Обзор рынка облигаций Республики Беларусь регулярно предоставляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают:
В период с 1 по 15 марта 2021 на биржевом рынке облигаций БВФБ было заключено 181 сделка, среди которых:
Если рассчитывать итоги торгов за две недели – биржевой рынок облигаций в марте торгуется с небольшим перевесом по сравнению с предыдущим месяцем.
Из неожиданного – в абсолютные лидеры по числу сделок вышли облигации корпоративного сектора. Число сделок с корпоративными бумагами составили 76, или почти 42% от общего числа.
Поскольку наибольшая торговая активность чаще всего приходится на конец месяца, есть основания ожидать от мартовских итогов более высоких цифр.
По-прежнему на торгах отсутствуют облигации Национального Банка, хотя после последнего решения регулятора по ставе рефинансирования можно ожидать выхода одного из основных участников финансового рынка на торги.
На первое место по числу сделок вновь вышли государственные облигации 247-го выпуска, номинированные в евро. Купонная доходность облигаций 3,97%, рыночная доходность поднялась до 4,51%, что свидетельствует о снижении текущей цены облигаций.
Такая же картина с долларовыми облигациями 265-го выпуска, которые заняли второе место по числу сделок. При купонной доходности в 3,7% рыночная доходность сформировалась на уровне в 5%.
На третьем месте облигации 153-го выпуска, номинированные также по 1000 долларов США и с купонной доходностью в 7%.
Облигации 247-го и 265-го выпусков доступны для всех инвесторов, 152-го только для юридических лиц.
Среди корпоративных облигаций с большим отрывом лидирует СООО «Конте Спа» с долларовыми облигациями 21-го выпуска по 1000 долларов США за штуку и купонной доходностью 5,25%. На эти бумаги пришлась треть всех сделок первой половины марта.
На втором месте по числу сделок ООО ЕВРОТОРГ с облигациями 23-го выпуска номинированными в долларах США и с купонной доходностью в 7%.
На третьей строчке ООО «Внешнеэкономическая Лизинговая Компания» с долларовыми облигациями 2-го выпуска и купонной доходностью в 8%.
Все ценные бумаги доступны всем категориям инвесторов. Рыночная доходность всех облигаций, представленные в ТОП-3 практически совпадает с купонной.
Спрос на банковские облигации практически неизменен по своей структуре.
На первой и третьей строчках по числу сделок ООО АСБ Лизинг с облигациями 121-го и 122-го выпусков.
На второй строке ОАО Белинвестбанк. Купонная доходность облигаций 70-го выпуска 7,75%, рыночная же сложилась в первой половине марта на уровне 13,11%. Такой резкий рост доходности может свидетельствовать о выходе инвесторов из актива и толкнуть рыночную доходность ещё выше.
Все облигации банковского сектора в нашем рейтинге номинированы в белорусских рублях и доступны только для юридических лиц.
В денежном выражении общий объем сделок в январе 2021-го года составил 134,56 млн рублей, в числе которых:
Объём рынка в денежном выражении в первой половине марта также идёт с небольшим опережением по сравнению с февралём.
Надо отметить, что в денежном выражении дисбаланс между категориями участников биржевого рынка облигаций в сравнении с числом сделок сохраняется в сторону государственных облигаций. Госбумаги сохраняют за собой чуть больше половины всего денежного объёма.
Но корпоративные облигации всё равно показывают хорошую динамику роста – объём за первые две недели марта в 7,05 миллионов белорусских рублей почти приблизился ко всему показателю февраля в 8,63 миллиона.
В ТОПе государственных облигаций по объёму в денежном выражении с почти десятикратным отрывом лидируют бумаги 271-го выпуска, номинированные в долларах США и с купонной доходностью 4,5%. На этот выпуск в первой половине марта пришлось почти три четверти всего объёма.
На второй и третьей строчках облигации 247-го и 254-го выпусков, номинированные в евро и с купонной доходностью в 3,97 и 4,95% соответственно.
Все бумаги доступны всем категориям инвесторов.
Структура ТОП-3 облигаций корпоративного сектора пока остаётся без существенных изменений.
На первом месте ОАО «Агролизинг» с рублёвыми облигациями 15-го выпуска и купонной доходностью в 10,75%
На второй строчке ОДО НП-СЕРВИС с облигациями 45-го выпуска, номинированными также в белорусских рублях по 1000 рублей за штуку и купонной доходностью в 16%.
На третьей строчке один из постоянных участников рейтингов СООО «Конте Спа» с валютными облигациями 21-го выпуска по 1000 долларов США за штуку и купонной доходностью в 5,25%.
Все бумаги доступны всем категориям инвесторов – юридическим и физическим лицам.
ТОП-3 банковских облигаций в первой половине марта полностью поменялся.
На первом месте ОАО Белинвестбанк с рублёвыми облигациями 70-го выпуска. Они же и в топе по числу сделок.
На втором и третьем месте облигации ЗАО Альфа-банка 34-го и 121-го выпусков, номинированные по 5000 и 100 белорусских рублей соответственно и с купонной доходностью в 10% и 8,75%.
В целом – динамика первой половины марта положительная, имеется рост рынка и по числу сделок и по объёму в денежном выражении.
После осторожного решения Нацбанка по ставке рефинансирования 12-го марта и решения регулятора ограничить расширение денежной массы можно ожидать оживления торгов на фондовой бирже. Поэтому окончательный результат за март в целом может стать лучшим в текущем году и, по совокупности, первый квартал 2021-го года имеет шанс превзойти последний квартал прошлого года.
*-без учета сделок РЕПО **-среднее арифметическое взвешенное значение доходности к погашению ***-Данные бумаги могут приобретать … : ЮЛ – только юридические лица; ФЛ – только физические лица; ЮФЛ – все
Для этого необходимо зарегистрироваться в приложении (стать клиентом) и оформить консультационный договор:
6 бел.руб., в т.ч. НДС
27 бел.руб., в т.ч. НДС
45 бел.руб., в т.ч. НДС
Ваш личный менеджер проконсультирует вас по всем интересующим вопросам!