Эмитент облигаций ЗАО «Чистый берег» – результаты деятельности за 2 квартал 2024 года

Информация о промежуточных итогах деятельности ЗАО «Чистый берег» подготовлена на основании финансовой отчетности эмитента, размещенной на ЕПФР.

Облигации в обращении на БВФБ

Тикер	Номинал	Ставка	Погашение	Оферта / ближайшая
Чистый берег Оп1	1 000 USD	7,0%	14.01.2028	Да / 21.01.2025
Чистый берег Оп2	1 000 USD	7,0%	13.10.2028	Да / 01.10.2024

Комментарии:

для продажи облигаций на условиях оферты их владелец должен обратиться к уполномоченному брокеру эмитента не позднее, чем за 1 месяц до установленной даты досрочного выкупа.

Финансовые результаты за 2 квартал 2024 года

Комментарии:

выручка за 2 кв. 2024 года выросла по сравнению с предыдущим кварталом на 50,1%;

выручка за 1 полугодие 2024 года на 23,0% превышает показатель аналогичного периода прошлого года;

при этом рентабельность продаж компании (отношение прибыли от реализации к выручке) по-прежнему находится в области отрицательных значений.

Комментарии:

результаты по текущей деятельности компании в 2024 году: 1 кв. – убыток 523 тыс. руб., 2 кв. – прибыль 101 тыс. руб.;

непосредственно за 4 кв. 2023 года компания получила прибыль в размере 648 тыс. BYN, что позволило перекрыть накопленный убыток и закончить 2023 год с минимальной прибылью;

ухудшение результатов операционной деятельности у компании наблюдается с 4 кв. 2022 года, что может быть связано с действующей в настоящее время системой ценового регулирования.

Комментарии:

возможное ослабление BYN во второй половине текущего года может привести к росту отрицательного сальдо курсовых разниц от пересчета активов и обязательств и ухудшить результаты компании по финансовой деятельности.

Комментарии:

задолженность компании по кредитам и займам увеличилась на 6,2% за квартал и на 30,2% с начала текущего года;

учитывая, что оба выпуска облигаций содержат условия 100%-й оферты, потенциально к краткосрочным обязательствам может относиться порядка 46% текущего долга.

Комментарии:

после 2022 года показатели долговой нагрузки на компанию значительно ухудшились.

Комментарии:

стоимость обслуживания заемных средств рассчитана как отношение процентов к уплате за отчетный период к средней задолженности по кредитам и займам;

ставка безубыточности рассчитана как стоимость обслуживания заемных средств, умноженная на долю кредитов и займов в пассивах компании;

для безубыточной деятельности рентабельность активов по прибыли до уплаты налогов и процентов должна была быть не ниже 4,5%.

Коэффициенты платежеспособности и мультипликаторы

Коэффициент / норматив		31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023	30.06.2024
K1 (текущей ликвидности)	≥ 1,00	2,56	4,10	3,83	3,15
K2 (обеспеченности собственными оборотными средствами)	≥ 0,10	0,61	0,76	0,74	0,68
К3 (обеспеченности обязательств активами)	≤ 0,85	0,74	0,65	0,67	0,75

	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023	30.06.2024
Чистые активы / Чистая прибыль	12,2	6,0	608,6	-4,7
Чистые активы / Выручка	0,12	0,17	0,18	0,14
Рентабельность капитала (ROE)	8,2%	16,7%	0,2%	-21,2%
Рентабельность активов (ROA)	2,2%	5,9%	0,1%	-5,2%

__________________

Информация не является инвестиционной рекомендацией. ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Материал подготовлен 29.08.2024.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».