Обзор рынка корпоративных облигаций за июнь 2024 года

По данным Белорусской валютно-фондовой биржи, в июне 2024 года объем торгов корпоративными облигациями* достиг отметки в 19 475 тыс. руб., увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 20%. Количество совершенных сделок за этот период достигло рекордного значения в 1 617, что на 13% превышает результат предыдущего месяца и является новым абсолютным максимумом в истории биржевых торгов. Основной объем сделок пришелся на облигации ЗАО «Айгенис», ООО «Люмитекс» и ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ».

______________________

      * в обзор не включены корпоративные облигации ООО «АСБ Лизинг» и ОАО «Агролизинг», по причине их фактической недоступности для частных инвесторов

В прошлом месяце на бирже заключались сделки с облигациями 14 эмитентов. Лидером по объему и количеству сделок остаются облигации ЗАО «Айгенис». Объем торгов этими облигациями составил 9 902 тыс. руб., что равно 51% от общего объема торгов на бирже, но на 20% меньше, чем месяцем ранее. С облигациями ЗАО «Айгенис» было заключено 1 334 сделки, что на 29% больше, чем в предыдущем месяце, и составляет 82% от общего количества сделок с корпоративными облигациями на бирже.

Среди всех облигаций ЗАО «Айгенис» в прошлом месяце лидером по объему торгов стали облигации 9-го выпуска, предоставляющие инвесторам возможность краткосрочного инвестирования через форвардные сделки. Объем торгов этими облигациями составил 3 937 тыс. руб. при 261 заключенной сделке. Рост объема сделок с облигациями данного выпуска обусловлен исполнением эмитентом в июне обязательств по ранее заключенным форвардным сделкам и последующей необходимостью для инвесторов реинвестировать полученные средства. Стоит отметить, что облигации 24-го выпуска, ранее использовавшиеся для всех краткосрочных форвардных операций, к середине месяца эмитентом были полностью распроданы.

Облигации 26-го выпуска, индексируемые к USD, заняли второе место по объему торгов и третье по количеству заключенных сделок. Объем торгов за месяц составил 2 245 тыс. руб. при 195 заключенных сделках. Интерес инвесторов к этим облигациям возрос после решения эмитента, согласно которому, до достижения курса, установленного в дату начала размещения (3,2809 BYN/USD, 3,4927 BYN/EUR), продажа облигаций 26-го и 27-го выпусков будет осуществляться в режиме торгов NDA, не по цене размещения, а по цене, обеспечивающей доходность, заявленную в эмиссионных документах.

Тройку лидеров замыкают облигации 10-го выпуска с объемом торгов 1 472 тыс. руб. и 412 заключенными сделками. Отметим, что по количеству сделок эти облигации заняли первое место среди всех выпусков ЗАО «Айгенис», торгуемых на бирже.

Максимальный объем дневных торгов корпоративными облигациями на Белорусской валютно-фондовой бирже в июне был зафиксирован 10 числа. В этот день объем торгов достиг пика в 6 676 тыс. рублей, причем основной вклад внесли сделки с облигациями ООО «Люмитекс», составившие 5 952 тыс. руб. Важно отметить, что облигации этого эмитента не доступны частным инвесторам. Сделки по данным выпускам носят закрытый характер и в настоящее время не представляют интереса для широкого круга инвесторов.

В июне на бирже продолжались активные торги рублевыми облигациями нового 51-го выпуска ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ», предлагающими доходность 20% годовых, продажи которых начались в мае. В условиях ограниченного предложения от других эмитентов рынок проявил значительный интерес к этому выпуску. Часть выпуска была реализована в мае, а в июне размещение было полностью завершено. Общий объем торгов облигациями данного эмитента составил 2 790 тыс. руб. при 168 заключенных сделках, из них на облигации 51-го выпуска пришлось 2 325 тыс. руб. и 150 сделок, что указывает на высокий потенциал для новых эмиссий с привлекательными условиями.

В июне на бирже произошло достаточно значимое для фондового рынка Беларуси событие – начало торгов первыми депозитарными облигациями (5-й выпуск ООО «Евроломбард»). За месяц с облигациями данного выпуска было заключено 3 сделки на сумму 97 тыс. руб. Основная сделка на 92 тыс. руб. состоялась 28 июня, в день погашения облигаций 2-го выпуска этого эмитента. Предположительно, эта сделка могла носить договорной характер с целью привлечения эмитентом дополнительных средств для погашения бумаг 2-го выпуска.

Стоит отметить, что операции с такими облигациями требуют от покупателя открытия счета «депо» в РУП «РЦДЦБ», что связано с дополнительными расходами на открытие и ежемесячное обслуживание. Ввиду этих особых условий, значительной активности по данным ценным бумагам в ближайшее время ожидать не приходится.

В июне, сделки с валютными облигациями ООО «Евроторг» заключались с доходностью 5,0–7,7% годовых, ООО «Чистый берег» 6,2–7,3% годовых, , ООО «АРЛЕКС» — 7,5% годовых, СООО «Конте Спа» — 5,1-6,3% годовых, ООО «Озерцо асист» — 5,9–7,3% годовых, УП «Си-трейдинг-Строй» — 10,2–17,9% годовых, ООО «Европейское аграрное агентство» — 8,1–24,8% годовых.

На вторичном рынке достаточно активно торгуются облигации 17-го выпуска ЗАО «Айгенис», индексируемые к USD, которые были полностью распроданы эмитентом в январе 2024 года. В июне между розничными инвесторами с облигациями этого выпуска было заключено 29 сделок объемом 58 тыс. руб. и доходностью 6,3%–7,0% годовых. Средневзвешенное значение доходности по этим сделкам составило 6,8% годовых.

     Таблица: Обзор рынка корпоративных облигаций за июнь 2024 года

_______________________

Информация, содержащаяся в данном обзоре, представляется исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».