ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА АПРЕЛЬ 2021
Главная ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА АПРЕЛЬ 2021

ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА АПРЕЛЬ 2021

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь регулярно представляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают:

  • количество сделок по приобретению облигаций (без учета сделок РЕПО) в ходе биржевых торгов на рынке ценных бумаг БВФБ.
  • объем в денежном выражении;

 

В период с 1 по 30 апреля 2021 на биржевом рынке облигаций Белоруской валютно-фондовой биржи было заключено 389 сделок, среди которых:

  • 151 с государственными облигациями (38,82% от общего числа);
  • 79 с облигациями банков Республики Беларусь (20,31%);
  • 159 с корпоративными облигациями (40,87%).

 

Общее число сделок с облигациями на рынке ценных бумаг в апреле 2021 года снизилось по сравнению с предыдущим месяцем мартом, но немного выше, чем с первыми месяцами года.

Число сделок с государственными облигациями уменьшилось на 21,8% с 193 в марте до 151 в апреле 2021 года. динамика торгов с банковскими облигациями также в сторону уменьшения на 19,3% с 98 в марте до 79 в апреле. А вот спрос на корпоративные облигации продолжает расти и число сделок с ними в апреле увеличилось на 20,45% до 159 сделок против 132 в марте.

 

ТОП 3 государственных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашениюпо сделкам % Тип клиента***
ВГДО 152 1000 USD 7 12.08.2022 47 4,64 ЮЛ
ВГДО 254 1000 EUR 4,95 28.11.2025 21 5,28 ЮФЛ
ВГДО 171 100 USD 3,9 20.09.2030 20 4,55 ЮЛ

Структура ТОП-3 государственных облигаций остаётся прежней. В ТОПе регулярно присутствуют облигации 254-го и 171-го выпусков

В апреле на первой строчке по числу сделок с большим отрывом (47) долларовые ВГДО 152-го выпуска. Номинал облигаций 1000 долларов США. Купонный доход облигаций 7%, что является весьма привлекательным предложением по сравнению с банковскими депозитами. Особенно для юридических лиц.

На второй строчке 254-го выпуск ВГДО, номинированный в 1000 евро и с купонной доходностью 4,95%. Рыночная доходность выросла до 5,28%, это может быть поводом для роста покупок этих бумаг.

На третьей строке облигации 171-го выпуска, которые номинированы в 100 долларов США и с купонной доходностью 3,9%. Средневзвешенная рыночная доходность также выросла в апреле до 4,55% против 3,96% в марте.

Облигации 152-го и 171-го выпусков доступны только юридическим лицам. 254-й выпуск доступен всем категориям инвесторов.

 

ТОП 3 корпоративных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ЕВРОТОРГ ООО Оп23 1000 USD 7 25.11.2025 24 6,95 ЮФЛ
НП-СЕРВИС ОДО Оп37 1000 USD 6,5 26.04.2027 16 6,11 ЮФЛ
НП-СЕРВИС ОДО Оп45 1000 BYN 16 23.05.2029 16 17,51 ЮФЛ

Первое место ТОП-3 корпоративных облигаций по числу сделок за валютными бумагами ООО «ЕВРОТОРГ» 23-го выпуска. Эти облигации пользуются успешным спросом и постоянно присутствуют в рейтингах рынка ценных бумаг. Номинал облигаций 1000 долларов США, купонная доходность 7%, рыночная 6,95%.

На второй и третьей строчках облигации ОДО «НП-СЕРВИС». Дистрибьюторская компания активно размещает свои ценные бумаги и в апрельском рейтинге валютные облигации 37-го выпуска (номинал 1000 долларов США, купонная доходность 6,5%) и рублёвые бумаги (номинал 1000 белорусских рублей, купонная доходность 16%).

Все ценные бумаги доступны всем категориям инвесторов. Рыночная доходность всех облигаций, представленные в ТОП-3 практически совпадает с купонной.

 

ТОП 3 банковских облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению по,  сделкам % Тип клиента***
Белинвестбанк ОАО Оп72 1000 BYN 10,75 22.07.2026 11 10,71 ЮЛ
АСБ Лизинг ООО Оп97 1000 USD 5,8 07.04.2023 10 5,66 ЮФЛ
АСБ Лизинг ООО Оп121 100 BYN 9,5 31.12.2025 9 8,78 ЮЛ

Банковский сектор по числу сделок в апреле месяце представлен двумя субъектами – это ОАО «Белинвестбанк» и ООО «АСБ Лизинг».

ОАО «Белинвестбанк» на первом месте с рублёвыми облигациями 72-го выпуска. Номинал бумаги 1000 белорусских рублей, купонная доходность 10,75%. Обращение этого выпуска до 22.07.2026 года.

На втором и третьем местах 97-й валютный выпуск облигаций ООО «АСБ Лизинг» с номиналом 1000 долларов США и купонным доходом в 5,8% и их же 121-й выпуск рублёвых облигаций (номинал 100 белорусских рублей, купонный доход 9,5%).

Валютные облигации 970-го выпуска ООО «АСБ Лизинг» доступны юридическим и физическим лицам, остальные только юридическим лицам.

 

В денежном выражении общий объем сделок в апреле 2021 года составил 382,12 млн рублей, в числе которых:

  • 206,96 млн рублей по сделкам с государственными облигациями (54,16% от общего объема);
  • 159 млн рублей по сделкам с облигациями остальных банков РБ (41,61%);
  • 16,16 млн рублей по сделкам с корпоративными облигациями (4,23%).

Несмотря на снижение числа сделок в апреле 2021 года по сравнению с предыдущим месяцем мартом, объём рынка облигаций значительно вырос в денежном выражении.

Весь сегмент наторговал на 32% больше, чем в апреле. Государственные облигации прибавили 25% по сравнению с мартом, торги банковскими бумагами выросли на 45%, корпоративные облигации также увеличили объём торгов на 13,5%.

Пропорциональность объёмов между государственными, банковскими и корпоративными облигациями существенно не изменилась.

 

ТОП 3 государственных облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ВГДО 224 1000 USD 6,9 05.11.2021 72,6 4,13 ЮФЛ
ВГДО 152 1000 USD 7 12.08.2022 29,45 4,64 ЮЛ
ВГДО 254 1000 EUR 4,95 28.11.2025 21,46 5,28 ЮФЛ

 В ТОП-3 государственных облигаций в денежном выражении те же бумаги, что и в рейтинге по числу сделок, за исключением 171-го выпуска.

На первом и втором местах долларовые облигации ВГДО 224-го и 152-го выпусков с одинаковым номиналом в 1000 долларов США и практически одинаковой купонной доходностью. 6,9% у 224-го выпуска и 7% у 152-го выпуска. Погашение первых в конце текущего года (5 ноября 2021), вторые будут в обращении до 12 августа 2022 года.

На третьем месте 254-й выпуск ВГДО, номинированный в 1000 евро и купонной доходностью 4,95%.

Первая и третья строчки рейтинга доступны всем категориям инвесторов, 152-й выпуск только для юридических лиц.

 

ТОП 3 корпоративных облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
НП-СЕРВИС ОДО Оп45 1000 BYN 16 23.05.2029 5,01 17,51 ЮФЛ
ОАО «Агролизинг» Оп15 100 BYN 11,5 30.09.2027 3,51 10,71 ЮФЛ
ООО «Европейское аграрное агентство» Оп1 100 USD 16.04.2021 2,16 ЮФЛ

В апреле ТОП3 корпоративных облигаций по сумме сделок возглавило ОДО «НП-СЕРВИС» с бумагами 45-го выпуска, номинированными в белорусских рублях (1000 рублей/штуку) и купонной доходностью 16%. Рыночная доходность сложилась на уровне 17,51%.

На втором месте ОАО «Агролизинг» также с рублёвыми облигациями 15-го выпуска (номинал 100 рублей/штуку) и купонной доходностью 11,5%.

На третьем месте валютные облигации ООО «Европейское агарное агентство» 1-го выпуска. Номинал бумаги 100 долларов США.

Примечательно, что первые три места рейтинга в совокупности обеспечили 2/3 всего денежного объёма корпоративных облигаций в апреле этого года. Остальным эмитентам есть на кого равняться и есть стимул догнать и перегнать.

Все бумаги рейтинга доступны всем категориям инвесторов – юридическим и физическим лицам.

 

ТОП 3 банковских облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
БПС-Сбербанк ОАО Оп101 1000 BYN 01.10.2026 35 0 ЮФЛ
Альфа-Банк ЗАО Оп34 5000 BYN 10 20.05.2026 32,51 9,75 ЮФЛ
Идея Банк ЗАО Оп8 1000 BYN 23.08.2021 13,03 0 ЮЛ

Рейтинг банковских облигаций по сумме сделок полностью обновлён по сравнению с предыдущим месяцем и не совпадает ни по одной позиции с рейтингом по числу сделок.

Кроме того, первые две строчки существенно выше по сумме сделок по сравнению с предыдущим месяцем мартом.

На первом месте 101-й выпуск облигаций ОАО «БПС-Сбербанк». Рублёвые облигации номиналом по 1000 рублей/штуку наторговались суммарно на 35 миллионов белорусских рублей.

На второй строке ЗАО «Альфа-Банк» 34-го выпуска с номиналом 5000 белорусских рублей, купонной доходностью 10% и суммой торгов на 32,51 миллиона белорусских рублей.

Замыкает рейтинг ЗАО «Идея Банк» с рублёвыми облигациями 8-го выпуска номиналом в 1000 рублей/штуку.

Первые две строи доступны всем категориям инвесторов, последняя только юридическим лицам.

 

Как мы отмечали выше, сегмент облигаций рынка ценных бумаг в апреле 2021 года вырос на 32% по сравнению с мартом этого года. Рынок акций, который мы освещали в предыдущем анализе, наоборот просел до среднемесячного уровня около 1 миллиона белорусских рублей. Сохраняется достаточно высокая диспропорция между сегментами ценного рынка, хотя в целом, на фондовых рынках всего мира (развитых и развивающихся) соотношение этих категорий ценных бумаг примерно равное.

Именно на эту диспропорцию мы регулярно обращаем внимание наших клиентов – пользователей мобильного приложения Aigenis Invest, и именно в этом мы видим потенциал для существенного роста фондового рынка в целом. Как только в сегменте акций начнутся активные продажи и сегмент будет расти – готовьте капиталы к старту.

 

*-без учета сделок РЕПО

**-среднее арифметическое взвешенное значение доходности к погашению

***Данные бумаги могут приобретать … : ЮЛ – только юридические лица; ФЛ – только физические лица; ЮФЛ – все

Получите полный доступ к статьям

Для этого необходимо зарегистрироваться в приложении (стать клиентом) и оформить консультационный договор:

30 дней

6 бел.руб., в т.ч. НДС

180 дней

27 бел.руб., в т.ч. НДС

360 дней

45 бел.руб., в т.ч. НДС

Установить приложение Aigenis Invest:

social android_app social ios_app social desctop_app

Как это работает:

  1. Напишите или позвоните — мы быстро ответим
  2. Проконсультируем по всем шагам регистрации в мобильном приложении для старта работы на фондовом рынке
  3. После завершения сделок вы получите подробный отчет о проведенных операциях и текущем состоянии вашего портфеля в мобильном <приложении>

Свяжитесь с нами

    Обязательные куки
    Маркетинговые куки