Доходность белорусского рынка акций за 10 лет (часть 2)
Главная Доходность белорусского рынка акций за 10 лет (часть 2)

Доходность белорусского рынка акций за 10 лет (часть 2)

Продолжаем анализировать доходность акций, входящих в индекс Aigenis Top-10. На этот раз рассмотрим представителей банковского сектора.

Для начала напомним читателям, какими данными пользуются эксперты Aigenis для анализа. Это средневзвешенные цены на БВФБ за каждый год (для 2023 года – за 3 квартала), а также данные по начисленным дивидендам с 2013 года. В отдельных случаях при расчете средневзвешенной цены за год не учитывались сделки, условия которых, на наш взгляд, существенно отличались от среднерыночных на тот момент. А поскольку на ЕПФР нет информации до 2016 года, допускаем, что данные по дивидендам за эти периоды могут иметь некоторые неточности. В расчетах учитывается налог на доход по дивидендам и предполагается, что нет налога при продаже акций (срок владения ими инвестора — физического лица более 3 лет). Для расчета валютного эквивалента цен использовались курсы на даты совершения сделок, для дивидендов за год – курсы на последнюю дату первого квартала следующего года.

Простые акции ОАО «Беларусбанк» неплохо торговались в 2013-2014 годах и регулярно торгуются начиная с 2020 года, в 2015-2019 годах сделки на бирже совершались лишь эпизодически. Дивиденды банк выплачивает каждый год, но их размер по простым акциям минимальный.

Дивидендная доходность простых акций находится на уровне статистической погрешности, а полная доходность в основном и вовсе в области отрицательных значений.

Средний объем торгов за год простыми акциями ОАО «Белинвестбанк» в период с 2015 по 2022 годы составляет порядка 15 тысяч рублей. Данных о дивидендах за 2013 и 2014 годы нам найти не удалось.

Теоретически, возможность заработать на акциях существовала в период с 2014 по 2018 годы. Это произошло благодаря тому, что в прошлом году стоимость акций опустилась фактически до своего возможного минимума, их покупка в 2022 году также могла принести немалую финансовую выгоду.

Репутацию акций белорусских банков, как инструмента для инвестирования, поддержали простые акции ОАО «Сбер Банк». Начиная с 2018 года они каждый год растут в цене: 2017/2023 – +604,6% в белорусских рублях и 384,0% в долларовом эквиваленте. Начиная с 2017 года банк только 2 раза не выплачивал дивиденды.

Даже при покупке акций ОАО «Сбер Банк» в 2015 году полная доходность по ним сегодня составляет 26,6% годовых в белорусских рублях или 11,8% годовых в долларах США. А покупка в 2017-2018 годах обеспечивала бы полную доходность в белорусских рублях свыше 150% годовых или свыше 100% годовых в долларовом эквиваленте.

Простые акции «Приорбанк» ОАО в рассматриваемом периоде являются наиболее ликвидными среди индексных акций, только в 2022-2023 годах они по объему торгов уступают акциям ОАО «Минскпромстрой». Объем торгов за предыдущие 5 лет (тысяч рублей): 2018 – 230,5; 2019 – 621,5; 2020 – 548,1; 2021 – 573,7; 2022 – 477,4. Однако рост акций 2017-2019 годов сменился снижением цены, усилившимся в последние 2 года. Также стоит обратить внимание, что по итогам 2020 и 2022 годов банк не выплачивал акционерам дивиденды.

Учитывая снижение цены и снижение либо отсутствие дивидендов в последние годы покупка простых акций «Приорбанк» ОАО после 2017 года инвестиционных результатов покупателям фактически не принесла. А доходность за весь срок владения тех, кто приобрел акции ранее, с каждым годом снижается. Например, покупка в 2016 году и продажа сегодня дают 44,4% годовых полной доходности в белорусских рублях (29,4% годовых в долларах США) за срок владения акциями. А при продаже этих же акций в 2019 году полная доходность (и рублевая, и валютная) превысила бы 100% годовых!

Заметно, что последние три года в целом снизили инвестиционную привлекательность белорусского банковского сектора. При этом ОАО «Сбер Банк» остается приятным исключением и реальной возможность заработать на рынке акций Беларуси прямо сейчас.

Какую доходность показали оставшиеся представители индекса Aigenis Top-10 можно будет узнать из следующей части нашего материала.

Вы всегда можете получить инвестиционное консультирование в компании Айгенис любым удобным для вас способом:

_________________________

Данная информация не является инвестиционной рекомендацией. ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».

Получите полный доступ к статьям

Для этого необходимо зарегистрироваться в приложении (стать клиентом) и оформить консультационный договор:

30 дней

6 бел.руб., в т.ч. НДС

180 дней

27 бел.руб., в т.ч. НДС

360 дней

45 бел.руб., в т.ч. НДС

Установить приложение Aigenis Invest:

social android_app social ios_app social desctop_app

Как это работает:

  1. Напишите или позвоните — мы быстро ответим
  2. Проконсультируем по всем шагам регистрации в мобильном приложении для старта работы на фондовом рынке
  3. После завершения сделок вы получите подробный отчет о проведенных операциях и текущем состоянии вашего портфеля в мобильном приложении

Свяжитесь с нами

    Для обеспечения удобства пользователей данный сайт использует файлы cookies
    Политика в отношении обработки cookie-файлов на интернет-сайте Айгенис