках.

На третьей позиции находятся облигации 31-го выпуска, в основном используемые как инструмент краткосрочного финансирования через форвардные сделки, с объемом торгов 1,628 млн рублей при 259 заключенных сделках.

На облигации, индексируемые к иностранным валютам, пришлось 22% от общего объема торгов облигациями ЗАО «Айгенис».

Максимальный объем торгов корпоративными облигациями в прошлом месяце на Белорусской валютно-фондовой бирже был зафиксирован 8 числа – 6,653 млн рублей, и в основном был обеспечен за счет сделок с облигациями СООО «Конте Спа» совокупным объемом 5,093 млн рублей.

Второе место по объему торгов заняли номинированные в USD облигации 39-го выпуска ООО «Конте Спа» с объемом 7,227 млн рублей при 32 заключенных сделках. Облигации данного выпуска начали активно размещаться эмитентом на первичном рынке, и торгуются с доходностью к погашению 7,0% годовых.

На третье место вышли сделки с номинированными в BYN облигациями 1-го и 2-го выпусков ЗАО «АрмисИнвестГрупп» с совокупным объемом 2,122 млн рублей при 8 заключенных сделках. В апреле весь 1-й выпуск эмитентом был полностью распродан и началось размещение 2-го выпуска. Несмотря на то, что согласно проспекту эмиссии, данные выпуски предполагают открытое размещение, а круг потенциальных приобретателей включает физических и юридических лиц (включая банки), все сделки были реализованы в форвардном режиме, что указывает на договорной характер размещения облигаций данного эмитента. Тем не менее облигационные выпуски данного эмитента мы включаем в наш обзор, так как они являются потенциально доступными для частных инвесторов при условии готовности эмитента осуществлять продажу облигаций широкому кругу лиц.

В целом объем торгов облигациями, номинированными в иностранной валюте или индексируемыми к ее курсам, за месяц достиг 12,038 млн рублей, что составляет 52% от общего объема сделок. Лидерами среди таких выпусков стали номинированные в USD облигации 39-го выпуска СООО «Конта Спа» (7,227 млн рублей), индексируемые к курсу USD облигации 33-го выпуска ЗАО «Айгенис» (1,713 млн рублей) и индексируемые к курсу USD облигации 5-го выпуска ОАО «Туровский молочный комбинат» (0,816 млн рублей).

В апреле на бирже была осуществлена одна сделка с биржевыми облигациями 10-го выпуска ООО «Активлизинг» на сумму 33,5 млн рублей, и одна сделка с биржевыми облигациями 1-го выпуска ООО «Актив-Рент» также на сумму 33,5 млн рублей, и после этих сделок данные выпуски были полностью распроданы. Сделки были проведены в форвардном режиме и явно носили договорной характер размещения облигаций, в связи с чем в данный обзор, который фокусируется на инструментах, доступных для всех категорий участников рынка они не включались.

Кроме того, в прошлом месяце на бирже также были осуществлены сделки с депозитарными облигациями 1-го выпуска ЗАО «Завод полимерных труб» на сумму 7,011 млн рублей, депозитарными облигациями 1-го выпуска ИООО «Ю-строй» на сумму 7,101 млн рублей и депозитарными облигациями 1-го выпуска ООО «КМ Груп» на сумму 0,800 млн рублей.  Данные выпуски (с суммарным объемом торгов 14,912 млн рублей) не предусматривают размещение облигаций среди физических лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами на рынке ценных бумаг, что ограничивает их доступность для широкого круга инвесторов и по этой причине в данный обзор, который фокусируется на инструментах, доступных для всех категорий участников рынка они не включались.

Таблица: Обзор рынка корпоративных облигаций за апрель 2025

___________________

Информация, содержащаяся в данном обзоре, представляется исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».