Обзор рынка корпоративных облигаций за декабрь 2024 года

По данным Белорусской валютно-фондовой биржи, в декабре 2024 года объем торгов корпоративными облигациями* достиг 30,528 млн рублей, на 41% превысив ноябрьский показатель. За этот же период инвесторы заключили 2 350 сделок — на 6% больше, чем в предыдущем месяце. Примечательно, что этот результат по количеству сделок стал вторым недельным максимумом за всю историю биржевых торгов, уступив лидерство лишь октябрю 2024 года, что свидетельствует о растущем интересе розничных инвесторов к корпоративным ценным бумагам.

Несмотря на то, что в ноябре был прерван 8-месячный тренд непрерывного роста количества сделок, декабрьские показатели дают четкий сигнал на продолжение позитивной динамики и указывают на возможное дальнейшее увеличение активности розничных участников рынка в сегменте корпоративных облигаций.

___________

      * в обзор не включены корпоративные облигации по регулярным выпускам ООО «АСБ Лизинг» и ОАО «Агролизинг», а также единичные закрытые выпуски других эмитентов, условия эмиссии которых не предполагают размещение среди физических лиц и, соответственно, фактически недоступны для частных инвесторов.

В декабре на Белорусской валютно-фондовой бирже заключались сделки с 50 выпусками корпоративных облигаций 18 эмитентов.

Лидером по объему торгов и числу заключенных сделок остается ЗАО «Айгенис». С облигациями компании было совершено сделок на сумму 11,801 млн рублей (39% от общего объема), что на 16% выше показателя предыдущего месяца. При этом количество заключенных сделок достигло 2 146 (91% от общего числа сделок на бирже), увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 11%.

Основной объем торгов по облигациям ЗАО «Айгенис» второй месяц подряд приходится на 31-й выпуск, обеспечивающий возможность краткосрочного инвестирования через форвардные сделки. В декабре оборот по этим бумагам достиг 3,951 млн рублей, на 11% превысив показатель предыдущего месяца. Всего с облигациями данного выпуска в декабре было заключено 492 сделки, что также является самым высоким показателем среди всех выпусков эмитента.

Вторую позицию по объему торгов в декабре заняли облигации 9-го выпуска, с объемом торгов 2,222 млн рублей при 183 заключенных сделках, а третье место досталось 28-му выпуску, индексируемому к курсу российского рубля (RUB), с объемом торгов 1,298 млн рублей при 197 сделках.

Если рассматривать выпуски облигаций по числу заключенных сделок, то после 31-го выпуска (492 сделки) лидируют 30-й (330 сделок) и 28-й (197 сделок) выпуски.

Бумаги, индексируемые к иностранным валютам, заняли 20% от общего оборота облигаций ЗАО «Айгенис».

С 30 декабря 2024 года на бирже начали активно торговаться облигации нового, 32-го выпуска ЗАО «Айгенис». Всего за два дня объем сделок по этим бумагам достиг 1,192 млн рублей при 35 заключенных сделках, а доходность для инвесторов уже в этот период составляла 19% годовых. С 3 января 2025 года эмитент повысил ставку до 21% годовых, что обеспечивает ещё более привлекательные условия для инвесторов.

Настолько высокий уровень доходности и стремительный рост интереса к 32-му выпуску позволяют прогнозировать, что эти облигации в ближайшем будущем могут стать одними из наиболее востребованных инструментов в портфелях частных инвесторов, ориентирующихся на корпоративные облигации ЗАО «Айгенис».

Кроме того, эмитент повысил доходность и по другим своим облигациям. Так, с 3 января 2025 года доходность к погашению по облигациям 30-го выпуска составляет 19,5% годовых, а по облигациям 31-го выпуска — 20,5% годовых.

В рамках развития программы краткосрочного инвестирования через форвардные сделки ЗАО «Айгенис» с 3 января 2025 года также установило следующие уровни доходности по своим облигациям 31-го выпуска в зависимости от планового срока инвестирования:

• от 7 до 30 дней — 12,5% годовых (при сумме сделки от 50 тыс. BYN),

• от 31 до 90 дней — 13,5% годовых,

• на 3 месяца — 14,5% годовых,

• на 4 месяца — 15,5% годовых,

• на 5 месяцев — 16,5% годовых,

• на 7 месяцев — 17,5% годовых,

• на 8–9 месяцев — 19% годовых.

Таким образом, эмитент формирует более гибкие условия инвестирования, предоставляя дополнительный выбор по срокам и доходности для держателей корпоративных облигаций.

Максимальный суточный объем торгов корпоративными облигациями на бирже в декабре был достигнут 17-го числа и составил 5,910 млн рублей, причём основную часть этой суммы (5,206 млн рублей) обеспечила сделка с облигациями ОАО «Туровский молочный комбинат».

Второе место по объему торгов в декабре заняли облигации ОДО «НП-СЕРВИС» — 5,450 млн рублей при 9 заключенных сделках. Основная часть пришлась на 46-й выпуск — 5,038 млн рублей при 2 сделках. Третью строчку заняли облигации 5-го выпуска ОАО «Туровский молочный комбинат» с результатом 5,206 млн рублей, реализованным в рамках одной сделки.

В целом объем торгов облигациями, номинированными в иностранной валюте или индексируемыми к ее курсам, за месяц достиг 10,746 млн рублей, что составляет 35% от общего объема сделок. Лидировали в этой категории облигации 5-го выпуска ОАО «Туровский молочный комбинат», индексируемые привязанные к курсу USD (5,206 млн рублей), 46-й выпуск ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» (0,898 млн рублей) и 26-й выпуск ЗАО «Айгенис» (0,794 млн рублей) — оба также индексируются к USD.

Сделки с валютными облигациями заключались по следующим диапазонам доходности: ООО «Евроторг» — 6,0–6,4% годовых, ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» — 6,6–7,8%, СООО «Конте Спа» — 5,6–6,9%, ЗАО «Чистый берег» — 6,9%, ООО «Европейское аграрное агентство» (находится в дефолте) — 12,9–38,8%, УП «Си-трейдинг-Строй» (также находится в дефолте) — 8,6–21,2% годовых.

Таким образом, декабрь продемонстрировал значительный рост торгов корпоративными облигациями на Белорусской валютно-фондовой бирже — как по объему сделок, так и по их количеству. Повышенная доходность ряда новых и уже обращающихся выпусков ЗАО «Айгенис», активно развивающего программу форвардных сделок и предлагающего гибкие условия по срокам и ставкам, стимулирует интерес розничных инвесторов к коротким и среднесрочным стратегиям. Все это указывает на сохраняющуюся тенденцию роста и делает корпоративные облигации все более привлекательным инструментом для вложения средств в ближайшей перспективе.

Таблица: Обзор рынка корпоративных облигаций за декабрь 2024

___________________

Информация, содержащаяся в данном обзоре, представляется исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».