Обзор рынка корпоративных облигаций за период с 15.01.2024 по 19.01.2024

По итогам прошедшей недели на Белорусской валютно-фондовой бирже был зафиксирован значительный рост объемов торгов корпоративными облигациями. Общий объем торгов достиг 4 727 тыс. руб., увеличившись по сравнению с предыдущей неделей в 2,2 раза. За этот же период с корпоративными облигациями была заключена 341 сделка, что оказалось на 4% больше, чем неделей ранее. Наблюдаемый тренд указывает на увеличение на этой неделе сделок, совершенных крупными инвесторами, и в свою очередь свидетельствует о росте их интереса к данному сегменту фондового рынка.

Отметим, что по объему и количеству сделок прошедшая неделя заняла второе место по итогам последних 10 недель торгов на бирже, незначительно уступив 47 неделе 2023 года по объему и 50 неделе 2023 года по количеству заключенных сделок.

В целом, на прошедшей неделе на бирже торговались облигации 12 эмитентов, а лидерами по объему и количеству сделок традиционно стали облигации ЗАО «Айгенис», объем торгов которыми за неделю достиг 3 281 тыс. руб., что составило 69% от общего объема торгов на бирже и в 2,2 раза превысило объем торгов этими облигациями на предыдущей неделе. В этот период с облигациями ЗАО «Айгенис» было заключено 302 сделки, что оказалось на 5% больше, чем на предыдущей неделе, и составило 89% от общего количества сделок с корпоративными облигациями на бирже. Популярность облигаций ЗАО «Айгенис» объясняется несколькими факторами, включая высокий уровень ликвидности этих облигаций, привлекательную доходность, а также ограниченность других предложений на рынке.

На этой неделе наибольшей популярностью среди облигаций ЗАО «Айгенис» пользовались облигации 9-го и 17-го выпусков, объем торгов которыми за неделю составил 1 197 тыс. руб. (22 сделки) и 1 191 тыс. руб. (94 сделки) соответственно. На третье место по объему торгов и первое по количеству заключенных сделок вышли облигации 20-го выпуска, недельный объем торгов которыми составил 434 тыс. руб. при 100 заключенных сделках.

Отметим, что на прошедшей неделе 17-й и 20-й выпуск, в последнее время являющиеся одними из лидеров по популярности среди облигаций ЗАО «Айгенис», были полностью распроданы, и дальнейшие сделки с ними на бирже будут осуществляться в рамках сделок, заключаемых розничными инвесторами между собой.

Учитывая предпочтения наших инвесторов, мы предполагаем, что в ближайшее время окончательно могут быть распроданы облигации 8-го и 9-го выпусков, с наиболее короткими из еще не распроданных выпусков сроками погашения и обеспечивающие доходность к погашению на уровне 20,5%, к тому же дополнительно предусматривающие возможность краткосрочного инвестирования путем заключения форвардных сделок на срок от 3-х месяцев.

Также отметим повышенный интерес инвесторов к облигациям 10-го выпуска, по итогам недели занимающих четвертую позицию в списке наиболее популярных облигаций ЗАО «Айгенис» с объемов торгов 204 тыс. руб. при 33 заключенных сделках и обеспечивающих инвесторам наибольшую среди всех выпусков инвестиционную доходность в размере 21,5%.

Наибольшая активность по объему и количеству сделок на БВФБ фиксировалась во второй половине недели, где объемы дневных торгов достигали 1,2–1,3 млн рублей, а максимальное значение в размере 1 289 тыс. руб. было отмечено в четверг за счет торгов с облигациями ЗАО «Айгенис», составивших в этот день 97% от общего объема торгов на бирже.

В отношении сделок с облигациями других эмитентов стоит отметить значительный объем сделок с облигациями ЗАО «Чистый берег» в размере 747 тыс. руб., что вывело данного эмитента на второе место в недельном рейтинге. Отметим, что сделки с облигациями ЗАО «Чистый берег» в основном были осуществлены в рамках исполнения им своих обязательств по досрочного выкупу ранее размещенных облигаций 1-го выпуска со сроком оферты 19.01.2024 года.

Кроме того, стоит отметить значительное увеличение по сравнению с предыдущей неделей объема сделок с облигациями ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» (488 тыс. руб. против 271 тыс. руб.), что позволило этим облигациям занять третье место в нашем недельном рейтинге.

Таблица: Обзор рынка корпоративных облигаций за 15-19.01.2024