Обзор рынка облигаций Республики Беларусь регулярно представляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают:
В период с 1 по 31 мая 2021 на биржевом рынке облигаций Белоруской валютно-фондовой биржи было заключено 389 сделок, среди которых:
Число сделок на биржевом рынке облигаций в мае 2021 года минимально увеличилось – до 394 (или на 5 сделок) в мае против 389 сделки месяцем раньше.
А вот внутренняя структура спроса изменилась существенно по сравнению и с апрелем, и с более ранними периодами.
Подавляющее число сделок было совершено с государственными облигациями. На них пришлось почти 2/3 всего рынка. 243 сделки фактически, или 61,68% (151 сделка в апреле, или 38,82% от общего числа).
Этот рост числа сделок с государственными бумагами произошёл за счёт перераспределения числа сделок от банковских и корпоративных облигаций.
Число сделок с банковскими облигациями снизилось до 50 (12,69% от общего числа). Число сделок с корпоративными облигациями уменьшилось до 101 сделки (до 25,63% от общего числа). В обоих категориях снижение составило примерно на треть.
В мае 2021 года ТОП-3 по количеству сделок в категории государственных облигаций возглавил 254-й выпуск ВГДО, номинированный в евро. Мы предполагали, что по мере роста курса евро на внебиржевом рынке Форекс интерес к бумагам, номинированным именно в этой валюте, будет увеличиваться. При купонной доходности в 4,95% средневзвешенная доходность в мае составила 4,56%, что подтверждает спрос на эти бумаги. Число сделок в мае с облигациями 254-го выпуска выросло до 68.
На втором месте 152-й выпуск ВГДО, номинированный в долларах США с 54 сделками.
На третьем месте 265-й выпуск ВГДО, также номинированный в долларах США и количеством сделок 37.
Облигации 152-го только юридическим лицам. 254-й и 256-й выпуск доступны всем категориям инвесторов.
Лидер мая в ТОП-3 по числу сделок среди корпоративных облигаций остаётся прежним – 23-й выпуск ООО «ЕВРОТОРГ». Как и ранее, бумаги пользуются постоянным спросом и в мае с ними было совершено 17 сделок. Незначительно снизилась рыночная доходность облигаций 6,93% против 7% купонного дохода. Это также свидетельствует в пользу высокого спроса на эти бумаги. Номинал облигаций 1000 долларов США, погашение в конце 2025 года.
На втором месте облигации 3-го выпуска ЗАО «Универмаг «Центральный», с которыми в прошлом месяце было совершено 12 сделок. Облигации также номинированы в долларах США, доходность 6,11% при купоне в 6,5%.
У третьего места 7 сделок с облигациями 1-го выпуска ООО «АРЛЕКС». Номинал тот же – 1000 долларов США, купонная доходность 7,5%.
Все ценные бумаги доступны всем категориям инвесторов.
В ТОП-3 банковского сектора практически без изменений.
Спросом пользовались только рублёвые облигации и доступные только юридическим лицам.
Первая и втора строки рейтинга за облигациями ООО «АСБ Лизинг» 121-го и 122-го выпусков. С первыми было совершено 7 сделок и 5 со вторыми. Купонный и рыночный доходы этих облигаций практически совпадают. 9,5% у 121-го и 10,5% у 122-го выпусков.
На третьем месте облигации ОАО «Белинвестбанка» 72 выпуска с номиналом в 1000 белорусских рублей. 5 сделок при рыночной доходности в 11,1%
В денежном выражении общий объем сделок в апреле 2021 года составил 226,64 млн рублей, в числе которых:
При минимальном росте числа сделок объём рынка в денежном выражении существенно снизился.
Мало того, что весь рынок сократился практически до объёма государственных облигаций в апреле, особенно это заметно в категории банковских облигаций, продажи которых в мае упали до 69 миллионов белорусских рублей против 159 миллионов в апреле 2021 года.
Продажи корпоративных облигаций изменились минимально, в процентном выражении даже выросли до 6,69% в мае против 4,23% в апреле.
На первой строчке в категории государственных облигаций по сумме сделок облигации 256-го выпуска ВГДО, номинированные в долларах США.
На втором месте неизменный участник рейтингов – облигации 171-го выпуска. Эти бумаги доступны только юридическим лицам и номинированы по 100 долларов США/штуку. Доходность 171-го выпуска 4,38% при купонной доходности в 3,9%. Вероятно, из-за такого высокого спреда эти бумаги пользуются постоянным спросом.
На третьем месте облигации 254-го выпуска, номинированные в евро. Эти бумаги в ТОПе и по числу, и по объёму сделок.
Первая и третья строчки рейтинга доступны для всех категорий инвесторов.
В категории облигаций корпоративного сектора в мае только два участника в силу предоставленной БВФБ статистики.
На первом месте рублёвые облигации ОАО «Агролизинг» 15-го выпуска с номиналом 100 белорусских рублей/штуку.
На второй строчке – 45-й выпуск облигаций ОДО «НП-СЕРВИС». Эти облигации также рублёвые с номиналом в 1000 белорусских рублей/штуку.
Все бумаги сокращённого рейтинга доступны всем категориям инвесторов – юридическим и физическим лицам.
ТОП-3 облигаций банковского сектора составлен из рублёвых облигаций.
На первое место в мае 2021 года вышли облигации 10-го выпуска ОАО «БНБ-Банк». Номинал облигаций 10 000 белорусских рублей/штуку, рыночная доходность 9,69% при купонной доходности в 10%. Облигации доступны только юридическим лицам.
На втором месте бумаги 28-го выпуска ЗАО «Альфа-банка». Эти облигации постоянно присутствуют в рейтинге по сумме сделок. Номинал облигаций 5 000 белорусских рублей/штуку. Доступны бумаги всем категориям инвесторов.
На третьей строчке облигации 8-го выпуска ЗАО «Идея Банка» с номиналом 1 000 белорусских рублей/штуку. Эти бумаги только для юридических лиц.
В мае 2021 года на рынке ценных бумаг сложилась парадоксальная тенденция – при росте числа сделок биржа сокращается в денежном выражении. Это может говорить о том, что на рынке возрастает число сделок с участием физических лиц (для которых биржевой рынок доступен с помощью мобильного приложения Aigenisinvest), при одновременном сокращении торгового интереса со стороны институциональных инвесторов.
В целом можно говорить, что рынок находится в сбалансированном состоянии, но во второй половине года рыночная активность, как правило, возрастает.
Для этого необходимо зарегистрироваться в приложении (стать клиентом) и оформить консультационный договор:
6 бел.руб., в т.ч. НДС
27 бел.руб., в т.ч. НДС
45 бел.руб., в т.ч. НДС
Ваш личный менеджер проконсультирует вас по всем интересующим вопросам!
Вся информация по вебинару, напоминание и ссылка на участие в телеграм-бот. Получить ссылку