Потенциал роста рынка акций - Aigenis
Главная » Новости эмитентов » Потенциал роста рынка акций

Потенциал роста рынка акций

Новости эмитентов

О недостаточной ликвидности белорусского рынка акций знает каждый, кто хотя бы изредка интересуется результатами торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже. При этом рынок имеет очевидный потенциал для роста – количество эмитентов, чьи акции выставляются на торгах, как правило, на порядок больше количества эмитентов, с акциями которых сделки заключаются.

Для примера возьмем пресс-релиз биржи с итогами торгов за 01.09.2022. В первый день сентября на торгах пытались купить или продать акции 59 компаний, а сделки были совершены только с акциями 2 компаний (3,4% от общего количества).

Мы выбрали несколько компаний, чьи акции хотели приобрести, но при этом заявок на их продажу в этот день не было. Посмотрим на финансовые показатели компаний и попробуем оценить, при каких условиях сделки могли бы состояться.

ОАО «Восход» (тикер – ВосходМинск А1)

  • вид деятельности:     сеть парикмахерских
  • акционеры:               юр. лиц – 1, физ. лиц – 1 421
  • доля государства:      0,00%

Покупатель планировал приобрести 949 акций, максимальная цена спроса составила 1,01 руб., потенциальный объем сделки – 958,49 руб. Предыдущая сделка с акциями ОАО «Восход» была совершена еще в марте этого года: по цене 1,00 руб. было продано 555 акций. Пакеты акций от 200 до 1 000 штук продавались и в ноябре 2021 года — январе 2022 года.

Учитывая убыточную деятельность компании в последние годы и, соответственно, отсутствие дивидендов, продажа акций миноритариями видится хорошим решением. А вот потенциальный покупатель скорее всего кто-либо из ключевых акционеров. Судя по размеру валюты баланса, вероятно, в активах компании есть недвижимость, которая и может представлять собой фактический интерес покупателя.

В данном примере, как нам видится, причиной того, что сделка не состоялась, является недостаточная информированность акционеров о том, как можно быстро и удобно продать свои акции (спойлер: это мобильное приложение AIGENIS invest).

ОАО «Галантэя» (тикер – Галантэя А1)

  • вид деятельности:     производство кожгалантерейных изделий
  • акционеры:               юр. лиц – 3, физ. лиц – 1 017
  • доля государства:      0,00%

В данном случае был спрос на 397 акций с максимальной ценой 20,00 руб., потенциальный объем сделки при этом равен 7 940,00 руб. Акции ОАО «Галантэя» достаточно неплохо (по белорусским меркам) торгуются на бирже. Консолидацией пакета акций компании продолжает заниматься один из акционеров Чжао Цинцю (заместитель председателя Ассоциации китайских компаний в Беларуси). Ей размещено предложение о покупке 9 290 акций, которое действует по 30.09.2022. При этом если ранее акции торговались по 30,00 руб., а большой пакет в 6 000 акций в октябре 2021 года был продал по цене 35,00 руб. за акцию, то последние две сделки (04.08.2022 и 30.08.2022) уже заключались по цене 20,00 руб. Падение существенное, возможно потенциальный покупатель ожидает финансовые результаты за текущий год хуже прошлогодних.

Несмотря на то, что компания регулярно выплачивает дивиденды (2019 – 1,20 руб. на 1 акцию, 2020 и 2021 – по 0,50 руб. на 1 акцию), потенциальная дивидендная доходность низкая. Спрос на акции есть, но от ограниченного круга покупателей, которые и диктуют свою цену. Тем, кто задумывался о продаже своих акций, горевать об упущенной ранее возможности не стоит. А вот иметь в виду, что потенциальные покупатели еще раз могут снизить цену, надо.

ОАО «ГомельАТЭП» (тикер – ГомельАТЭП А3)

  • вид деятельности:     автомобильные грузоперевозки
  • акционеры:               юр. лиц – 2, физ. лиц – 513
  • доля государства:      36,48%
  • Спрос на акции ОАО «ГомельАТЭП» составил 300 штук, при максимальной цене спроса 18,00 руб. потенциальный объем сделки мог составить 5 400,00 руб. В рассматриваемом нами периоде сделки с акциями компании на бирже не заключались.

Невысокие финансовые результаты прошлых лет и символические дивиденды (0,05 руб. и 0,03 руб. за 2020 и 2021 годы соответственно) позволяют предположить, что частные акционеры ОАО «ГомельАТЭП» просто не знали о таком, на наш взгляд, достаточно выгодном предложении.

ОАО «Савушкин продукт» (тикер – СавушкинПродукт А3)

  • вид деятельности:     переработка молока
  • акционеры:               юр. лиц – 53, физ. лиц – 4 992
  • доля государства:      1,14%

Возможный объем сделки с акциями ОАО «Савушкин продукт» составляет 7 600,00 руб.: спрос – 38 акций, максимальная цена спроса – 200,00 руб. Предлагаемая покупателем цена на 29% выше цены последних сделок с акциями компании (155,00 руб.).

Потенциальным продавцам надо принять непростое решение. С одной стороны, компания не выплачивает дивиденды, а реинвестирует всю полученную прибыль. С другой стороны, финансовые показатели говорят о том, что дела у компании идут хорошо, балансовая стоимость акций на 01.01.2022 выросла до 840,01 руб. Соответственно, можно ожидать и дальнейшего роста рыночной цены акций.

ОАО «СТРОЙТРЕСТ № 4» (тикер – Трест-4 А1)

  • вид деятельности:     строительство
  • акционеры:               юр. лиц – 1, физ. лиц – 2 352
  • доля государства:      51,30%

При спросе на 300 акций с максимальной ценой 5,00 руб. потенциальный объем сделки мог составить 1 500,00 руб. В последнее время сделок с акциями ОАО «СТРОЙТРЕСТ № 4» на бирже не было.

Компания работает с прибылью и выплачивает дивиденды. Размер начисленных дивидендов на 1 акцию: 2019 год – 1,34 руб., 2020 год – 1,27 руб., 2019 год – 0,82 руб. При цене 5,00 руб. за акцию потенциальная дивидендная доходность (годовых) составляет 26,7%, 25,4% и 16,5% соответственно. В отличие от других компаний из нашего материала, у ОАО «СТРОЙТРЕСТ № 4» контрольный пакет акций принадлежит государству, остальные акционеры – физические лица, предположительно, получившие свои акции в результате приватизации. В этом случае не удивительно, что они не спешат расстаться со своим активом по такой цене. Впрочем, более высокая цена будет не интересна уже потенциальному покупателю.

Акции строительных компаний на бирже торгуются регулярно. Учитывая неплохие финансовые результаты и регулярные дивиденды, полагаем, что акции ОАО «СТРОЙТРЕСТ № 4» также могли бы пополнить этот список.

Продолжение следует…

В следующей части материала мы подберем несколько компаний, чьи акции 01.09.2022 в ходе торгов не нашли покупателей. Также мы оценим финансовые результаты этих компаний и сделаем предположения, при каких условиях сделки на бирже могли состояться.

_________________________

Обзор не является инвестиционной рекомендацией. ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Материал подготовлен 09.09.2022.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».

instagram вконтакте facebook