Обзор рынка корпоративных облигаций за январь 2025

Согласно данным Белорусской валютно-фондовой биржи, в январе 2025 года объем торгов корпоративными облигациями* снизился на 10% по сравнению с декабрем 2024 года и составил 27,579 млн рублей. При этом число заключенных сделок выросло на 5% и достигло рекордного значения в 2 476 сделок, что стало новым историческим максимумом за всю историю биржевых торгов и свидетельствует о растущем интересе розничных инвесторов к корпоративным ценным бумагам.

Несмотря на то, что в ноябре 2024 года был прерван восьмимесячный тренд устойчивого роста числа сделок, декабрь и январь вернули рынок на позитивную траекторию. Если данная динамика сохранится, то сегмент может ожидать дальнейший приток частного капитала, что усилит ликвидность и стабильность рынка.

___________

      * в обзор не включены корпоративные облигации по регулярным выпускам ООО «АСБ Лизинг» и ОАО «Агролизинг», а также единичные закрытые выпуски других эмитентов, условия эмиссии которых не предполагают размещение облигаций среди физических лиц и которые, соответственно, фактически недоступны для частных инвесторов.

В январе на Белорусской валютно-фондовой бирже торговались 50 выпусков корпоративных облигаций 16 эмитентов.

Лидером по объему торгов и числу заключенных сделок традиционно остается ЗАО «Айгенис». С облигациями компании в январе 2025 года было заключено сделок на сумму 20,061 млн рублей, что составляет 73% от общего объема торгов на бирже и на 70% превышает показатель предыдущего месяца. Количество сделок достигло 2 239 (90% от общего числа сделок на бирже), увеличившись на 4% по сравнению с декабрем и обновило исторический максимум по числу сделок с облигациями эмитента за месяц.

На первом месте по объему торгов среди выпусков облигаций эмитента оказались облигации 32-го выпуска, предлагающие инвесторам доходность в 21% годовых. Объем торгов этими бумагами составил 7,158 млн рублей при 793 заключенных сделках, что является наивысшим показателем среди всех выпусков компании.

Облигации 31-го выпуска, предоставляющие инвесторам возможность краткосрочного инвестирования через форвардные сделки, по объему торгов и количеству заключенных сделок заняли второе место. В январе их оборот составил 5,007 млн рублей при 317 заключенных сделках.

Третью позицию занимают индексируемые к курсу EUR облигации 27-го выпуска. Объем торгов облигациями этого выпуска за месяц составил 3,549 млн рублей при 31 заключенной сделке, и этот показатель в основном был достигнут благодаря интересу, проявленному к данному выпуску крупным инвестором.

Если рассматривать выпуски облигаций по числу заключенных сделок, то после 32-го выпуска (793 сделки) лидируют 31-й (317 сделок) и 33-й (159 сделок) выпуски.

На облигации, индексируемые к иностранным валютам, пришлось 33% от общего объема торгов облигациями ЗАО «Айгенис», что подчеркивает интерес инвесторов к инструментам, защищенным от валютных рисков.

Максимальный объем торгов корпоративными облигациями в прошлом месяце на Белорусской валютно-фондовой бирже был зафиксирован 14 числа – 5,897 млн рублей, причем почти весь объем (5,863 млн рублей) пришелся на сделки с облигациями ЗАО «Айгенис».  

Второе место по объему торгов в январе заняли облигации ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» — 3,853 млн рублей при 72 заключенных сделках, а основная часть пришлась на 46-й выпуск — 2,716 млн рублей при 22 сделках. Третью строчку заняли облигации ОДО «НП-СЕРВИС» с результатом 2,381 млн рублей при 4 заключенных сделках, при чем основной объем (2,374 млн рублей) пришелся на 2 сделки с облигациями 46-го выпуска.

В целом объем торгов облигациями, номинированными в иностранной валюте или индексируемыми к ее курсам, за месяц достиг 10,549 млн рублей, что составляет 38% от общего объема сделок. Лидерами в данной категории были облигации ЗАО «Айгенис» 27-го выпуска, индексируемые к курсу EUR (3,549 млн рублей), облигации 46-го выпуска ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ», индексируемые к курсу USD (2,716 млн рублей), а также облигации ЗАО «Айгенис» 33-го выпуска, индексируемые к курсу USD (1,479 млн рублей).

Сделки с валютными облигациями заключались по следующим диапазонам доходности: ООО «Евроторг» — 5,3–7,0% годовых, ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» — 5,0–7,7%, СООО «Конте Спа» — 5,4–7,0%, ЗАО «Чистый берег» — 6,0-6,9%, ООО «Европейское аграрное агентство» (находится в дефолте) — 40,0–480,0%, УП «Си-трейдинг-Строй» (также находится в дефолте) — 11,0–112,0% годовых.

В прошлом месяце на бирже также были осуществлены сделки с общим объемом торгов 67,400 млн. рублей с выпусками облигаций ООО «ЕВРОТОРГ» (40,123 млн рублей), ООО «КАСТОМ-СЕРВИС» (8,000 млн рублей), ИООО «Ю-строй» (5,375 млн рублей), ООО «Удобные финансы» (5,002 млн. рублей), КПУП «Кондитерская фабрика «Витьба» (4,000 млн. руб.) и ЗАО «Борисовский завод «Металлист» (4,900 млн рублей). Данные выпуски не предусматривают размещение облигаций среди физических лиц, что ограничивает их доступность для широкого круга инвесторов и по этой причине в данный обзор, который фокусируется на инструментах, доступных для всех категорий участников рынка они не включались.

Таблица: Обзор рынка корпоративных облигаций за январь 2025

___________________

Информация, содержащаяся в данном обзоре, представляется исключительно в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ЗАО «Айгенис» не несет ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании данной информации.

Использование материалов допускается только с письменного согласия ЗАО «Айгенис».