Обзор рынка корпоративных облигаций за период с 10.02.2025 по 14.02.2025

По итогам прошедшей недели объем торгов корпоративными облигациями* на Белорусской валютно-фондовой бирже достиг 10,056 млн рублей, что 2,8 раза превышает результат предыдущей недели.

Особого внимания заслуживает рекордное количество заключенных за неделю сделок — 878, что на 86% больше количества сделок, совершенных инвесторами на предыдущей неделе. Этот показатель не только подчеркивает возросшую ликвидность рынка, но и устанавливает новый абсолютный недельный максимум в истории биржевых торгов.

_____________   

            * в обзор не включены корпоративные облигации по регулярным выпускам ООО «АСБ Лизинг» и ОАО «Агролизинг», а также единичные закрытые выпуски других эмитентов, условия эмиссии которых не предполагают размещение среди физических лиц и которые, соответственно, фактически недоступны для частных инвесторов.

На прошлой неделе на Белорусской валютно-фондовой бирже торговались 32 выпуска корпоративных облигаций 10 эмитентов.

Облигации традиционного фаворита ЗАО «Айгенис» на этой неделе уступили лидерство по объему торгов облигациям ООО «ОЛИВЕР» 8-го и 9-го выпусков, с которыми было заключено 4 сделки на общую сумму 5,139 млн рублей, что составило более половины общего недельного объема торгов. 

Однако стоит отметить, что, несмотря на заявленную возможность размещения облигаций ООО «ОЛИВЕР» среди физических лиц, фактически эти выпуски остаются малодоступными для частных инвесторов. Анализ всех ранее заключенных сделок показывает, что торговля этими бумагами носит достаточно закрытый и договорной характер и осуществляется крупными пакетами через форвардные сделки.

Основная же активность на рынке традиционно была обеспечена за счет сделок с облигациями ЗАО «Айгенис». Объем торгов облигациями эмитента составил 4,556 млн рублей (45% от общего объема), что оказалось на 67% больше показателя предыдущей недели. С ценными бумагами эмитента за неделю было заключено 848 сделок — 97% от общего числа сделок на бирже, и на 91% больше, чем неделей ранее.

Столь резкий рост интереса к облигациям ЗАО «Айгенис» в первую очередь был обусловлен повышением ставок доходности по облигациям 26-го и 33-го выпусков, индексируемым к курсу USD. С 10 февраля 2025 года доходность по этим бумагам была увеличена до 8,5% годовых, что сделало их одними из самых привлекательных инструментов на рынке и позволило выйти на лидирующие позиции по объему торгов и количеству заключенных за неделю сделок.

Первую позицию по объему торгов заняли облигации 33-го выпуска, индексируемые к курсу USD, объем торгов которыми за неделю составил 1,524 млн рублей при 159 заключенных сделках.

Облигации 26-го выпуска, индексируемые к курсу USD, по объему торгов вышли на второе место. За прошлую неделю объем торгов облигациями данного выпуска составил 1,067 млн рублей при 145 заключенных сделках. На момент подготовки обзора облигации этого выпуска эмитентом полностью распроданы.

Облигации 32-го выпуска (номинированные в BYN) и обеспечивающие инвесторам доходность в 21% годовых, которые ранее три недели подряд лидировали по объему торгов, на этой неделе опустились на третье место. Объем торгов составил 0,862 млн рублей при 176 сделках, что является наивысшим показателем по количеству сделок среди всех выпусков эмитента.

По числу заключенных сделок, как уже отмечалось выше, лидирует 32-й выпуск (176 сделок), а второй и третий результат показали облигации 33-го и 26-го выпусков (159 и 145 сделок соответственно).

На облигации, индексируемые к иностранным валютам, пришлось 58% от общего объема торгов облигациями ЗАО «Айгенис».

Максимальный объем торгов корпоративными облигациями на прошлой неделе на Белорусской валютно-фондовой бирже был зафиксирован в среду – 5,761 млн рублей, и с основном был обеспечен за счет сделок с облигациями ООО «ОЛИВЕР» (5,139 млн рублей).  

Третье место со значительным отставанием от лидеров заняли сделки с облигациями ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» с объемом торгов 0,185 млн рублей при 13 заключенных сделках.

В целом за неделю торгов объем торгов облигациями, номинированными в валюте или индексируемыми к валютным курсам, составил 3,149 млн рублей (31% от общего оборота). Лидером среди таких выпусков стали индексируемые к курсу USD облигации ЗАО «Айгенис» 33-го выпуска и 26-го выпусков (1,524 млн рублей и 1,067 млн рублей соответственно), а также индексируемые к курсу EUR облигации 27-го выпуска, доходность по которым также с 10.02.2025 года была увеличена эмитентом до 8,3% годовых.

Таким образом, в целом по итогам прошедшей недели можно констатировать тот факт, что повышение доходности по облигациям ЗАО «Айгенис» стало основным ключевым драйвером активности на рынке. Инвесторы на этой неделе активно перераспределяли свои портфели в пользу более доходных инструментов, индексируемых к иностранной валюте, что в свою очередь и привело к рекордному количеству сделок с бумагами эмитента.

Таблица: Обзор рынка корпоративных облигаций за 10-14.02.2025

__________________

Информация, содержащаяся в данном обзоре, представляется исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».