ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА МАЙ 2021
Главная ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА МАЙ 2021

ОБЗОР РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ ЗА МАЙ 2021

Обзор рынка облигаций Республики Беларусь регулярно представляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают:

  • количество сделок по приобретению облигаций (без учета сделок РЕПО) в ходе биржевых торгов на рынке ценных бумаг БВФБ.
  • объем в денежном выражении;

 

В период с 1 по 31 мая 2021 на биржевом рынке облигаций Белоруской валютно-фондовой биржи было заключено 389 сделок, среди которых:

  • 243 с государственными облигациями (61,68% от общего числа);
  • 50 с облигациями банков Республики Беларусь (12,69% );
  • 101 с корпоративными облигациями (25,63% ).

 

Число сделок на биржевом рынке облигаций в мае 2021 года минимально увеличилось – до 394 (или на 5 сделок) в мае против 389 сделки месяцем раньше.

А вот внутренняя структура спроса изменилась существенно по сравнению и с апрелем, и с более ранними периодами.

Подавляющее число сделок было совершено с государственными облигациями. На них пришлось почти 2/3 всего рынка. 243 сделки фактически, или 61,68% (151 сделка в апреле, или 38,82% от общего числа).

Этот рост числа сделок с государственными бумагами произошёл за счёт перераспределения числа сделок от банковских и корпоративных облигаций.

Число сделок с банковскими облигациями снизилось до 50 (12,69% от общего числа). Число сделок с корпоративными облигациями уменьшилось до 101 сделки (до 25,63% от общего числа). В обоих категориях снижение составило примерно на треть.

 

ТОП 3 государственных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашениюпо сделкам % Тип клиента***
ВГДО 254 1000 EUR 4,95 28.11.2025 68 4,56 ЮФЛ
ВГДО 152 1000 USD 7 12.08.2022 54 6,77 ЮЛ
ВГДО 265 1000 USD 3,7 12.01.2027 37 4,28 ЮФЛ

В мае 2021 года ТОП-3 по количеству сделок в категории государственных облигаций возглавил 254-й выпуск ВГДО, номинированный в евро. Мы предполагали, что по мере роста курса евро на внебиржевом рынке Форекс интерес к бумагам, номинированным именно в этой валюте, будет увеличиваться. При купонной доходности в 4,95% средневзвешенная доходность в мае составила 4,56%, что подтверждает спрос на эти бумаги. Число сделок в мае с облигациями 254-го выпуска выросло до 68.

На втором месте 152-й выпуск ВГДО, номинированный в долларах США с 54 сделками.

На третьем месте 265-й выпуск ВГДО, также номинированный в долларах США и количеством сделок 37.

Облигации 152-го только юридическим лицам. 254-й и 256-й выпуск доступны всем категориям инвесторов.

 

ТОП 3 корпоративных облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ЕВРОТОРГ ООО Оп23 1000 USD 7 25.11.2025 17 6,93 ЮФЛ
ЗАО «Универсам «Центральный» Оп3 1000 USD 6,5 14.05.2027 12 6,11 ЮФЛ
ООО «АРЛЕКС» Оп1 1000 USD 7,5 27.05.2025 7 7,97 ЮФЛ

Лидер мая в ТОП-3 по числу сделок среди корпоративных облигаций остаётся прежним – 23-й выпуск ООО «ЕВРОТОРГ». Как и ранее, бумаги пользуются постоянным спросом и в мае с ними было совершено 17 сделок. Незначительно снизилась рыночная доходность облигаций 6,93% против 7% купонного дохода. Это также свидетельствует в пользу высокого спроса на эти бумаги. Номинал облигаций 1000 долларов США, погашение в конце 2025 года.

На втором месте облигации 3-го выпуска ЗАО «Универмаг «Центральный», с которыми в прошлом месяце было совершено 12 сделок. Облигации также номинированы в долларах США, доходность 6,11% при купоне в 6,5%.

У третьего места 7 сделок с облигациями 1-го выпуска ООО «АРЛЕКС». Номинал тот же – 1000 долларов США, купонная доходность 7,5%.

Все ценные бумаги доступны всем категориям инвесторов.

 

ТОП 3 банковских облигаций, по кол-ву сделок за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Кол-во сделок Срвз.дох-ть к погашению по,  сделкам % Тип клиента***
АСБ Лизинг ООО Оп121 100 BYN 9,5 31.12.2025 7 9,46 ЮЛ
АСБ Лизинг ООО Оп122 100 BYN 10,5 31.12.2025 5 10,46 ЮЛ
Белинвестбанк ОАО Оп72 1000 BYN 11,5 22.07.2026 5 11,1 ЮЛ

В ТОП-3 банковского сектора практически без изменений.

Спросом пользовались только рублёвые облигации и доступные только юридическим лицам.

Первая и втора строки рейтинга за облигациями ООО «АСБ Лизинг» 121-го и 122-го выпусков. С первыми было совершено 7 сделок и 5 со вторыми. Купонный и рыночный доходы этих облигаций практически совпадают. 9,5% у 121-го и 10,5% у 122-го выпусков.

На третьем месте облигации ОАО «Белинвестбанка» 72 выпуска с номиналом в 1000 белорусских рублей. 5 сделок при рыночной доходности в 11,1%

 

В денежном выражении общий объем сделок в апреле 2021 года составил 226,64 млн рублей, в числе которых:

  • 142,33 млн рублей по сделкам с государственными облигациями (62,8% от общего объема);
  • 69,14 млн рублей по сделкам с облигациями остальных банков РБ (30,51%);
  • 15,17 млн рублей по сделкам с корпоративными облигациями (6,69%).

При минимальном росте числа сделок объём рынка в денежном выражении существенно снизился.

Мало того, что весь рынок сократился практически до объёма государственных облигаций в апреле, особенно это заметно в категории банковских облигаций, продажи которых в мае упали до 69 миллионов белорусских рублей против 159 миллионов в апреле 2021 года.

Продажи корпоративных облигаций изменились минимально, в процентном выражении даже выросли до 6,69% в мае против 4,23% в апреле.

ТОП 3 государственных облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ВГДО 265 1000 USD 3,7 12.01.2027 29,3 4,28 ЮФЛ
ВГДО 171 100 USD 3,9 20.09.2030 22,8 4,38 ЮЛ
ВГДО 254 1000 EUR 4,95 28.11.2025 21,92 4,56 ЮФЛ

На первой строчке в категории государственных облигаций по сумме сделок облигации 256-го выпуска ВГДО, номинированные в долларах США.

На втором месте неизменный участник рейтингов – облигации 171-го выпуска. Эти бумаги доступны только юридическим лицам и номинированы по 100 долларов США/штуку. Доходность 171-го выпуска 4,38% при купонной доходности в 3,9%. Вероятно, из-за такого высокого спреда эти бумаги пользуются постоянным спросом.

На третьем месте облигации 254-го выпуска, номинированные в евро. Эти бумаги в ТОПе и по числу, и по объёму сделок.

Первая и третья строчки рейтинга доступны для всех категорий инвесторов.

 

ТОП 3 корпоративных облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период (без банков)

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
ОАО «Агролизинг» Оп15 100 BYN 11,5 30.09.2027 4,01 11,46 ЮФЛ
НП-СЕРВИС ОДО Оп45 1000 BYN 16 23.05.2029 1,22 15,87 ЮФЛ

В категории облигаций корпоративного сектора в мае только два участника в силу предоставленной БВФБ статистики.

На первом месте рублёвые облигации ОАО «Агролизинг» 15-го выпуска с номиналом 100 белорусских рублей/штуку.

На второй строчке – 45-й выпуск облигаций ОДО «НП-СЕРВИС». Эти облигации также рублёвые с номиналом в 1000 белорусских рублей/штуку.

Все бумаги сокращённого рейтинга доступны всем категориям инвесторов – юридическим и физическим лицам.

 

ТОП 3 банковских облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период

Облигация, выпуск Номинал Валюта ставка купона % Дата погашения Объем сделок, млн.руб Срвз.дох-ть к погашению по сделкам % Тип клиента***
БНБ-Банк ОАО Оп10 10000 BYN 10 19.01.2026 17,5 9,69 ЮЛ
Альфа-Банк ЗАО Оп28 5000 BYN   25.04.2024 15,47 0 ЮФЛ
Идея Банк ЗАО Оп8 1000 BYN   23.08.2021 9,92 0 ЮЛ

ТОП-3 облигаций банковского сектора составлен из рублёвых облигаций.

На первое место в мае 2021 года вышли облигации 10-го выпуска ОАО «БНБ-Банк». Номинал облигаций 10 000 белорусских рублей/штуку, рыночная доходность 9,69% при купонной доходности в 10%. Облигации доступны только юридическим лицам.

На втором месте бумаги 28-го выпуска ЗАО «Альфа-банка». Эти облигации постоянно присутствуют в рейтинге по сумме сделок. Номинал облигаций 5 000 белорусских рублей/штуку. Доступны бумаги всем категориям инвесторов.

На третьей строчке облигации 8-го выпуска ЗАО «Идея Банка» с номиналом 1 000 белорусских рублей/штуку. Эти бумаги только для юридических лиц.

 

В мае 2021 года на рынке ценных бумаг сложилась парадоксальная тенденция – при росте числа сделок биржа сокращается в денежном выражении. Это может говорить о том, что на рынке возрастает число сделок с участием физических лиц (для которых биржевой рынок доступен с помощью мобильного приложения Aigenisinvest), при одновременном сокращении торгового интереса со стороны институциональных инвесторов.

В целом можно говорить, что рынок находится в сбалансированном состоянии, но во второй половине года рыночная активность, как правило, возрастает.

Получите полный доступ к статьям

Для этого необходимо зарегистрироваться в приложении (стать клиентом) и оформить консультационный договор:

30 дней

6 бел.руб., в т.ч. НДС

180 дней

27 бел.руб., в т.ч. НДС

360 дней

45 бел.руб., в т.ч. НДС

Установить приложение Aigenis Invest:

social android_app social ios_app social desctop_app

Как это работает:

  1. Напишите или позвоните — мы быстро ответим
  2. Проконсультируем по всем шагам регистрации в мобильном приложении для старта работы на фондовом рынке
  3. После завершения сделок вы получите подробный отчет о проведенных операциях и текущем состоянии вашего портфеля в мобильном приложении

Свяжитесь с нами

    Для обеспечения удобства пользователей данный сайт использует файлы cookies
    Политика в отношении обработки cookie-файлов на интернет-сайте Айгенис