Обзор рынка корпоративных облигаций за период с 15.05.2024 по 18.05 2024

По итогам прошедшей недели объем торгов корпоративными облигациями* на Белорусской валютно-фондовой бирже составил 1 177 тыс. руб., снизившись по отношению к предыдущей неделе на 59%. При этом, за этот же период инвесторами было заключено 312 сделок, что на 2% превышает показатель предыдущей недели.

__________

      * в обзор не включены корпоративные облигации ООО «АСБ Лизинг» и ОАО «Агролизинг», по причине их фактической недоступности для частных инвесторов

В целом, на прошедшей неделе на бирже заключались сделки с облигациями 8 эмитентов. Лидерами по объему и количеству сделок остаются облигации ЗАО «Айгенис». Объем торгов этими облигациями за неделю составил 1 019 тыс. руб., что составило 87% от общего объема торгов на бирже и на 29% меньше объема торгов облигациями эмитента неделей ранее. В этот период с облигациями ЗАО «Айгенис» было заключено 237 сделок, что на 2% больше количества заключенных сделок на предыдущей неделе, и составляет 76% от общего количества сделок с корпоративными облигациями на бирже.

На прошлой неделе в ТОП-3 облигаций ЗАО «Айгенис» с небольшой разницей по объему торгов вошли облигации 19-го, 10-го и 24-го выпусков.

Наибольшим спросом пользовались облигации 19-го выпуска, с объемом торгов 228 тыс. руб. при 25 заключенных сделках. Отметим, что на прошлой неделе облигации данного выпуска эмитентом были полностью распроданы.

На втором месте по популярности находятся облигации 10-го выпуска с объемом торгов 215 тыс. руб. при 63 заключенных сделках, и по количеству заключенных сделок облигации этого выпуска заняли первое место среди облигаций всех выпусков ЗАО «Айгенис» торгуемых на бирже.

На третьем же месте по популярности среди всех облигаций ЗАО «Айгенис» находятся облигации 24-го выпуска, предоставляющие инвесторам возможность краткосрочного инвестирования путем заключения форвардных сделок, с объемом торгов 204 тыс. руб. при 21 заключенной сделке.

Среди трех последних выпусков облигаций, индексируемых к иностранным валютам, наибольшей популярностью традиционно пользовались индексируемые к USD облигации 26-го выпуска с объемом торгов 86 тыс. руб. при 23 заключенных сделках. Индексируемые же облигации двух других выпусков последней серии продолжают демонстрировать относительно скромные результаты – объем торгов по 27-му (индексируемые к EUR) и 28-му (индексируемые к RUB) выпускам составил по 14 тыс. руб. по каждому выпуску при 7 и 4 заключенных сделках соответственно.

На прошлой неделе максимальный объем торгов, достигнувший 638 тыс. руб., был зафиксирован в четверг, в основном за счет сделок с облигациями ЗАО «Айгенис», объем торгов которыми в этот день составил 592 тыс. руб.    

На прошлой неделе рынок испытал серьезные волнения, вызванные ситуацией с эмитентом облигаций — ООО «Производственная компания Ромакс».

Как мы уже отмечали в наших предыдущих обзорах, на фоне негативных новостей о финансовом состоянии эмитента, за последние две недели на бирже наблюдался рост объемов торгов облигациями ООО «Производственная компания Ромакс», при этом доходность по сделкам достигала 30% годовых.

В начале прошлой недели (15, 16 и 17 мая) эта тенденция сохранялась, и сделки между инвесторами заключались с доходностью 22–30% годовых (245–270 руб. за облигацию). За эти три дня объем торгов облигациями эмитента составил 21,3 тыс. руб. при 20 заключенных сделках. Учитывая количество облигаций по совершенным за этот период сделкам (84 шт.) и номинальную стоимость одной облигации (100 USD), общая номинальная стоимость проданных на бирже облигаций (без учета НКД) в рублевом эквиваленте составила порядка 27 тыс. руб.

17 мая, после окончания дневных торгов на бирже, в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей появилась информация о начале процедуры ликвидации ООО «Производственная компания Ромакс» согласно решению собственника от 15.05.2024 года. Об этом ЗАО “Айгенис” оперативно уведомило сообщество инвесторов в своем телеграмм-канале. Кроме ООО «Производственная компания Ромакс», в ликвидацию подали и другие предприятия из группы компаний: ООО «ЗападХимСервис», ООО «ЗападХимИнвест», ООО «Торговая компания Ромакс» и Частное предприятие «ЗападХимТорг».

18 мая торги облигациями эмитента на фоне панических настроений инвесторов начались единичными сделками по 100–185 руб. за облигацию (доходность 61,7–168,3% годовых), но особой активности покупателей по такой стоимости не наблюдалось. Основные же продажи пошли по цене 21–30 руб. за облигацию (709,6–1 041% годовых), а минимальная зафиксированная цена облигации по заключенной сделке составила 20 руб. (1 096,5% годовых). Общий объем торгов облигациями эмитента за этот день составил 13 тыс. руб. при 28 заключенных сделках. Учитывая количество облигаций по совершенным за этот день сделкам (496 шт.), общая номинальная стоимость проданных на бирже облигаций (без учета НКД) в рублевом эквиваленте составила порядка 160 тыс. руб.

Таким образом, в целом за прошлую неделю объем торгов с облигациями ООО «Производственная компания Ромакс» составил 34,3 тыс. руб. при 48 совершенных сделках, и общей номинальной стоимости проданных облигаций (без учета НКД) в рублевом эквиваленте порядка 187 тыс. руб.

С валютными облигациями ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» на прошлой неделе была заключена 1 сделка на сумму 32,3 тыс. руб. с доходностью 7,5% годовых, валютные же облигации СООО «Конте Спа» торговались с доходностью 7,0–8,0% годовых, ООО «Евроторг» 4,1–4,8% годовых.

На вторичном рынке также активно торгуются облигации 17-го выпуска ЗАО «Айгенис», индексируемые к USD, которые были полностью распроданы эмитентом в январе 2024 года. На прошлой неделе между розничными инвесторами с облигациями данного выпуска было заключено 10 сделок с объемом торгов 17 тыс. руб. и доходностью 6,2%–6,8% годовых. Средневзвешенное значение доходности по этим сделкам за неделю составило 6,54% годовых.

На прошлой неделе по данному выпуску в форвардном режиме также была заключена еще одна сделка на сумму 56,7 тыс. руб. с доходностью 9,65% годовых, однако механизм ее заключения определенно носил договорной характер.   

Таблица: Обзор рынка корпоративных облигаций за 15-18.05.2024

______________________

Информация, содержащаяся в данном обзоре, представляется исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».