Обзор рынка облигаций за период 01.04 – 05.04.2019

В первую неделю апреля объем сделок в денежном выражении, как и количество сделок, оказались значительно ниже аналогичных значений в 2018 году. Но несмотря на общее снижение, объем сделок сумел удержаться на уровне второй половины марта и даже немного превзошел средние показатели предыдущего месяца. Отметим, что такой результат сформировался главным образом за счет сделок в банковском сегменте, обеспечивших более 70% суммарного объема.

ТОП 3 государственных облигаций по объему сделок с огромным отрывом возглавили ВГДО 152, номинированные в долларах США и реализуемые только среди юридических лиц. При этом валютная структура рейтинга на прошедшей неделе оказалась полностью долларовой.

Как и по итогам марта две из трех позиций в ТОП 3 корпоративных облигаций по объему сделок в первых числах апреля заняли рублевые бумаги ООО АСБ Лизинг.  Третье  место досталось облигациям ООО «ТЕНКинвест», номинированным в долларах США.

ТОП 3 банковских облигаций по объему сделок уже седьмой месяц подряд возглавляют облигации Белинвестбанк ОАО. Валютная структура рейтинга уже долгое время остается без изменений, и традиционно представлена только белорусским рублем.

Первая неделя апреля частично повторила результаты начала марта текущего года, что однозначно является свидетельством в пользу того, что низкая деловая активность на биржевом рынке облигаций еще не скоро сменится ростом.

Вместе с тем существует небольшая вероятность того, что на фоне «ударной» последней недели марта результаты первой недели апреля – это лишь корректировка, и уже в течение ближайших двух недель снова случится локальный пик деловой активности. Но даже в такой ситуации ожидать повторения прошлогодних результатов в ближайшие месяцы однозначно не стоит.

Причиной тому служит тот факт, что после мартовских изменений в законодательстве деловая активность упала во всех сегментах, но особенно пострадал государственный сектор, являвшийся основным фактором роста биржевого рынка облигаций РБ в предыдущие годы. А новых претендентов на роль стабильного драйвера роста пока не наблюдается.

* -без учета сделок РЕПО
**-среднее арифметическое взвешенное значение доходности к погашению
***-Данные бумаги могут приобретать … : ЮЛ – только юридические лица; ФЛ – только физические лица; ЮФЛ – все