Обзор рынка облигаций Республики Беларусь регулярно предоставляется специалистами инвестиционной компании Aigenis. Основными параметрами анализа выступают:
В период с 1 по 31 января 2021 на биржевом рынке БВФБ было заключено 446 сделок с облигациями, среди которых:
Начало 2021-го года в секторе облигаций белорусского фондового рынка сложилось ниже в количественном выражении по сравнению с последним месяцем 2020-го года.
Число сделок снизилось с 597 в декабре 2020-го года до 446 в январе 2021-го года (-33%).
Количество сделок с государственными облигациями снизилось минимально – с 264 до 233 (-13%). Облигации банковского сектора пользовались меньшим спросом – 69 в январе против 104 в декабре (-50%). А вот корпоративные облигации снизились в обороте на -59% с 229 сделок в декабре до 144 в январе.
Лидерство 254-го выпуска ВГДО, номинированного в евро, подтверждает тенденцию, которая складывается и на белорусском валютном рынке. Когда по итогам прошлого года евро показало больший рост внутри валютной корзины национального банка (+34% за 2020-й год в паре евро/белорусский рубль). Количество сделок с облигациями 254 евро превысило долларовые бумаги почти в два раза. Привлекает инвесторов и более высокий купонный доход 4,95% по сравнению с долларовыми бумагами.
На втором и третьем местах облигации ВГДО 171-го и 265-го выпусков, номинированные в 100и 1000 долларов США соответственно с купонным доходом в 3,9 и 3,7%.
Все облигации доступны юридическим и физическим лицам, бумаги 171-го выпуска только юридическим лицам.
Новый 2021-й год рейтинг корпоративных облигаций по числу сделок начинает старый лидер ООО ЕВРОТОРГ с облигациями 23-го выпуска. Причём ООО ЕВРОТОРГ не оставляет первую строчку уже несколько месяцев подряд. Облигации номинированные в долларах США по 1000 долларов/штуку с купонной доходностью 7%. Рыночная доходность в ходе торгов минимально снижается до 6,94%.
На второй строчке также один из постоянных лидеров рейтинга ЗАО Чистый берег с облигациями первого выпуска. Номинал облигаций также 1000 долларов США, купонный доход тоже 7%.
На третьем месте еще один регулярный участник рейтинга ИООО «Микро Лизинг» с бумагами 3-го выпуска. Номинал облигаций 500 долларов США и купонная доходность 8,5% (одна из самых высоких на рынке. Предлагаемая в категории валютных корпоративных облигаций).
Примечательно что на первые три компании, которые представлены в рейтинге, пришлось более половины всех сделок января (31+28+18=77 против 144 в общем).
Все ценные бумаги доступны всем категориям инвесторов.
И вновь рейтинг облигаций банковского сектора представлен знакомыми лицами – это облигации АСБ Лизинг ООО и ОАО Белинветсбанка.
Как и в предыдущие месяцы, разница, которая определила места между облигациями составляет единицы.
На первой и третьей строчке АСБ Лизинг ООО с рублёвыми бумагами 121-го и 122-го выпусков и купонной доходностью 8,75% и 9,75% соответственно.
На второй строчке ОАО Белинвестбанк с рублёвыми облигациями 70-го выпуски купонной доходностью 7,75%. Но по сравнению с декабрём 2020-го года выросла рыночная доходность (8,07% в январе против 5,94% в декабре).
Все облигации банковского сектора в нашем рейтинге номинированы в белорусских рублях и доступны только для юридических лиц.
В денежном выражении общий объем сделок в январе 2021-го года составил 374,98 млн рублей, в числе которых:
Кроме того, что сектор облигаций белорусского фондового рынка снизился по числу сделок, сектор потерял и в денежном выражении. Правда, снижение составило меньший процент (-13%), но корпоративные бумаги снизились в объёме до неприличных 1,98% от общего числа.
Государственные облигации практически остались на уровне продаж декабря 2020-го года (снижение торгового объёма на минимальные -0,2%. Облигации банковского сектора потеряли как и общий объём -13%.
Неизменным остаётся совпадение рейтинга по числу продаж и по торговому объёму в денежном выражении среди государственных облигаций. В лидерах облигации ВГДО 265-го выпуска (номинал 1000 долларов США и купонная доходность 3,7%), 254-го выпуска (1000 евро номинал и купон 4,95%) и 171-го выпуска (долларовые облигации по 100 долларов/штуку и с купонным доходом 3,9%). В таком же порядке облигации расположились в рейтинге.
Облигации 265-го и 254-го выпусков доступны всем категориям инвесторов, 171-й выпуск только юридическим лицам.
Рейтинг облигаций корпоративного сектора в денежном выражении немного отличается рейтинга по числу сделок.
На первой строчке ОАО «Агролизинг» с рублёвыми бумагами (номинал 100 белорусских рублей и доходность 10,75%) 15-го выпуска. Одни эти облигации обеспечили почти половину объёма всего сектора.
Вторая строчка за тем же номинантом в рейтинге по числу сделок ЗАО Чистый берег с первым выпуском долларовых облигаций (номинал 1000 долларов США с купооной доходностью 7,0%).
На третьей строчке 3-й выпуск облигаций ООО «АвтоТрейдЛизинг» (номинал 100 белорусских рублей и купонная доходность 18%). Отметим, что рыночная доходность последнего номинанта сложилась на уровне 20,98%, что превышает почти на 3% лучшие предложения среди банковских депозитов.
Все бумаги доступны всем категориям инвесторов – юридическим и физическим лицам.
В категории банковских облигаций лидирует ОАО БПС-Сбербанк с 101-м выпуском ценных бумаг.
Второе и третье место у ЗАО с 35-м и 34-м выпусками рублёвых облигаций соответственно. Все бумаги номинированы по 1000 белорусских рублей/штуку и с купонной доходностью 10 – 10,25%.
Облигации ЗАО МТБанка доступны только юридическим лицам.
Несмотря на то, что результаты начала года несколько ниже последнего месяца 2020-го года, их можно считать удовлетворительными.
Во-первых, работает фактор новогодних праздников и начала финансового года.
Во-вторых, основная просадка рынка облигаций пришлась на корпоративные бумаг. И государственные и банковские облигации по факту остались на уровне конца прошлого года.
Если вспомнить, что вторая половина 2020-го года в целом сложилась не лучшим образом на фондовом рынке и в декабре рынок всё-таки восстановился, начало года на уровне восстановления прошлого – уже неплохой результат.
По мере роста числа сделок и торгового объёма корпоративных бумаг растёт вероятность увеличения сектора облигаций в целом.
* — без учета сделок РЕПО ** — среднее арифметическое взвешенное значение доходности к погашению *** — Данные бумаги могут приобретать … : ЮЛ – только юридические лица; ФЛ – только физические лица; ЮФЛ – все
Для этого необходимо зарегистрироваться в приложении (стать клиентом) и оформить консультационный договор:
6 бел.руб., в т.ч. НДС
27 бел.руб., в т.ч. НДС
45 бел.руб., в т.ч. НДС
Ваш личный менеджер проконсультирует вас по всем интересующим вопросам!